Znat ćete da se medvjeđe tržište dionica bliži kraju kada investitori podsjete svakoga ko bude slušao da su dionice pošteno ili čak potcijenjene.
Još nismo tamo.
Kada je raspoloženje bikovog tržišta dominantno, investitori imaju tendenciju da se fokusiraju na kratkoročne tehničke faktore kao što su momentum, praćenje trenda i obrasci grafikona. Tek pri kraju medvjeđih tržišta počinju da se fokusiraju na dugoročne osnove.
I upravo sada, ovi kratkoročni faktori dominiraju mislima investitora. Zapravo, prema analizi učestalosti pretraživanja termina na Google Trends-u, interes za procjenu berzi, ako ništa drugo, može biti manji danas nego u proteklih nekoliko godina.
Pročitajte: Pet razloga zašto dionice energije izgledaju kao kupovina uprkos porastu od 74% u godini
Razmotrite argumente koje je iznela nedavna MarketWatch kolona u kojoj se tvrdi da je novo tržište bikova počelo. u “Dokazi za novo bikovsko tržište dionica se brzo gomilaju“, autor je naveo samo tehničke indikatore kao razlog za vjerovanje da je novo bikovsko tržište počelo, a nijednom nije raspravljao o procjenama. Koristio je kombinaciju indeksa, uključujući S&P 500
SPX,
-3.37%
i Nasdaq
COMP,
-3.94%,
u svojoj argumentaciji.
To je zbunjujuće. Kao što sam naveo moj posljednji mjesečni pregled indikatora vrednovanja na berzi, osnove tržišta su se značajno poboljšale od početka godine. Na najnižim nivoima u junu, predviđalo se da će berza ne samo lako nadmašiti obveznice u narednoj deceniji, već i održati korak sa inflacijom.
Samo "držanje koraka sa inflacijom" možda neće biti dovoljno da uzbuđuje investitore. Ali, s obzirom na to da je inflacija trenutno najviša u više od četiri decenije, pomislili biste da bi dugoročni bikovi u ovom poboljšanju našli nešto za slavlje. Nijedna druga velika klasa imovine nije predviđena da drži korak s inflacijom u narednoj deceniji.
Ali, u cjelini, čini se da malo ko to primjećuje.
Ovo će se promijeniti kada tehnički pokazatelji postanu toliko strašni da investitori odustanu od nade kratkoročnom oporavku i bacaju ručnik. Jedina stvar na koju će investitori moći da zakače kapu u tom trenutku biće istorijska istina da će, na kraju, tržište reagovati na osnove. U tom smislu, široko rasprostranjeno fokusiranje na vrednovanje je dokaz kapitulacije, predaje koja prati očaj na kraju tržišta.
Stoga nam je dužno da se fokusiramo ne samo na ono što sami indikatori vrednovanja govore, već i na to da li investiciona javnost uopšte obraća pažnju.
Indikatori vrednovanja još ne podržavaju novo bikovsko tržište
U međuvremenu, tabela ispod pokazuje kako se svaki od mojih osam indikatora vrednovanja slaže u odnosu na historijski raspon. Kao što možete vidjeti iz kolone koja upoređuje trenutne vrijednosti sa onima koje su preovladavale na kraju prošle godine, današnje tržišne vrijednosti su znatno atraktivnije nego u januaru.
| | Najnoviji | Prije mjesec dana | Početak godine | Percentil od 2000. (100 najmedvjeđih) | Percentil od 1970. (100 najmedvjeđih) | Percentil od 1950. (100 najmedvjeđih) |
| Omjer P / E | 21.76 | 21.41 | 24.23 | 48% | 67% | 76% |
| CAPE odnos | 31.63 | 28.90 | 38.66 | 87% | 88% | 91% |
| P/dividendni odnos | 1.59% | 1.72% | 1.30% | 85% | 88% | 91% |
| P/prodajni odnos | 2.60 | 2.56 | 3.15 | 92% | 92% | 92% |
| P/knjiga odnos | 4.18 | 4.11 | 4.85 | 95% | 91% | 91% |
| Q odnos | 1.81 | 1.78 | 2.10 | 92% | 96% | 97% |
| Buffett omjer (tržišna kap/BDP) | 1.72 | 1.69 | 2.03 | 93% | 97% | 97% |
| Prosječna alokacija kapitala domaćinstva | 49.7% | 49.7% | 51.7% | 95% | 96% | 97% |
Mark Hulbert redoviti je saradnik MarketWatch-a. Njegov Hulbert Ratings prati investicione biltene koji plaćaju paušalnu naknadu za reviziju. Do njega je moguće doći [email zaštićen].
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Mišljenje: Osnove tržišta akcija su se značajno poboljšale, ali je malo investitora primijetilo
Znat ćete da se medvjeđe tržište dionica bliži kraju kada investitori podsjete svakoga ko bude slušao da su dionice pošteno ili čak potcijenjene.
Još nismo tamo.
Kada je raspoloženje bikovog tržišta dominantno, investitori imaju tendenciju da se fokusiraju na kratkoročne tehničke faktore kao što su momentum, praćenje trenda i obrasci grafikona. Tek pri kraju medvjeđih tržišta počinju da se fokusiraju na dugoročne osnove.
I upravo sada, ovi kratkoročni faktori dominiraju mislima investitora. Zapravo, prema analizi učestalosti pretraživanja termina na Google Trends-u, interes za procjenu berzi, ako ništa drugo, može biti manji danas nego u proteklih nekoliko godina.
Pročitajte: Pet razloga zašto dionice energije izgledaju kao kupovina uprkos porastu od 74% u godini
Razmotrite argumente koje je iznela nedavna MarketWatch kolona u kojoj se tvrdi da je novo tržište bikova počelo. u “Dokazi za novo bikovsko tržište dionica se brzo gomilaju“, autor je naveo samo tehničke indikatore kao razlog za vjerovanje da je novo bikovsko tržište počelo, a nijednom nije raspravljao o procjenama. Koristio je kombinaciju indeksa, uključujući S&P 500
-3.37%
-3.94% ,
SPX,
i Nasdaq
COMP,
u svojoj argumentaciji.
To je zbunjujuće. Kao što sam naveo moj posljednji mjesečni pregled indikatora vrednovanja na berzi, osnove tržišta su se značajno poboljšale od početka godine. Na najnižim nivoima u junu, predviđalo se da će berza ne samo lako nadmašiti obveznice u narednoj deceniji, već i održati korak sa inflacijom.
Samo "držanje koraka sa inflacijom" možda neće biti dovoljno da uzbuđuje investitore. Ali, s obzirom na to da je inflacija trenutno najviša u više od četiri decenije, pomislili biste da bi dugoročni bikovi u ovom poboljšanju našli nešto za slavlje. Nijedna druga velika klasa imovine nije predviđena da drži korak s inflacijom u narednoj deceniji.
Ali, u cjelini, čini se da malo ko to primjećuje.
Ovo će se promijeniti kada tehnički pokazatelji postanu toliko strašni da investitori odustanu od nade kratkoročnom oporavku i bacaju ručnik. Jedina stvar na koju će investitori moći da zakače kapu u tom trenutku biće istorijska istina da će, na kraju, tržište reagovati na osnove. U tom smislu, široko rasprostranjeno fokusiranje na vrednovanje je dokaz kapitulacije, predaje koja prati očaj na kraju tržišta.
Stoga nam je dužno da se fokusiramo ne samo na ono što sami indikatori vrednovanja govore, već i na to da li investiciona javnost uopšte obraća pažnju.
Indikatori vrednovanja još ne podržavaju novo bikovsko tržište
U međuvremenu, tabela ispod pokazuje kako se svaki od mojih osam indikatora vrednovanja slaže u odnosu na historijski raspon. Kao što možete vidjeti iz kolone koja upoređuje trenutne vrijednosti sa onima koje su preovladavale na kraju prošle godine, današnje tržišne vrijednosti su znatno atraktivnije nego u januaru.
Mark Hulbert redoviti je saradnik MarketWatch-a. Njegov Hulbert Ratings prati investicione biltene koji plaćaju paušalnu naknadu za reviziju. Do njega je moguće doći [email zaštićen].
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo