Globalna trgovina
Uredniku:
Malo se raspravljam sa “12 načina da odigrate preokret u globalnoj trgovini” (20. maja), ali sugeriram da su nedavni događaji ojačali ideju globalizacije kao nezaustavljive ekonomske sile koja zapravo “stvara geopolitički sklad”. Rusija će se smatrati nepovjerljivim (ako ne i omraženom) i progonjena decenijama nakon rata u Ukrajini, a njena ekonomija će biti u rasulu. Kina ne može biti toliko glupa da rizikuje isto zbog Tajvana. Očigledno, moramo diverzifikovati na sigurnije izvore, a to će zaista „dovesti do većih troškova“, ali nadamo se samo marginalno. A globalizacija će se nastaviti iz jednostavnog razloga što dovodi do nižih troškova i većeg profita za sve, a time i do višeg životnog standarda. Kao što ističete, “Globalna trgovina je prošle godine dostigla rekordnih 28.5 biliona dolara.”
Thomas W. Schoene, La Jolla, Kalifornija.
Uredniku:
Globalna trgovina će zaista biti preusmjerena i to prvenstveno iz jednog razloga – Kine. Uprkos nekoliko decenija otvorenosti slobodnog svijeta za integraciju Kine u svjetsko tržište, Kina se više puta pokazala kao sumnjiv poslovni partner. Stvari su se samo pogoršale s neuspjehom politike nulte Covid-a što je rezultiralo masovnim zatvaranjem i prekidima u opskrbi.
Kako smo na teži način naučili, bilo da se radi o maskama za lice ili mikročipovima, jednostavno se ne možemo osloniti na Kinu kao poštenog dobavljača. Zaista, to je postalo pitanje nacionalne sigurnosti, a ne samo trgovine. Premještanje proizvodnje nazad u SAD ili u zemlje u koje možemo vjerovati više nije obavezno.
Da, postoje kompanije koje će morati da izdrže kratkoročne bolove kako bi premjestile proizvodnju, ali dugoročni dobitak povećane samodovoljnosti je više nego vrijedan toga u svijetu opterećenom opasnostima i nepredvidljivošću.
Arthur M. Shatz, Astoria, NY
Zatvoreni obveznički fondovi
Uredniku:
u "Dužnička vremenska bomba koja se suočava sa zatvorenim obvezničkim fondovima” (Funds, 18. maj), Lewis Braham radi dobar posao navodeći neke od rizika ulaganja u zatvorene obvezničke fondove. Želio bih da dodam da će korištenje klase imovine sa takvim asimetričnim profilom prinosa (mnogo više negativnih nego pozitivnih i u odnosu na stopu i trajanje širenja) neizbježno završiti suzama za investitora koji drži fond kada prestane podrška tržišta.
Todd Youngberg, N. Barrington, Ill.
Crvena zastava
Uredniku:
Kompanije koje vole kreirati svoje računovodstvo izvan GAAP-a predstavljaju ogroman signal upozorenja (“Upozorenje za lovce na povoljne cijene: 6 dionica koje nisu tako jeftine kao što izgledaju“, 20. maj). Najbolje kompanije na svijetu to ne moraju činiti (pogledajte Appleove financije, na primjer). Posebno treba napomenuti da je Ebitda crvena zastava za kompanije koje misle da mogu prevariti sebe i druge da se deprecijacija/zastarjelost može poželjeti – i obično su visoko kapitalno intenzivne, često s niskim povratom na uloženi kapital.
Gerald Smith, On Barrons.com
Pošaljite pisma na: [email zaštićen]. Da bi se razmatrala za objavljivanje, prepiska mora sadržavati ime pisca, adresu i broj telefona. Pisma su podložna uređivanju.