(Bloomberg) — Nakon velikih gubitaka, volatilnost na berzi je i dalje u porastu i trgovci žure da se klade na daljnji pad vrijednosti kapitala, ali trenutak za ubacivanje ulagača možda nije stigao.
Najčitanije s Bloomberga
Američke dionice uglavnom su ostale nepromijenjene u ponedjeljak nakon pada za više od 9% u posljednje dvije sedmice. Nakon takvih perioda užurbane prodaje, kratkoročni skokovi su uobičajeni, što znači da kapitulacija investitora – dramatična rasprodaja koja često pomaže tržištima da dođu do dna – može biti malo daleko.
Zaista, Michael Wilson iz Morgan Stanleya vidi “eventualno nisko” za referentni S&P 500 indeks koji dolazi kasnije ove ili početkom sljedeće godine na nivou od 3,000 do 3,400 bodova. To implicira pad od 13% na sredini.
"Pogled na ukupne tokove ukazuje na to da se kapitulacija još nije dogodila", rekli su klijentima stratezi Bank of America u petak. „Smatramo da su tržišta još bolja i da nećemo vidjeti veliki pad sve dok prinosi ne dosegnu vrhunac.” dodali su, pozivajući se na očekivanja da će američke kamatne stope i troškovi zaduživanja dodatno rasti.
BofA stratezi kažu da iako je njihov pomno praćeni mjerač sentimenta, Bull & Bear Indicator, signalizirao ekstremnu medvjedast rast – nivoe koji često nagoveštavaju oporavak – ukupni tokovi ulaganja tek treba da se preokrenu.
Postoje i drugi znakovi kratkoročnog odbijanja.
Prvo, indeks relativne snage (RSI) je mjerač zamaha 0-100 koji mjeri da li su tržišta preprodavana — ili prekupljena, ovisno o slučaju. RSI indeksa S&P 500 trenutno pokazuje da je oko četvrtine dionica na 30 ili niže, nivo koji se smatra znakom pretjerane prodaje. Taj nivo je u prošlosti označio kratkoročno dno. Tokom rasprodaje u vrijeme pandemije 2020., 72% dionica dostiglo je nivo preprodanosti.
Zatim pogledajte volatilnost na berzi. Indeks VIX, takozvani mjerač straha Wall Streeta, stalno je rastao posljednjih sedmica, ali je i dalje skoro 20% ispod ovogodišnjih maksimuma. U međuvremenu, američko trgovanje "put" opcijama - derivatima koji omogućavaju vlasnicima da prodaju imovinu kada je određena cijena probijena - najveća je od rasprodaje pandemije. To ukazuje na želju investitora da se zaštite od daljeg pada, ali i da bi maksimalni strah mogao biti blizu.
Konačno, indikatori trenda i momentuma su u crvenom na svim glavnim referentnim vrijednostima dionica. Tehnički indikatori kao što su RSI i Bollingerovi pojasevi podržavaju ideju mogućeg odbijanja.
Za stratege Morgan Stanleyja, uključujući Jonathana Garnera, jastrebova poruka predsjednika Fed-a Jeromea Powella s kraja avgusta sa konferencije u Jackson Holeu i septembarski podaci koji pokazuju da američki rast CPI ubrzavaju pad. U belešci od 20. septembra, napisali su da su ovi događaji podigli „verovatnoću da bi se moglo formirati klasično kapitulaciono korito, najverovatnije u oktobru“.
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/throw-towel-moment-yet-come-140427145.html