Ovaj veliki operater skladišta uzeo je skoro milijardu dolara članarine samo u prošlom kvartalu

Iako je jedan od najprepoznatljivijih operatera veleprodajnih skladišta nedavno izvijestio o dobrom drugom tromjesečju, uzevši skoro milijardu dolara članarine, to nije ono što najviše impresionira kolumnistu Real Money Stephena “Sarge” Guilfoylea.

I u stvari, on je i dalje zabrinut zbog relativno visoke vrijednosti kompanije.

“Nije da je Costco učinio nešto loše,” Guilfoyle je napisao u nedavnom Real Money kolona. “Oni se ponašaju izuzetno dobro. Potreban mi je ovaj grafikon da mi kaže nešto više definisano prije nego što potrošim svoj novac na dionički kapital.”

Guilfoyle je posebno istakao da Target  (TGT) - Nabavite izvještaj o ciljnoj korporaciji trguje sa 15 puta unapred gledanom zaradom dok Walmart  (WMT) - Nabavite Walmart Inc. izvještaj trguje 20 puta. Costco, nasuprot tome, trguje iznad 40 puta više od zarade. 

Ipak, i članarine i operativni prihodi porasli su za Costco u posljednjem tromjesečju, primijetio je Guilfoyle. 

Članarina je porasla za 9.8% sa 881 milion dolara na 967 miliona dolara. Stope obnove bile su 92% u Sjevernoj Americi i 89.6% u svijetu. Costco-ov operativni prihod porastao je za 35.2% na 1.812 milijardi dolara, iako su troškovi robe porasli za 16.5% na 45.52 milijarde dolara. .

Costco je prijavio GAAP EPS od 2.92 USD uz prihod od 51.9 USD, što je nadmašilo gornju i donju liniju Wall Streeta. 

"Možda najupečatljiviji dio ove priče leži u uporedivoj prodaji za tri mjeseca", napisao je Guilfoyle.

Uporediva prodaja u SAD-u proizvela je rast od 15.8%, prilagođena na 11.3% kako bi se uzeli u obzir uticaji promjena cijena benzina i kursa valuta, dok je u Kanadi uporediva prodaja također porasla za 16.2%, korigovana na 12.4%. 

Međunarodna uporediva prodaja porasla je za 6.2%, prilagođena do 9%. Uporediva prodaja cjelokupne kompanije ostvarila je rast od 14.4%, prilagođen na 11.1%. Prodaja e-trgovine je također dobro poslovala i porasla je za 12.5%, prilagođena na 12.6%.

Kompanija je prijavila neto gotovinski saldo od 12.296 milijardi dolara, što je povećanje u odnosu na prije 12 mjeseci, ali se uzastopno smanjilo dok njena trenutna imovina iznosi 32.565 milijardi dolara, što je povećanje u odnosu na novembar kako su potraživanja rasla.

Jedina prepreka je da bi omjer duga i imovine Costco mogao biti niži, ali problemi u lancu snabdijevanja znače da je trgovac morao biti proaktivan.

Tekuće obaveze kompanije smanjene su od novembra na 31.54 milijarde dolara, ali je koeficijent Costco-a iznosio 1.03. Taj broj “nije tako visok koliko bih želio, ali prolazi test narednika i može se smatrati razumljivim s obzirom na to da je firma morala održavati povišen nivo zaliha već oko šest mjeseci”, primijetio je Guilfoyle.

Napomena: Važno je zapamtiti da ne biste trebali kupiti ili prodati dionice na osnovu čitanja jednog članka. Investitori treba da urade svoj domaći zadatak. Za više istraživanja i informacija, razmotrite TheStreet Quant Ratings za kvantitativni pristup odabiru zaliha. Ili, dobijete dnevnu dozu TheStreetovih najpametnijih uvida od njegovih najpametnijih analitičara, dostavljaju u vaš sandučić svakodnevno putem TheStreet Smartsa.