(Bloomberg) – Novi snimak slabljenja rasta globalne ekonomije i uporne inflacije stići će u narednoj sedmici, baš kada istraživanja otkrivaju prepreke za proizvođače od SAD-a do Evrope i Japana.
Najčitanije s Bloomberga
Prognoze OECD-a od utorka pokazat će kako zvaničnici te organizacije sa sjedištem u Parizu percipiraju gubitak zamaha koji je zahvatio zemlje širom svijeta usred višestrukih šokova u rasponu od energetske krize izazvane invazijom Rusije na Ukrajinu, do porasta potrošačkih cijena i stalnog smanjenja ponude.
Prethodne projekcije OECD-a, napravljene u septembru, već su sugerirale pogoršanje izgleda rasta za 2023. S obzirom da ekonomisti sada sve više očekuju da će recesija pogoditi SAD 2023. — i s obzirom da se veći dio Evrope možda već smanjuje — pogled će sada vjerovatno biti mračniji.
Ankete menadžera nabavke koje treba da budu objavljene sledećeg dana mogu da dodaju još jedan sloj mračnjaštva, pokazujući pogoršanje industrije u nekoliko naprednih ekonomija. Očekuje se da će sve mjere u eurozoni i Velikoj Britaniji pokazati slabljenje, dok ekonomisti predviđaju da će fabrička aktivnost u SAD biti na ivici kontrakcije.
Izgledi usporavanja ili pada ekonomije zaoštravaju dilemu za globalne centralne bankare dok se bore protiv najgoreg napada inflacije u jednoj generaciji. Čak i uz znakove da pritisci na cijene počinju popuštati u SAD-u, nema mjesta za samozadovoljstvo.
"Jedan od najvećih izazova s kojima se ekonomije širom svijeta suočavaju je inflacija, a smanjenje inflacije u vrijeme kada se rast također usporava", rekla je Gita Gopinath, prva zamjenica generalnog direktora Međunarodnog monetarnog fonda, na Bloombergovom forumu nove ekonomije. u četvrtak u Singapuru. “Vjerovatno ulazimo u eru u kojoj za centralne banke one zaista imaju kompromis s kojim se moraju nositi.”
Kako su takva razmišljanja već počela da opterećuju kreatore politike u SAD-u i Evropi može se otkriti u zapisnicima najnovijih odluka Federalnih rezervi i Evropske centralne banke, koje bi trebalo da budu objavljene u srijedu, odnosno četvrtak.
Šta kaže Bloomberg Economics:
„Podaci koji pokazuju otpornu potražnju, ne podržavaju meko sletanje. Umjesto toga, oni sugeriraju da je američka privreda pregrijana i da Fed mora teže hlađenje komponente potražnje inflacije. Istina, negativni šokovi ponude se povlače, smanjujući inflaciju za sobom, ali komponenta potražnje cjenovnih pritisaka ostaje netaknuta.”
— Anna Wong, Andrew Husby i Eliza Winger, ekonomisti. Za potpunu analizu kliknite ovdje
Na drugim mjestima, višestruke odluke centralne banke vjerovatno će uključivati povećanja kamatnih stopa od Novog Zelanda do Južne Koreje i od Švedske do Južne Afrike. Turski kreatori politike mogli bi odbiti trend još jednim smanjenjem troškova zaduživanja.
Kliknite ovdje za ono što se dogodilo prošle sedmice, a ispod je naš pregled onoga što se još sprema u globalnoj ekonomiji.
Američka ekonomija
Zapisnik sa sastanka o politici Fed-a ranije ovog mjeseca će naglasiti skraćenu sedmicu Dana zahvalnosti. Investitori će tražiti daljnji uvid kada kreatori politike procijene da će biti prikladno usporiti tempo povećanja stopa.
Konačno očitavanje inflatornih očekivanja sa Univerziteta Mičigen u novembru takođe će biti važno za posmatrače Fed-a. Preliminarna anketa je pokazala da su pregledi cijena porasli u odnosu na prošli mjesec.
Izaći će i nekoliko mjera proizvodnog sektora privrede, uključujući fabričku aktivnost u regiji Richmond Fed-a, narudžbe trajne robe za oktobar i kompozitni PMI S&P Global za novembar, koji također prati usluge.
Azija
Očekuje se da će centralne banke Novog Zelanda i Južne Koreje ponovo podići stope na sastancima u srijedu, odnosno četvrtak. To će biti deveto uzastopno povećanje za Rezervnu banku Novog Zelanda jer inflacija nastavlja da iznenađuje na gore.
Rast cijena u Koreji je također i dalje povišen, iako će slabost u onu vjerovatno ovog puta biti manji faktor u odluci.
Primjedbe Adriana Orra iz RBNZ-a nakon sastanka i Rhee Chang-yonga iz Banke Koreje bit će analizirane zbog bilo kakvih znakova promjene u politici, kao što će ranije ove sedmice komentirati guverner Rezervne banke Australije Philip Lowe.
Podaci o indeksu potrošačkih cijena u Tokiju u petak za novembar će vjerovatno pokazati da će nacionalni trend cijena nastaviti da se ubrzava ili da je inflacija u Japanu dostigla vrhunac.
Evropa, Bliski Istok, Afrika
Švedska Riksbanka će zauzeti centralno mjesto u konačnoj odluci pod vodstvom guvernera Stefana Ingvesa. Povećanje stope od čak 75 baznih poena vjerovatno je u četvrtak.
Iako je manji od pomaka od 100 baznih poena prošli put, on i dalje pokazuje agresiju protiv inflacije u suočenju sa primjetnim pogoršanjem ekonomije i tržišta nekretnina. Evropska komisija predviđa da će se švedski bruto domaći proizvod smanjiti sljedeće godine za 0.6%, što je jednako Njemačkoj za najgori učinak u Evropskoj uniji.
U regionu evra, gde je inflacija trenutno najveća u istoriji jedinstvene valute, zapisnik sa sastanka ECB-a 27. oktobra će baciti svetlo na faktore koji su doveli zvaničnike da povećaju za 75 baznih poena, čak i uz eventualnu ekonomiju već u recesiji.
Kreatori politike ECB-a, uključujući potpredsjednika Luisa de Guindosa, zakazali su nekoliko govora. Najznačajniji podaci uključuju povjerenje potrošača u eurozoni u utorak, ankete menadžera nabavki koje treba da budu objavljene sljedećeg dana i poslovno raspoloženje njemačkog Ifo-a.
Gledajući na jug, analitičari su podijeljeni oko veličine sljedećeg povećanja kamatne stope Banke Izraela u ponedjeljak nakon što je inflacija skočila više od očekivanog u oktobru. Neki predviđaju da će zvaničnici usporiti monetarno pooštravanje.
Očekuje se da će Nigerija povećati troškove zaduživanja za četvrti sastanak u utorak kako bi obuzdala inflaciju, koja je sada na vrhuncu u 17 godina. Sljedećeg dana u Keniji, predviđa se da će komitet za monetarnu politiku održati drugi uzastopni sastanak.
U četvrtak će južnoafrički određivači kamatnih stopa vjerovatno još jednom podići referentnu vrijednost za 75 baznih poena. Guverner Lesetja Kganyago rekao je u prošlomjesečnom intervjuu da će banka razmotriti smanjenje kamatnih stopa samo kada dođe do trajnog povlačenja inflacije. Očekuje se da će se rast cijena u oktobru usporiti na 7.4%, pokazuju podaci u srijedu.
Očekuje se da će u Turskoj centralna banka u četvrtak još jednom smanjiti kamatnu stopu i sniziti referentnu vrijednost na jednocifrene vrijednosti, kao što je zahtijevao predsjednik Recep Tayyip Erdogan - čak i kada inflacija izmiče kontroli, a lokalna valuta ostaje pod pritiskom.
Usporavanje inflacije moglo bi dovesti do toga da zvaničnici monetarne politike u Angoli smanje troškove pozajmljivanja u petak za drugi sastanak, čineći to još jednom stranom u vrijeme globalnog zaoštravanja monetarne politike.
Latinska amerika
U Meksiku, teški finansijski uslovi, inflacija i visoki troškovi zaduživanja doveli su potrošače u zaostatak, što je verovatno umanjilo septembarske rezultate maloprodaje. Konačni otisak BDP-a za treće tromjesečje trebao bi ponovo potvrditi iznenađujuću snagu uočenu u prošlomjesečnom brzom čitanju, istovremeno naglašavajući neke od prepreka koje usporavaju ekonomiju prema kraju godine.
Posmatrači Meksika žele da prouče zapisnik sa sastanka Banxica 10. novembra, na kojem su kreatori politike podigli ključnu stopu na rekordnih 10%, zadržali jastrebovsku pristrasnost i nagovestili još povećanja koja dolaze. Na osnovu ranih procjena inflacije sredinom mjeseca, Banxicoovo strogo držanje izgleda sasvim ispravno: analitičari očekuju da su potrošačke cijene ponovo porasle, dok je osnovna vrijednost, centralna tačka centralne banke, gurnula na novi maksimum u 22 godine.
Kamatne stope i inflacija koje su visoke po standardima Perua, zajedno sa beskrajnim političkim previranjima, vjerovatno su dramatično usporile rast u trećem kvartalu sa 3.3% na godišnjem nivou objavljenom u periodu april-jun.
U Brazilu, izvještaj o potrošačkim cijenama sredinom mjeseca mogao bi podvući tešku istinu: smanjenje inflacije za skoro 600 baznih poena od aprila na otprilike 6.2% bio je lak dio. Ekonomisti koje je anketirala centralna banka ne vide da se inflacija vrati na cilj do 2025. godine, i to samo pod pritiskom neoprostive monetarne politike.
– Uz pomoć Roberta Jamesona, Reade Pickert, Paul Richardsona, Malcolma Scotta i Molly Smith.
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/recession-dangers-augur-era-policy-210000890.html