Šta vjerovnici mogu očekivati ​​od bankrota Genesisa — i šta drugi mogu naučiti

Holding kompanija problematičnog kripto zajmodavca Genesis Global Capital, Genesis Global Holdco LLC, podnijela je zahtjev za zaštitu od stečaja u skladu sa Poglavljem 11 u New Yorku 19. januara. Genesis je najnovija kripto platforma koja je podnijela zahtjev za bankrot, pridruživši se Celsiusu, Voyageru, BlockFi i FTX.

Primjena odredbi Poglavlja 11 na kripto industriju otvara niz novih pitanja za sudove. Evo pregleda onoga što kreditori mogu očekivati ​​i što povremeni posmatrači mogu naučiti o implikacijama procesa iz poglavlja 11 za entitet u kripto industriji.

Proces iz poglavlja 11 će ugroziti "kripto anonimnost"

Očuvanje anonimnosti povjerilaca — ključna karakteristika kriptovaluta — u suprotnosti je s transparentnošću procesa u poglavlju 11, gdje se identiteti kreditora općenito otkrivaju. Zahtijevanje otkrivanja imena klijenata i određenih informacija o računu predstavlja rizik za kreditora i kripto entitet: pojedinci mogu biti predmet hakovanja koje razotkriva njihov novčanik, dok kripto entitet može biti podložan prevarama, kršenju zakona o privatnosti i pokušajima krađe klijenata od strane rivala .

Kada su se suočili sa ovim pitanjem, sudovi su zauzeli različite pristupe. Uzmimo, na primjer, Celzijus i Voyager. U slučaju Celzijusa, sud je odbio njegov zahtjev da se zapečate identiteti evropskih kupaca koji su obuhvaćeni propisima Ujedinjenog Kraljevstva i Evropske unije o zaštiti podataka, utvrdivši da ta pravila nemaju prednost u odnosu na zakon o stečaju Sjedinjenih Država. Međutim, sa Voyagerom, isti sud mu je dozvolio da rediguje podatke o klijentima prema istim evropskim propisima.

Uprkos ovom različitom tretmanu, javlja se jasan trend ka očuvanju anonimnosti – imena kreditora u slučajevima FTX i BlockFi također ostaju pod pečatom – što ilustrativno pokazuje kako se proces poglavlja 11 mijenja kako bi se prilagodio kripto prostoru.

Pojedinci se neobično pojavljuju među neosiguranim kreditorima

Odbor neobezbijeđenih povjerilaca (UCC) se sastoji od povjerilaca koji imaju nekolateralizirana potraživanja čija je uloga da zastupaju interese neobezbijeđenih povjerilaca. UCC ima široku slobodu da istražuje i zastupa ključna pitanja u slučaju, uključujući prodaju imovine i kreiranje plana restrukturiranja.

Povezano: Implozija Genesis grupe Digital Currency Group: Šta slijedi?

UCC se obično sastoji od tri do sedam vlasnika najvećih neobezbeđenih potraživanja dužnika. U velikom stečaju članovi su obično pravna lica. Tekući kripto bankroti su neobični po tome što su, unatoč njihovoj enormnoj veličini, članovi UCC-a prvenstveno pojedinci. Samo Celsius i FTX imaju entitete u svojim komitetima, dok se UCC-ovi Voyagera i BlockFi-ja u potpunosti sastoje od pojedinaca. Sastav Genesis UCC će vjerovatno slijediti sličan obrazac.

Ovo odstupanje u sastavu UCC-a ilustrativno je klijentelu kripto razmjene — maloprodajne investitore, a ne velike institucije. Pojedinci, međutim, možda nemaju isto iskustvo i resurse kao institucionalni investitori kada je u pitanju ispunjavanje njihove uloge u UCC-u.

Snimci ekrana stanja računa pružaju podršku za potraživanja

Povjerioci iz poglavlja 11 mogu podnijeti dokaz o potraživanju — službeni obrazac koji pokazuje iznos duga i osnov potraživanja — sa pratećom dokumentacijom, koja obično ima oblik zadužnica, faktura i ugovora.

Zanimljivo je da su kripto kreditori priložili snimke stanja svojih računa uz svoje dokaze o potraživanju. Osim neobične prirode ove prateće dokumentacije, neki povjerioci možda nemaju nikakvu dokumentaciju. Na primjer, FTX kreditori ne mogu pristupiti svojim stanjem na računu jer je platforma van mreže. Pregledom nezapečaćenih dokaza potraživanja otkriva se da su razboriti kreditori napravili snimke ekrana svojih računa prije nego što je FTX postao nedostupan, korak koji bi vjerovnicima Genesisa savjetovali da preduzmu kao mjeru predostrožnosti.

Povjerioci kamatonosnih računa će se teže oporaviti

Jednom kada dužnik podnese zahtjev za Poglavlje 11, sva njegova imovina na dan podnošenja postaje dio onoga što je poznato kao „stečajna masa“. Utvrđivanje šta je dio stečajne mase je ključno, jer je to imovina koja je predmet upravljanja u predmetu, a koji može biti dio prodaje, likvidacije ili reorganizacije.

Povezano: Da li je dYdX prekršio zakon mijenjajući svoju tokenomiju?

U ovim kripto bankrotima, određivanje računa koji povjerilac ima - kamata ili skrbništvo - vjerovatno je dispozitivno po pitanju naplate. Zakon o stečaju pravi razliku između imovine koja se drži samo na ime klijenta (tipičan kripto račun) i one imovine koja je pomiješana s drugom imovinom, kao što se dešava kada se imovina objedinjuje i daje na zajam da bi se ostvario prihod, što je navodno trebalo koristiti za plaćanje "kamate" vlasnicima kripto računa.

Prije samo nekoliko sedmica, Celzijusov sud je presudio da imovina koja se drži na kamatonosnim računima klijenata pripada stečajnoj masi, što znači da naplata tih povjerilaca zavisi od ishoda stečajnog postupka. S druge strane, BlockFi je podnio zahtjev da se vlasnicima svojih skrbničkih računa "Wallet" dozvoli podizanje sredstava jer ona nisu vlasništvo dužnika ili stečajne mase. Odluka nije donesena.

Povjerioci Genesisa koji su učestvovali u Gemini Earn programu vjerovatno će se suočiti s poteškoćama da povrate svoju imovinu u svjetlu odluke o Celzijusu. Kupci proizvoda Genesis novčanika mogu se suočiti s drugom sudbinom ako prijedlog BlockFi-a bude uspješan.

Ovaj članak je u svrhu općeg informisanja i nije namijenjen i ne treba ga smatrati pravnim ili investicijskim savjetom. Stavovi, misli i mišljenja izneseni ovdje su isključivo autorovi i ne odražavaju nužno ili predstavljaju stavove i mišljenja Cointelegrapha.