Mišljenje: Nemojte zaboraviti da se veliki novac na dionicama obično zarađuje tokom pada tržišta

VanEck Semiconductors ETF
SMH,
-0.90%
je smanjena za 12%.

Nasdaq kompozitni indeks
COMP,
-0.29%
je u padu od 9%, a S&P 500
SPX,
-0.47%,
industrijski prosjek Dow Jonesa
DJIA,
-0.58%
i Russell 2000 indeks
kolotečina,
-0.62%
pali su za oko 5% svaki.

Sada je to prava rasprodaja, barem u tehnološkom i kripto svijetu. Ovako izgledaju padovi ARKK-a i bitkoina:

Pad od 20% od vrha do dna se po većini definicija smatra medvjeđim tržištem. Videti da se to dešava u rasponu od 15 trgovačkih dana može se čak smatrati krahom. 

U posljednjih mjesec dana, dok se tržište snažno oporavilo od najnižih vrijednosti iz početka ljeta, mnogi trgovci i stručnjaci odlučili su da će se Federalne rezerve brzo okrenuti od fokusiranja na borbu protiv inflacije na smanjenje kamatnih stopa kako bi pomogle u podizanju cijena imovine ( ponovo).

To je bila knjiga Fed-a u posljednjih nekoliko decenija, zar ne? Nazvali su ga “Fed Put”. Ali kao što sam govorio proteklih godinu dana otkako se pojavila Bubble-Blowing Bull Market, mi smo u novoj paradigmi.

Priručnik koji smo koristili za tržište, Fed i ekonomske cikluse tokom cijele moje profesionalne investicijske karijere seže u sredinu 1990-ih, kada su tehnološke inovacije i poboljšanja produktivnosti tekli kroz privredu i održavali inflaciju niskom. 

Sa pojavom koronavirusa i bilionima dolara koje su federalna vlada i Federalne rezerve upumpale kroz sistem - da ne spominjemo neizvjesnosti u Kini, Tajvanu, Rusiji i Ukrajini - ušli smo u novu paradigmu.

Nezaustavljiva inflacija

Fed ne može uskoro smanjiti kamatne stope ako se inflacija ne spusti na nivoe od 2% do 3%. Iako je sjajno vidjeti inflaciju u SAD-u kako se spušta sa nivoa od skoro 10% od prije nekoliko mjeseci, Fed ne može proglasiti pobjedu na 6% inflacije — ili na 5% ili čak na 4%.

Nema garancije, a, u stvari, možda čak i postoji malo vjerovatno da se inflacija vraća na nivo od 2%-3% na kojem je bila tokom stare paradigme. Inflacija bi mogla pasti na 4% ovog mjeseca, a zatim se vratiti na 6% sljedećeg mjeseca, a zatim na 3% i onda do 7%. Inflacija se ne kreće uvijek na stabilan način. 

Gledajući unazad, kada se berza približila dnu nakon finansijske krize početkom 2009. objasnio Ronu Paulu i Peteru Schiffu zašto sam očekivao da će američka ekonomija ponovo procvjetati i da će berza ući u balon koji bi mogao trajati godinama, velikim dijelom zato što su Fed i republikansko-demokratski režim trebali štampati onoliko novca koliko su htjeli, a da ne moraju brinuti o inflaciji.

Ovog puta stvari su drugačije. Inflacija je realna, globalna je i još ne staje, a kamoli pada na 2%. Stopa federalnih fondova mogla bi se popeti na 6% ili 7% ili više prije nego što se ovaj ciklus završi. 

Mogućnosti obiluju

Ne morate ulagati na osnovu ovih širokih makro i tržišnih tema. Dobra vijest je da čak i na medvjeđim tržištima – posebno na medvjeđim – možete pronaći pojedinačne dionice koje će se udvostručiti i utrostručiti tokom recesije. Možete pronaći mogućnosti za dugoročnu kupovinu u imenima koja će uskoro promijeniti svijet, ali ih kratkovidi investitori osuđuju.

Podsjetim da sam kupio Apple Inc.
AAPL,
-0.48%
marta 2003. godine i od tada je u vlasništvu. Evo kako su izgledale trogodišnje ljestvice Apple-a i Nasdaq-a kada sam dobio priliku kupiti Apple po cijeni od 12 dolara po dionici (prilagođeno 25 centi po dionici):

A evo šta su Apple i Nasdaq-ovi grafikoni uradili od marta 2003. Ta ravna narandžasta linija duž dna je Nasdaq grafikon, koji je porastao za skoro 800% od marta 2003 – prilično dobre performanse. Ali ne u poređenju sa Appleovim povratom od skoro 62,000% u istom vremenskom periodu:

Planiram da nam nađem još jedan Apple po 25 centi i još jedan Google
GOOG,
+ 0.22%
po 45 dolara i još jedan bitcoin po 100 dolara i još nekoliko dionica Revolutiona koje mogu porasti.

Sjećam li se uopće da je Apple pao 50% ravnomjerno tokom rasprodaje 2008. godine? Ili da je pao za 40% tokom Covid Crasha 2020.? Da. Poenta je da ne možemo mjeriti kretanja na tržištu unutar našeg portfelja. Ali možemo pronaći nekoliko dionica koje rastu više nego što je itko ikada mislio da bi mogli. 

Veliki novac

Veliki novac na Wall Streetu zarađuje se ulaganjem u dionice velikih kompanija koje mijenjaju svijet kada cijene i vrijednosti padnu.

Planiram to nastaviti raditi, fokusirajući se na najbolje kompanije Svemir, kopno, biotehnologija a možda i u metaverzumu i AI. Ostanite u toku sa onim što je važno, a ne za bukom, ali neka buka otvori mogućnosti za kupovinu sjajnih dionica po povoljnijim cijenama. 

Cody Willard je kolumnista za MarketWatch i urednik Revolution Investing bilten. Willard ili njegova investiciona firma mogu posjedovati ili planiraju posjedovati vrijednosne papire navedene u ovoj koloni.

Čujte Raya Dalija u MarketWatch's Festival najboljih novih ideja u novcu 21. i 22. septembra u Njujorku. Pionir hedž fondova ima čvrste stavove o tome kuda ide ekonomija.