FTX katastrofa vjerovatno izazvana kolapsom Terre: Nansen

Blockchain analitička firma Nansen kaže da nikada nije postojala jasna razgraničenja između FTX-a i Alameda Research-a, te da je FTX-ova strategija za održavanje Alamede na površini počela da se raspada otprilike u vrijeme kada je TerraUSD propao.

Nansen je u četvrtak objavio podužu analizu podataka na lancu, nešto više od nedelju dana nakon što su se isprepleteni entiteti srušili, a neuspjeh još uvijek odjekuje širom kriptosfere. 

“Skupljajući dijelove iz naše on-chain istrage, bilo je očigledno da je kolaps Luna/Terra otkrio duboku manu između Alamede i FTX-ovog zbrkanog odnosa”, napisao je Nansen tim. “Bilo je značajnih FTT odliva iz Alamede u FTX oko situacije Terra-Luna/3AC.”

Novčanici koji pripadaju Alameda Research-u, kvantitativnom trgovačkom odjelu koji je suosnivač Sam Bankman-Fried 2017. godine, bili su u interakciji s onim što će kasnije postati novčanici pod kontrolom FTX-a prije nego što je FTX počeo s radom u maju 2019. godine. 

“Iako je relativno mali obim (~160 dolara), ovo snažno sugerira da je ili Alameda bila u velikoj mjeri uključena u početak FTX-a ili tada nije bilo jasnog razdvajanja između Alamede i FTX-a”, napisao je tim u svom blog post, "a možda čak i oboje."

Pitanja o tome koliko novca teče između dvije kompanije na kraju su dovela do njihovog propasti. 

Prije dvije sedmice postalo je jasno da su sredstva vrijedna najmanje 5 milijardi dolara u bilansu Alamede FTX tokeni, ili FTT, i da je veliki dio njene imovine nelikvidan. Za nekoliko dana, vijesti su pokrenule mnoge vlasnike FTT-a da isplate svoje tokene, a druge da povuku svoje depozite sa FTX-ove berze. Nakon što je propao ugovor o preuzimanju FTX-a od strane Binancea, FTX je podnio zahtjev za bankrot.

Nansen analiza je takođe otkrila da FTX kontroliše otprilike 80% FTT snabdevanja, uprkos tome dokumentima kompanije rekavši da će zadržati samo polovinu od 350 miliona zaliha. Ali to je ostavilo Alamedu u onome što analitičari opisuju kao „gordijev čvor“, jer firma nije mogla prodati velike količine svog FTT zaliha, a da ne smanji cijenu. 

Umjesto toga, podaci na lancu sugeriraju da je Alameda uzimala kredite protiv svog FTT-a od Genesisa u septembru 2021. 

Genesis je od tada potvrdio da ima “značajna izloženost” za FTX, ali nije komentirao nijednu od teorija o tome da je glavni zajmodavac Alamede. U srijedu je kompanija suspendovala povlačenje klijenata, navodeći kao razlog "neviđena previranja na tržištu".

Analitičari Nansen pretpostavljaju da bi Alameda imala nekoliko opcija da otplati opozvane kredite nakon kolapsa Terre i umjesto toga pozajmila se od FTX-a. Podaci na lancu pokazuju da je otprilike u vrijeme kada je Terra izgubila svoju vezu i zbrisala 40 milijardi dolara, postojao priliv FTT-a od 4 milijarde dolara iz Alamede u FTX. 

“Na osnovu podataka, ukupni odlivi FTT-a od 4 milijarde dolara iz Alamede u FTX u junu i julu bi mogli biti obezbjeđivanje kolaterala koji je korišten za osiguranje zajmova (vrijednih najmanje 4 milijarde dolara) u maju/lipnju, što je otkrio nekoliko osoba bliskih Bankman-Friedu u a Reuters intervju”, napisao je Nansen u svom izvještaju.