Godinu dana kasnije, DeFi Bear Market pokazuje da se ne nazire kraj

Zbog nestabilnih makroekonomskih uvjeta ubrzanih invazijom Rusije na Ukrajinu u februaru, dionice i kriptovalute pod rizikom su opadale tijekom 2022. Međutim, jedna kripto niša je patila duže od ostatka tržišta: DeFi tokeni.

Ethereum DeFi pad se nastavlja 

Iako je DeFi ponudio jasnu prilagodbu tržištu proizvoda i relativno jake osnove, mnoga od glavnih sredstava u svemiru trguju se na medvjeđem tržištu više od godinu dana.

Tokeni upravljanja nekih od najpopularnijih DeFi protokola u kripto, uključujući MakerDAO, Aave, Uniswap i Compound, pali su između 80% na 92.5% u vrijednosti u odnosu na svoje vrhunske cijene zabilježene u svibnju 2021. Osim ukupnih sumornih uslova prožimajući gotovo sva tržišta ove godine, s Nasdaq-om koji je pretrpio pad od 27%, a Bitcoin-om 57.5%, DeFi je pogođen daleko teže od većine drugih kripto sredstava. 

MakerDAO, protokol koji stoji iza popularnog decentraliziranog DAI stabilnog coina, doveo je do pada njegovog MKR tokena na oko 1,300 dolara, što je više od 79% manje u odnosu na njegovu najvišu cijenu iz maja 2021. od 6,292 dolara. To stavlja njegovu tržišnu kapitalizaciju na 1.1 milijardu dolara, što je manje od DAI-jevih 6.8 milijardi dolara. Zanimljivo je da su se temelji Makera poboljšali u protekloj godini uprkos slabim cijenama MKR-a. Tržišna kapitalizacija DAI-a je porasla za oko 40%, što ukazuje da još uvijek ima korisnost unutar DeFi ekosistema. DAI je nedavno povratio svoje mjesto najbolje decentralizovane stabilne kriptovalute nakon kolapsa Terrinog UST-a, nekoliko sedmica nakon što je Terra Do Kwon obećao da će ubiti DAI. I dok prihodi protokola nisu dostigli prošlogodišnji maksimum, Maker je u prosjeku iznosio oko 7.2 milijarde dolara mjesečnih prihoda od godine do danas, što je blagi pad u odnosu na njegov mjesečni prosjek iz 2021. od oko 7.41 milijardu dolara. Projekt baziran na Ethereum-u također će se proširiti na StarkNet ove godine, što znači da će korisnici moći da mu pristupe po nižoj cijeni na Layer 2. 

Aave, najveći protokol tržišta novca u DeFi-ju, također je u padu. Njegov AAVE token trenutno mijenja vlasnika za oko 98 dolara, što je otprilike 85% manje u odnosu na njegovu najvišu cijenu iz maja 2021. godine od 661 dolara uprkos nedvojbenom poboljšanju osnova. Per podaci Defi Llame, Aave je držao oko 11.8 milijardi dolara u ukupnoj vrijednosti zaključanoj uoči kolapsa UST-a, otprilike istu količinu likvidnosti koju je držao u ovo doba prošle godine (Terra-ino brisanje proširilo se na DeFi prostor dok su korisnici žurili da napuste ekosistem, crpeći likvidnost iz Aavea i drugih protokola). Prema podaci sa Token terminala, Aaveov omjer cijene i prodaje se smanjio sa oko 19.8x na 8.38x, što ukazuje da je AAVE token dobio intrinzičnu vrijednost. Aave je nedavno lansirao V3 ažuriranje s funkcionalnošću unakrsnog lanca na Ethereum Layer 2 i drugim mrežama, ali to nije pomoglo AAVE-u da dobije zamah. 

Najveća decentralizovana razmena kriptovaluta, uniswap, takođe je imala tešku godinu u smislu performansi cena. UNI, Uniswapov token upravljanja koji je prvobitno dat ranim korisnicima nakon „vampirskog napada“ iz Sushija, trenutno se trguje za oko 5.60 dolara po tokenu, što je 87.4% manje u odnosu na najviši nivo iz maja 2021. od 44.92 dolara. U osnovi, međutim, Uniswap nije doživio veliki pad. Prije kolapsa Terre, ukupna vrijednost zaključana za sve parove likvidnosti na platformi bila je oko nje 7.8 milijardi $, ili samo neznatno manje od svoje najveće ukupne vrijednosti svih vremena od oko 10.3 milijarde dolara. U međuvremenu, Uniswap se trenutno može pohvaliti prosječnim mjesečnim obimom trgovanja obim trgovanja od oko 46 milijardi dolara. U maju 2021. Uniswap je imao oko 31 milijardu dolara. Ipak, UNI je od tada krvario.

spoj, još jedan protokol pozajmljivanja koji se ponekad opisuje kao Aave konkurent, pretrpio je najgore među četiri najbolja projekta u smislu cijena. Compoundov COMP token trenutno mijenja vlasnika za 68.50 dolara, što je 92.5% manje u odnosu na najviši nivo u maju 2021. od 910 dolara. Međutim, vrijedno je napomenuti da su osnove Compounda vjerovatno oslabile u protekloj godini. Na tržištu novca došlo je do pada po svim ključnim metrikama, uključujući ukupnu zaključanu vrijednost, ukupan prihod i omjer cijene i prodaje.

DeFi je imao povoljan rad u ljeto 2020., što je dovelo do pojave uzgoja prinosa i burnog perioda trgovačkih aktivnosti koji je postao poznat kao "DeFi ljeto". Takođe je imao bolji učinak u odnosu na šire tržište početkom 2021., ali je sektor pretrpio brutalnu zimsku fazu od kripro pada u maju 2021. Po cijeni u Bitcoin i Ethereum terminima, povrat za DeFi projekte je još gori. Kako su drugi kripto sektori poput NFT-a i “alternativnog sloja 1” zahuktali u drugoj polovini 2021. godine, performanse cijena DeFi-ja bile su slabe u odnosu na ostatak tržišta. Sada kada cijeli prostor pati, smanjenje DeFi-ja ne pokazuje znake preokreta.

Otkrivanje: U vrijeme pisanja, autor ovog djela je posjedovao ETH, xSUSHI i nekoliko drugih kriptovaluta.