Niko ne voli JetBlueovu ponudu za duh. Šta ako radi?

Wall Street nikada nije volio JetBlue. Istjerao je dvojicu izvršnih direktora, prvenstveno zato što su putnicima nudili previše udobnosti za premalo novca. Sada mu se ne sviđa planirano sticanje Spirita.

Otkako je 5. aprila objavljena potraga JetBlue-a da kupi Spirit, njegove dionice su pale za 42%. U istom periodu akcije Delte su oslabile 2%.

JetBlue je dugo bio ometač, ometajući industrijske konvencije. Osnovan je 1998. na naizgled malo vjerovatnoj teoriji da će putnici putovati pored njujorškog mnogo pogodnijeg aerodroma LaGuardia do Kenedija na domaće letove. Do 2019. godine, Kennedy je opslužio 25 miliona domaćih putnika, dovoljno da postane 25.^th najveći domaći aerodrom, čak i prije nego što broji 34 miliona međunarodnih putnika.

Danas, većina u avio industriji vjeruje da je 3.8 milijardi dolara previše za platiti za Spirit, posebno imajući u vidu šansu da regulatori neće odobriti dogovor koji povezuje niskobudžetnog prijevoznika s niskim cijenama zajedno s većom cijenom, višim- takmac za tarife.

Ali pošteno je reći da većina ljudi nikada nije ispravno shvatila JetBlue.

Da ukratko ispričamo istoriju, JetBlue je izašao iz kapije 2000. godine, definišući brzi rast, i neko vreme je živeo na ivici avio industrije. Nadmašio je izglede kod Kennedyja. Zatim je probio put do Bostona, gdje je također postao vodeći prijevoznik. Čak je postao i ključni transkontinentalni igrač.

U međuvremenu, Wall Street je izbacio osnivača Davida Neelemana 2007. godine, nakon što je snježna oluja dovela do operativnog pada u JFK-u. Zatim je 2014. izbacila Davea Bargera, operativca koji je bio dio osnivačke grupe. Barger je bio ljut kada je odstupio: sadašnji izvršni direktor Robin Hayes ga je zamijenio.

Ponekad JetBlue ne pomaže sam sebi. Svaka aviokompanija imala je težak drugi kvartal, ali JetBlue je bio jedini veći avioprijevoznik koji je izgubio novac. U utorak, kada je objavila zaradu, njene dionice pale su za 6.4%. Do srijede popodne, njene dionice su povratile izgubljeno tlo.

Više od dvije trećine operacija JetBluea dodiruje sjeveroistok, što ga čini jedinstveno osjetljivim na periodično loše vrijeme u regiji i uvijek zagušeno nebo. Međutim, s vremena na vrijeme, operativni problemi i problemi s rasporedom posade izgledali su pretjerani čak i za sjeveroistočni avioprijevoznik.

Profesor Embry Riddle Bijan Vasigh kaže da predloženo spajanje Spirit-a ima i pozitivne i negativne aspekte. Napomenuo je da su spajanja nakon 2000. godine ostavila industriju sa samo četiri glavna konkurenta: JetBlue plus Spirit bi bio peti. "Avioindustrija ima nevjerovatnu količinu prometa, tako da je u stanju da poveća cijene i racionalizira profitabilnost, a isto može vrijediti i za JetBlue, ako vlada odobri spajanje", rekao je Vasigh.

Najveća prepreka za borbu protiv monopola je to što, „Ove avio-kompanije su konkurentne, obje nude niske cijene, posebno na Floridi, [gdje] Fort Lauderdale i Orlando imaju dosta preklapanja“, ističe Vasigh.

JetBlue se smatra kvalitetnom aviokompanijom, dok Spirit nije. Lista izazova spajanja je duga: uključuje operacije, kulture, regulatorne i finansijske.

Kolumnista putovanja Joe Brancatelli nedavno je nazvao JetBlue “upornim progoniteljem koji je bio spreman preplatiti apsurdan iznos kako bi dobio Spiritovu navodnu imovinu (uglavnom nove letjelice i jezgro pilota)”.

Ipak, vrijedno je napomenuti da kada je Aljaska kupila Virgin America u aprilu 2016. godine, cijena od 4 milijarde dolara također se smatrala previsokom. Ali Aljaska je imala veće prisustvo na međunarodnom aerodromu u San Francisku i dobro se snašla. Danas je to treći najveći domaći avioprevoznik u SFO-u, sa 9% domaćeg prometa. 2024. Aljaska će se pridružiti codeshare partneru American u SFO Terminal One.

U utorak, kada je objavljena zarada, Hayes je rekao da sporazum sa Spiritom "turbonapunjuje naš strateški plan rasta". On je rekao da bi posao trebalo da bude zatvoren u prvoj polovini 2024. i da bi trebalo da "isporuči 600 do 700 miliona dolara godišnje neto sinergije".

Kada je razgovor završio, analitičar je upitao da li će se transatlantska strategija JetBluea promijeniti zbog kupovine Spirita. “Ne, nepromijenjen je”, odgovorio je Hayes. „Dok razmišljamo o Evropi, zaista letimo na tržišta u Evropi koja su najvažnija za New York i Boston. Zaista gledamo na Spirit transakciju kako bismo pomogli da povećamo naše prisustvo izvan sjeveroistoka.” Do jeseni, JetBlue će imati pet dnevnih transatlantskih polazaka.

U stvari, tokom sezone zarada kada je većina avio-kompanija reklamirala smanjenje kapaciteta, JetBlue je na stvari gledao potpuno drugačije. Prevoznik je smanjio kapacitet, i zapravo je bilo rano za to, ali raste na sjeveroistoku zahvaljujući operativnom sporazumu s američkom, raste na transatlantskom tržištu kroz svoju novu uslugu u Londonu i, što je najvažnije, radi na Spirit deal.

U New Yorku, nekoliko faktora doprinosi rastu JetBluea. Glavna je Sjeveroistočna alijansa sa Amerikom. “Stvorili smo snažnu konkurenciju, [imamo] više dnevnih odlazaka nego Delta i United,” rekao je Hayes.

Također, JetBlue ima nove terminale u LaGuardiji i Newarku. Oni dodaju troškove, ali predsjednica Joanna Joanna Geraghty je rekla: „Njujork je istorijski bio motor za izgradnju marže za JetBlue, i još se nije u potpunosti oporavio“ od pandemije. „Usput, u Newarku ruše [stari terminal], tako da tamo nema opcije“, dodala je.