Zašto će dionice Tech Titans-a trijumfovati naprijed

Tehnologija, nekada gospodar berze, imala je tešku 2022. godinu sektor informacionih tehnologija S&P 500 je pao za 17.4%, u odnosu na negativnih 13.3% za indeks. Jedina dva sektora u lošijem položaju su diskrecija potrošača (gubitak 20.4%) i komunikacija (negativnih 28%).

Ali postojao je razlog zašto su tehnologija, a posebno najveće kompanije u segmentu, tako dugo vladale berzom. To su kompanije sutrašnjice, oličenje onoga što će ekonomiju voditi daleko u budućnost.

Hoće li se neki spotaknuti, a možda i pasti? Vrlo moguce. Meta Platforms, roditelj Facebooka, pokazuje sve znake da će upasti u duboke nevolje: bjesomučna potraga za novim korporativnim identitetom, napredovanje konkurenata kao što je TikTok, i Meta-ine dionice koje pate od 53% ove godine, najgori od najvećih tehnoloških titana.

Nedavni izvještaji o zaradi pokazuju da mnogi šampioni 2017-2021 još uvijek imaju sok. Istina, povećanja kamatnih stopa nisu prijatelj akcija rasta, jer smanjuju izglede za buduće novčane tokove. Ono što je izvanredno za ovu grupu tehnoloških divova je to što su, uprkos nekim trenutnim problemima, pokazali u drugom tromjesečju sklonom problemima da su zadržali otpornost koja bi ih trebala postaviti za kontinuiranu nadmoć.

Amazon, čije su dionice ove godine pale za 19 posto, je primjer za to. Kako ekonomija slabi i trend pandemije narudžbe od kuće opada, prodaja kompanije e-trgovina je usporila. Njegova zarada je zabilježila gubitak u drugom tromjesečju, ali uglavnom zbog ogromnog otpisa svog udjela u teškom proizvođaču električnih vozila Rivian. Amazon je i dalje dominantna sila u online trgovini, koja bi trebala ponovo procvjetati kada prebrodimo trenutnu ekonomsku nevolju. U međuvremenu, Amazonovi prihodi od reklama dobro napreduju, jer krade od drugih.

Ali važniji su sterling rezultati iz njegovog poslovanja Amazon Web Services koji čini 15% prihoda i 100% profita. AWS je provajder oblaka broj 1, oblast koja se brzo širi. U stvari, usluge u oblaku drugih tehnoloških divova, Microsofta i Google-a, Alphabet-a, pokazuju da su njih tri vrlo dobro pozicionirane za budućnost.

Microsoft, koji je pao od 10% do danas, imao je mali nedostatak u odnosu na projekcije analitičara za svoje kvartalne rezultate. Međutim, softverski kralj predvidio je na osnovu svoje zarade da bi operativni prihodi i prihodi trebali pokazati dvocifreni rast u fiskalnoj godini koja se završava u junu 2023.

Apple, kojem nedostaje cloud platforma, je nadmašio procjene. Njegova ograničenja u snabdevanju se nisu pokazala toliko uznemirujućom kao što se u početku verovalo, i uspeo je da konvertuje pristojan broj Android korisnika. iPhone, koji čini polovinu Appleovog prihoda, ima novu verziju uređaja koja izlazi na jesen.

Apple priznaje da se suočava s preprekama zbog zatvaranja fabrika u Kini, gdje se proizvode iPad i Mac. Uprkos svemu, kompanija, čije su dionice pale za 8 posto u 2022., očekuje da će njeni prihodi zabilježiti dobar rast u kvartalu koji se završava u septembru.

Slično, čini se da Alphabet (pad od 19%) ima alate da prebrodi svaki ekonomski pad. Iako je njena zarada promašena, čini se da je kompanija manje pogođena Appleovim potezom da obuzda praćenje oglasa, prema Evercorse ISI analitičaru Marku Mahaneyju, u bilješci.

Istina, ne izgledaju svi prethodni tehnološki lideri obilježeni kontinuiranom veličinom. Morate se zapitati da će Meta napraviti profitabilnu tranziciju u metasferu koja još uvijek pupi, jer je njena osnovna Facebook djelatnost suočena sa manjim interesom korisnika.

Ostali su, međutim, ključni igrači kako se ekonomska i tržišna budućnost odvija.