Ko odlučuje kako treba da budu probuđene korporacije?

Tumelov softver izvlači menadžere fondova iz ideološke unakrsne vatre, što olakšava zajedničkom radu da akcionari imaju pravo glasa o raznolikosti, okruženju i uslovima na radnom mestu.

Georgia Stewart, 2017. student završne godine Univerziteta Kembridž vodio je kampanju da zadužbina rasproda svoje zalihe fosilnih goriva. To nije stiglo daleko. „Kada sam bila tamo, uklanjali su se iz katranskog peska“, kaže ona prezirno. U svakom slučaju, nastavlja ona, „devesticija nije nužno najbolji ishod. Jednostavno završite s dioničarima koje nije briga.”

Iz tog kiselog grožđa proizašla je poslovna ideja. Stewart, 27, je izvršni direktor Tumela, pet godina stare firme iz Bristola u Engleskoj, koja investitorima daje platformu putem koje mogu izraziti svoje stavove u takmičenjima proxy. „Želimo više transparentnosti i odgovornosti“, kaže ona.

Sa 57 zaposlenih i 22 miliona dolara rizičnog kapitala, Tumelo još nije u plusu, ali je u poziciji da stigne tamo. Nalazi se na bojnom polju u kojem su dobrotvori koji promovišu ciljeve poput smanjenja emisije ugljenika i rodne ravnopravnosti u ratu s antiradnicima koji kažu da korporacije ne bi trebale imati nikakvu misiju osim ostvarivanja profita.

U teoriji, dioničari Exxon Mobila ga kontroliraju i mogu glasati za zamjenu naftnih bušotina solarnim panelima ako je to ono što žele. Dva problema. Jedna je da vi vjerovatno posjedujete svoje dionice indirektno. Ako imate 100,000 dolara u S&P 500 indeksnom fondu, imate 12 dionica Exxona, ali ne dobivate proxy. Operater fonda radi.

A onda, da ste dobili pravo glasa, šta biste uradili sa njima? Da li ste na prošlogodišnjem Exxon sastanku imali mišljenje o Prijedlogu br. 6, „Smanjite emisije kompanije i prodaju ugljovodonika“? Imate li vremena da pročitate 500 proxy izjava?

Tumelo je u sredini, prikupljajući naknade od brokera i fondova koji žele da ponude funkciju glasanja kao prodajnu tačku. Maloprodajni klijent daje Tumelu pristup brokerskom računu samo za čitanje, a zatim bira iz menija od devet izbora politike. Jedan zastupa antikarbonski stav, drugi promoviše prava radnika i tako dalje. Fond dobija izvještaj u kojem su objedinjene sve preferencije i broj dionica njegovih Tumelo aktivnih investitora. Upravitelj fonda tada može, uz pomoć proxy savjetodavnih firmi kao što je Glass Lewis, prevesti politiku u glasanje o svakom prijedlogu.

Do sada je Tumelo imao određeni stepen kupovine od strane Legal & Generala, menadžera imovine od 1.6 biliona dolara u Velikoj Britaniji; Cushon, londonska investiciona firma koja promoviše ono što naziva penzijama bez ugljenika; i međunarodnog ogranka Fidelity Investments. Tumelo se nada da će uskoro objaviti svog prvog američkog partnera.

U ovom trenutku ovi dioničari su želje, a ne naredbe; i u UK iu SAD-u, glasačka moć nepogrešivo pripada upravitelju fonda. Zaista, u prvim danima Tumela, protočno glasanje je bilo previše radikalna ideja i firma je samo pomogla investicionim firmama da informišu svoje klijente kako se različiti fondovi ponašaju u takmičenjima proxy. „Da je naše upravljanje počelo davanjem glasova, [upravljači novcem] bi nas ismijali iz sobe“, kaže Stewart. Ali sada, kaže ona, svijet se snažno kreće u pravcu demokratije dioničara.

Stewart je smislio ovaj posao uz pomoć dvojice kolega s Kembridža koji vole rizik, Willa Goodwina i Benjamina Kinga. Goodwin je sada šef američkih operacija. King je napisao prve delove softverskog paketa koji sada ima 1.6 miliona linija koda i jednostavno je prestao da se bavi paraglajdingom.

To je bila jeftina operacija. Prve godine trojka se skrivala u podrumu kuće Goodwinovih roditelja i dobijala besplatne savjete od poslovnog inkubatora pri Univerzitetu Bath. Stjuart je uzeo autobus da bi stigao do investicione kancelarije muzičara Petera Gabriela kako bi stekao nešto rizičnog kapitala.

KAKO IGRATI

Autor William Baldwin

Zabrinuti ste za klimu? Uzmite svoj S&P indeks od Motor br. 1 Transform 500 ETF, čiji je sponzor iskoristio svoje opunomoćenike i svoje moći uvjeravanja 2021. da dovede tri disidenta u odbor Exxon Mobil-a. Oni u protivničkom taboru mogu kupiti Viveka Ramaswamyja Strive 500 ETF, koji se zaklinje da će se „fokusirati na profit, a ne na politiku/ESG“. I jedni i drugi naplaćuju 0.05% godišnjih troškova. Treća opcija: Kupite nešto jeftinija S&P sredstva (troškovi, 0.03%) u BlackRock iShares i Vanguard linijama i doprinijete ušteđevini cilju u koji vjerujete. U korporativnom upravljanju BlackRock se naginje lijevo, dok je Vanguard bliži neutralnom.

William Baldwin je Forbes ' Kolumnista Investment Strategies.

U nedostatku novca za pretragu brendova, osnivači su ukucali "vjerovanje" u Google Translate i skrolovali kroz jezike, tražeći riječ čiji URL nije preuzet i koja nije značila nešto strašno na jednom od ostala 133 jezika. Prošao je sesoto, jezik koji se prvenstveno govori u južnoj Africi.

Tumelov tajming je dobar. Menadžeri novca koji su se prije samo nekoliko godina mogli nabaciti idejom da se kupcima dopusti da glasaju, čini se da danas pozdravljaju tu ideju. Razmislite o teškom položaju Larryja Finka, koji kao šef BlackRocka nadgleda 9 biliona dolara tuđeg novca. On je dao izjave o tome kako korporacije moraju smanjiti emisije ugljika i težiti socijalnoj pravdi. Sada ima novca Viveka Ramaswamyja plus bandu državnih blagajnika koji se žale da BlackRock nema pravo ubrizgavati ljevičarsku politiku u odbore.

Rješenje: Neka klijenti krenu u križarenje. BlackRock ima sistem koji omogućava institucionalnim klijentima da biraju proxy. Vanguard grupa kaže da će eksperimentisati sa davanjem glasa malim investitorima u svoje fondove.

Nema problema ako gigantski brokeri i menadžeri fondova kreiraju sopstvene sisteme za praćenje želja investitora; kada utiraju put, manje kompanije koje žele ponuditi funkciju glasanja mogu se obratiti Tumelu za gotovo rješenje—i izvući portfolio menadžera iz središta ideoloških bitaka. “Upravitelj fonda uložen u Walmart nije očekivao da će morati glasati o abortusu prošle godine. To nema nikakve veze sa tezom ulaganja”, kaže Stewart.

Lako je vidjeti gdje Stewart i njeni suosnivači zamišljaju da bi demokratija mogla zauzeti korporativni svijet od sada do trenutka kada unovče svoje penzione fondove. “Penziona nije samo broj na vašem bankovnom računu,” kaže ona. „Šta je sa zaposlenjem vaše porodice, vazduhom koji udišete, vašim zdravljem?“

Ali ako štediše žele predati svoje opunomoćenike nekom pljačkašu koji obećava masnije dividende, nema veze sa radnicima ili atmosferom, neka bude. “Da li Greta [Thunberg] ili Vivek [Ramaswamy] govore umjesto vas?” Stewart pita. “U ovom trenutku ne možete donijeti tu odluku.”

VIŠE OD FORBESA

VIŠE OD FORBESANajpovezanija crnka na Wall Streetu ima genijalnu ideju da smanji jaz u bogatstvuBy Maneet AhujaVIŠE OD FORBESAKralj povratka: Za 40 godina, John Rogers je jači sa tržišta medvjedaBy Hank TuckerVIŠE OD FORBESABrzi lijek se pokazao neuhvatljivim za spašavanje problema pulsnog oksimetra s tamnijom kožomBy Amy FeldmanVIŠE OD FORBESANakon otpuštanja i promjene izvršnog direktora, Cometeerov posao sa zamrznutim kafama je u vrućoj vodiBy Alex KonradVIŠE OD FORBESAKako zaraditi novac na bolesnim obveznicamaBy William Baldwin