Prodavac pozorišnih reklama National CineMedia Inc. se priprema za podnošenje 11. poglavlja

Bioskopi su nastavili da se bore nakon pandemije COVID-a, jer su se mnogi potrošači navikli na striming filmova u vlastitom domu, a sada mogu ići u kina samo da gledaju visokobudžetne akcione filmove. Ovaj problem u filmskoj industriji prelio se i na drugi sektor – oglašavanje na filmskim platnima.

Ovim segmentom dominira National CineMedia Inc., koja je u suštini agencija koja prodaje reklame, isporučuje ih u bioskope, a zatim dijeli prihode. Kompanija pruža pred-filmsku predstavu u 57 vodećih i nacionalnih bioskopskih krugova koji poseduju 21 ekrana u preko 1,700 bioskopa i svi su među 50 najboljih označenih tržišnih područja, ili DMA, kako ih je odredio Nielsen.

Ali ne samo da se National CineMedia Inc. bori s prodajom reklama zbog manje prodaje karata, već i neki od njegovih glavnih kreditora ne plaćaju svoje račune na vrijeme, uključujući Cineworld Group PLC, vlasnika Regal Cinemasa koji je podnio zahtjev za stečaj u skladu sa Poglavljem 11.

Ironično, Regal je imao 23.6% udjela u kompaniji od prošlog novembra. Međutim, s obzirom na to da je njegova matična kompanija Cineworld Group PLC u postupku iz poglavlja 11, ima malu kontrolu nad kojim računima se plaća dok stečajni sudija ne odobri plan reorganizacije.

Iako vlasnici pozorišta imaju veliki udio u kompaniji, ona je u javnom vlasništvu i trguje pod oznakom NCMI. Danas je pao za 26.2%, ili 4 centa, zatvarajući se na 10 centi po dionici u očekivanju da će i ona morati podnijeti zahtjev za Poglavlje 11. Angažovala je advokatsku kompaniju Latham & Watkins LLP kao savjetnika za restrukturiranje, dok je njena operativna podružnica National CineMedia LLC (u čijem vlasništvu National CineMedia Inc. ima 48%) angažovao je moćnu advokatsku firmu Paul Weiss Rifkind Wharton & Garrison LLP. FTI konsalting je angažovan kao savetnik za restrukturiranje, dok je Lazard doo njihov investicioni bankar.

Najbolje čemu se kompanija vjerovatno može nadati u ovom trenutku je da će stariji zajmodavci dobiti vlasničke udjele u kompaniji dok će svi postojeći vlasnici kapitala biti izbrisani.

National CineMedia tek treba da prijavi svoju zaradu u četvrtom kvartalu 2022. Iako je kompanija doživjela značajan napredak u prva tri kvartala 2022. godine u odnosu na 2021. godinu, još uvijek gube mnogo novca. To je, u kombinaciji sa činjenicom da ima problema sa dospjelim potraživanjima, dovelo kompaniju u krizu likvidnosti.

Za prva tri kvartala 2022., prihod je porastao za 208.2% sa 51.1 miliona dolara u prva tri kvartala 2021. na 157.5 miliona dolara. Poslovni rezultati su se poboljšali, ali je i dalje postojao operativni gubitak od 21.2 miliona dolara za devet mjeseci završenih 29. septembra 2022., što je pad sa 76.6 miliona dolara za devet mjeseci završenih 20. septembra 2021.

Prilagođeni OIBDA (operativni prihod prije deprecijacije i amortizacije, mjera koju mnoge medijske kompanije koriste za mjerenje profitabilnosti) iznosio je 15.2 miliona dolara za prvih devet mjeseci zaključno s 29. septembra 2022. sa negativnih 43.1 milion dolara za devet mjeseci koji su završili 20. septembra 2021.

Kompanija je dala smjernice za četvrti kvartal 2022. godine, rekavši da očekuje ukupan prihod u rasponu od 85 do 95 miliona dolara u poređenju sa četvrtim kvartalom 4. kada je ostvarila 2021 miliona dolara. Očekuje se da će prilagođeni OIBDA iznositi 63.5-32 miliona dolara za četvrti kvartal 42. u odnosu na 4 miliona dolara za ovaj pokazatelj u četvrtom kvartalu 2022.