Može li FTX tokenizirati vlastiti bankrot?

Bivši zaposlenik FTX-a, Zane Tackett, objavio je Twitter navoj prije nekoliko dana koje je završilo jasnim — ako je pristrasno — pitanjem: Da li FTX treba izdati “Cool Token” ili proći kroz tradicionalni stečajni postupak?

Anketa je jasno sugerirala da većina ljudi u industriji kriptovaluta smatra da je “Cool Token” pravi način.

Dakle, može li FTX tokenizirati svoj dug i učiniti kupce cjelovitim?

Dešavalo se i ranije

Nemoguće je govoriti o ponudi tokeniziranog duga bez spominjanja Bitfinexa.

Bitfinex je hakovan 2016 119,000 bitcoins i dao gotovo sve svoje kupce (Coinbase isključeni) šišanje. Međutim, ova frizura nije bila jednostavna “uzeli smo 36% vaše imovine na berzi, samo napred.”

Svima je dat BFX token na osnovu jednog tokena za 1 dolar sredstava. Zatim je uspostavljen Token prava na oporavak (RTT) kako bi natjerao trgovce da premjeste BFX token u ono što je, manje-više, dionički kapital Bitfinexa (to su učinili zbog činjenice da su izgubili svog tajvanskog bankarskog partnera i imali malo- do-nema gotovine u ruci). Još uvijek postoji čak i web stranica koja to objašnjava unutar Bitfinex ToS.

Ovaj BFX token je premješten kroz vozilo posebne namjene (SPV) putem BnkToTheFuture i Simon Dixon i mnogi pojedinci još uvijek imaju Bitfinex dionički kapital do danas.

U međuvremenu, hapšenjem Ilje Lihtenštajna i Heather Morgan, čini se kao da su se BFX token, RRT token i Bitfinex kapital pokazali kao blagodat za žrtve hakovanja.

Dan zakašnjenja, 10 milijardi dolara manjka

Iako je hakiranje na Bitfinexu je negiralo 36% sredstava klijenata, čini se da je nesrećna stvarnost u FTX-u takva, pa… preostalo je malo, ako ih ima, likvidnih sredstava klijenata. Ne samo ovo, već i izuzetno složena korporativna struktura i početak stečajni postupak za svih 100+ kompanija prilično osigurava da je tokenizirana ponuda duga mrtva u vodi.

Protos je mogao razgovarati sa advokatom koji razumije tekuće probleme sa FTX-om i Alamedom.

Advokat je objasnio da postoje višestepeni nivoi složenosti kada je u pitanju stečajni postupak i da FTX „nadilazi najsloženije predmete — to je katastrofalni događaj,” (naš naglasak).

Što se tiče zakonitosti? Za Bitfinex, advokat je naveo, „ukradeni su iz rupe i suočavaju se sa rupom. Napravili su mehanizam prikupljanja sredstava kako bi popunili tu rupu i to ih je uspjelo zaustaviti.” Ali FTX i Sam Bankman-Fried suočavaju se sa mnogo strmijom borbom.

“Zamislite da kaže da ćemo izdati novčiće, pod pretpostavkom da to na neki način nije hartija od vrijednosti... mogao bi umjesto toga napraviti GoFundMe. Kada se preseli u stečajni sud, moraće da dobije odobrenje suda da izda bilo kakvu vrstu tokena. On ne može mijenjati jurisdikcije, ne može mijenjati ime i ne može mijenjati strukturu kompanije tokom stečaja. Nema razloga za izdavanje tokena.”

Čitaj više: Tražili smo FTX-ov eter — i imamo pitanja

Tokenizirani dug mrtav u vodi

Iako se čini da većina ispitanika iz industrije na tweet Zanea Tacketta ima na umu “Cool Token” za potpunu nelikvidnost FTX-a i njegovih podružnica, stvarnost je to nije samo malo vjerovatno, gotovo je nemoguće.

Koliko god to vrijedi, čini se da se neko ko je bolje upućen u izdavanje tokeniziranog duga slaže. Phil Potter, bivši CSO za Bitfinex i Tether, odgovorio je jasno i činjenično na sugestija: “U principu, 'izvrnite vlastito restrukturiranje' putem neke vrste modela tokena MNOGO je poželjnije od stečajnog suda, ali samo ako bi vaš model tokena efektivno oponašao ono što bi inače bio vjerojatan ishod na sudu - Bitfinex je bio prilično jednostavan u poređenju sa FTX/Alameda.”

Oh, i to je vrijedno spomenuti bankrot neće zaštiti Sama i ostale rukovodioce od niza novih građanskih i, vjerovatno, krivičnih sudskih sporova na horizontu.

Za detaljnije vijesti, pratite nas cvrkut i Google vesti ili poslušajte naš istraživački podcast Inovirano: Blockchain City.