Zalihe Robloxa padaju dok Wall Street vidi 'Pandorinu kutiju problema'

Wedbushov analitičar Nick McKay, koji ima neutralan rejting i ciljnu cijenu od 34 dolara, bio je pomalo skeptičan prema nekim novim karakteristikama koje kompanija nudi i rekao je „mislimo da bi se nekoliko njenih strategija moglo pokazati kao izazov za nastavak rasta po visokoj stopi. ”

Pročitajte: Je li metaverse pionir Roblox spreman za žestoku konkurenciju? Ovaj analitičar ne misli tako

Na primjer, čelnici Robloxa najavili su u četvrtak da će početi nuditi novu prilagodbu avatara, mogućnost uništavanja objekata u igrici i glasovni chat u igri, PC format koji nije pretraživač, i impresivne oglase namijenjene korisnicima starijim od 13 godina.

„Posebno smo skeptični da je Robloxov motor za igre dovoljno robustan da mu omogući da zadrži starije i bogatije korisnike“, rekao je McKay. “Po našem mišljenju, grafika Roblox platforme se čini usporedivom s onom viđenom na konzolama prije deceniju ili više u određenim situacijama, a činilo se da su nekoliko inicijativa koje je predstavila na svom analitičkom danu već dokazani koncepti sa drugih platformi.”

Roblox se također suočava s izazovima za svoj motor za igre od kompanija poput Unity Software Inc.
U,
-6.57%,
rekao je McKay.

„Magjini za igre kao što je Unity su robusniji od Robloxovog motora, i podjednako su demokratski, što sugeriše da bi kompanija poput Unityja mogla potkopavati Robloxov poslovni model i dijeliti veći dio računa sa programerima nego što to dijeli Roblox,“ rekao je McKay. “S obzirom da se procjenjuje da se 70% svih igara trenutno razvija pomoću Unity-a, ovo se čini kao potencijalni problem za Roblox.”

Pročitajte: AppLovin odustaje od potrage za spajanjem sa softverom Unity

Analitičar Jefferiesa Andrew Uerkwitz rekao je da, iako su izgledi za rezervaciju u avgustu bili u skladu s njegovom prognozom, bio je zabrinut zbog planova kompanije za impresivnu platformu za oglašavanje.

“Imerzivni portalski oglasi, po našem mišljenju, mogli bi otvoriti nove kreativne načine za monetizaciju iskustava i interakciju s korisnicima”, rekao je Uerkwitz. „Ako se uradi kako treba, moguće je da oglašivački posao bude toliko velik kao potrošnja na osnovu iskustva.”

“Međutim, također vidimo Pandorinu kutiju problema koji bi mogli nastati s oglasima,” rekao je Uerkwitz, koji ima ocjenu zadržavanja i ciljnu cijenu od 43 dolara, napisao je. “Kao takvi, očekujemo da će Roblox polako uvesti proizvod i ne vidimo materijalni doprinos 2022. ili 2023. godine.”

Analitičar Stifela Drew Crum napisao je da, iako su augustovske rezervacije u iznosu od 233 do 237 miliona dolara bile u skladu sa sezonskim karakterom, bile su oko 6 miliona dolara ispod njegovih procjena “i činilo se da su razočarale tržište s razmjenom dionica nakon otkrivanja ovog pokazatelja”.

Rezervacije, ili prihod plus promjena odgođenog prihoda, važni su posebno jer je Roblox nedavno objavio iznenađujući pad rezervacija, njihov drugi kvartalni pad u odnosu na prethodnu godinu zaredom. Povratak u maju, kada je Roblox prijavio neočekivani pad rezervacija, dionice zabilježio svoj najgori jednodnevni učinak od kada je izašlo u javnost. 

Crum, koji ima ocjenu kupovine i ciljnu cijenu od 50 dolara za dionice, rekao je da je Robloxovo nastojanje da cilja starije korisnike - što uključuje privlačenje novih korisnika uz zadržavanje igrača koji su počeli koristiti Roblox kada su bili tinejdžeri - ključno za njegovu tezu o kupovini. Roblox je saopštio da je povećao broj korisnika od 17 do 24 godine za 40% u avgustu.

Predviđa se da će ova grupa postati najveća Robloxova kohorta u bliskoj budućnosti, rekao je Crum. “Smatramo ovo važnim jer starija djeca/odrasli imaju tendenciju da bolje zarađuju u odnosu na mlađu djecu.”

Kako Roblox funkcionira: 5 stvari koje treba znati o platformi za igranje tween-centric

Analitičar JP Morgan David Karnovsky, koji ima preteran rejting i ciljnu cijenu od 53 dolara, također je rekao da su i rezervacije u avgustu i dnevni aktivni korisnici od 59.9 miliona ispod njegovih očekivanja. Iako kompanija nije dala nikakve nove prognoze, Karnovsky je rekao da je Roblox „široko komentirao marže, navodeći da bi se s rastom rezervacija profitabilnost potencijalno mogla vratiti na nivoe prije COVID-a“.

U međuvremenu, Roblox planira ambiciozan rast, a to znači pritisak na maržu, napisao je Jefferies Uerkwitz

“Kompanija je fokusirana na povećanje poslovanja 10 puta”, rekao je Uerkwitz. “Ovo će vjerovatno zadržati margine suzbijene kratkoročno i dugoročno.”

Od 23 analitičara koji pokrivaju Roblox, 12 ima ocjenu kupovne, osam drži rejtinge, a tri imaju ocjenu prodaje, s prosječnom ciljnom cijenom od 45.06 dolara, što je manje sa nedavnih 45.44 dolara. Još u junu 2021., svih osam analitičara koji su pokrivali Roblox imali su ocjene kupovne ocjene, koje je uživao šest kvartala, prema podacima FactSeta.

Akcije Robloxa pale su za 61.7% u ovoj godini, u poređenju sa padom od 18.7% u S&P 500 indeksu 
SPX,
-0.72%
i pad od 26.8% tehnološki težak Nasdaq Composite Index 
COMP,
-0.90%