Tržišta dobijaju poziv za buđenje 2023. godine, kaže Morgan Stanley, koji nudi plan za investitore da se pripreme.

I to je doba godine kada Wall Street počinje da objavljuje svoje tržišne prognoze za 2023. godinu, što je svakako nezavidan zadatak. Naš poziv dana dolazi iz Morgan Stanleyja gdje tim predvođen vrhunskim američkim strategom Mikeom Wilsonom vidi S&P 500
SPX,
+ 0.92%
završivši iduću godinu skoro na nivou sadašnjeg, na 3,900.

Iako bi to moglo izgledati pomalo bez ikakvih događaja, međuperiod će biti sve osim, kada Wall Street dobije poziv za buđenje zbog nada o zaradi koje su i dalje previše optimistične, kažu u banci.

“I dalje smo duboko uvjereni da je zarada odozdo prema gore konsenzusom za 2023. godinu
materijalno previsoka”, rekli su Wilson i tim, koji su revidirali svoju prognozu zarade po dionici za 2023. za još 8% na 195 dolara, što je 16% ispod konsenzusa i 11% niže na godišnjem nivou.

“Nakon onoga što je ostalo od ovog trenutnog taktičkog skupa, vidimo da S&P 500 diskontira rizik zarade iz 23. godine negdje u Q123 kroz pad cijene od ~3,000-3,300. Mislimo da se to dešava pre eventualnog pada EPS-a, što je tipično za recesiju zarade”, rekao je Vilson.

“Akcije bi trebale početi s procesom tog ponovnog ubrzanja rasta mnogo unaprijed i naglo se oporaviti kako bi godinu završile na 3,900 u našem osnovnom slučaju”, rekao je.

Što se tiče poteza u portfelju, Wilson je rekao da ostaju u defanzivi sve dok te procjene ne “odraze propast”. Nadogradili su osnovne proizvode na prekomjernu težinu i smanjili nekretnine na jednaku težinu, ostavljajući prekomjerne težine iu zdravstvu, komunalnim uslugama i odbrambenom sektoru
orijentisane energetske zalihe. Potrošački diskrecijski i tehnički hardver su nepromijenjeni kao manja težina.

Eventualni srebrni stav je da bi turbulentna 2023. mogla ustupiti mjesto boljoj 2024., gdje Wilson i co. vide snažan oporavak kao pozitivan rast operativne poluge — prihodi rastu brže od rashoda — „tj. sljedeći procvat“.

Što se tiče trenutnog stanja tržišta, Wilson upozorava investitore da ostanu fleksibilni, pozivajući se na taktički bikovski pomak prije četiri sedmice.

"Nakon perioda od 12 mjeseci kada se tvrdoglavo medvjeđe ponašanje lijepo isplatilo, mislimo da ćemo sada ući u završnu fazu medvjeđeg tržišta gdje se mora poštovati dvosmjerni rizik", rekao je on.

On vidi „prozor mogućnosti kada dugoročne kamatne stope obično padaju prije nego što se veličina usporavanja odrazi na procjene zarade i ekonomije“, definirajući to kao period kasnog ciklusa između posljednjeg povećanja Fed-a i recesije.

Ali imajte na umu da se ovde govori samo o pauzi. “Dakle, iako mislimo da postoji prozor za dionice da dođu do kraja godine dok tržišta sanjaju o pauzi, Fed koji smanjuje vjerovatno je loš znak da je recesija stigla (negativni platni spiskovi)”, rekao je Wilson. Njegov grafikon pokazuje da akcije ne reaguju dobro na to:

Tržišta

Fjučersi na dionice
ES00,
-0.24%

NQ00,
-0.50%

ES00,
-0.24%
su skromno niže, uz cijene nafte
CL.1,
-1.16%
stan, dok je dolar
DXY,
+ 0.63%
je viši, možda uzimajući u obzir komentare Wallera iz Fed-a. Bila je to mješovita azijska sesija, s dobicima u Hong Kongu
HSI,
+ 1.70%,
gubici u Tokiju
NIK,
-1.06%.

Buzz

Maloprodaja, stanje proizvodnje u Njujorku i neki podaci o stambenom tržištu su u centru pažnje ove nedelje. Očekivanja njujorškog Fed-a o jednogodišnjoj i petogodišnjoj inflaciji očekuju se u ponedjeljak.

Tyson Foods
TSN,
+ 1.43%
će objaviti rezultate u ponedjeljak, a trgovci će također biti u fokusu kao Walmart
Wmt,
+ 0.15%
i Home Depot
HD,
+ 1.04%
izvještaj u utorak, sa Targetom
TGT,
+ 5.44%
u srijedu, zajedno sa Cisco
CSCO,
-1.91%
i Nvidia
NVDA,
+ 3.66%.

Disney
DIS,
+ 5.03%
Marvelov nastavak “Black Panther: Wakanda Forever” bio je drugi najbolji početni vikend u 2022. godini, a AMC dijeli
CMA,
+ 17.46%
su u prodaji.

“Popravite svoje kompanije. Ili će Kongres”, uzvraća senator Ed Markey Tesli
TSLA,
+ 2.75%
šefa Elona Maska zbog uvrede vlasnika Twittera. Musk je u međuvremenu na forumu G20 rekao da jeste "previše posla" na njegovom tanjiru.

Na srednjem planu, Nevada i Arizona pobjeđuju znači demokrate održaće se u Senatu, s republikancima na manje od 10 pobjeda od kontrole Doma.

Bivši izvršni direktor FTX-a Sam Bankman-Fried je slao neke zbunjujuće tvitove budući da investitori i dalje čekaju da li će njegovi rezultati biti još veći bankrotirana kripto berza. Bitcoin
BTCUSD,
+ 1.37%
je nešto veća na 16,775 dolara.

i: Morate razumjeti šta se dešava u FTX-u, čak i ako nemate kriptovalute

Američki predsjednik Joe Biden drži njegov prvi lični sastanak sa kineskim predsjednikom Xi Jinpingom u ponedjeljak na marginama G20. A dionice kineskih dionica nekretnina su u ponedjeljak nakon toga skočile Peking je potpisao mjere pomoći za ugroženi sektor.

Najbolje na webu

Zabrinutost je sve veća uticaj blokatora puberteta na zdravlje.

Stariji radnici moraju prestanite da se žalite na svoje mlađe kolege.

Tesla pronalazi rupu u državama u kojima su zastupstva zabranjena: Plemenske zemlje.

Grafikon

Da li berzanski reli treba dalje? Gledajte 200-dnevni pokretni prosjek na S&P 500, kažu neki.

“To je pružilo veoma jak otpor u martu i avgustu. Stoga, ako se može značajno probiti iznad te linije, to će signalizirati da bi Q4 reli mogao/trebalo trajati do kraja godine”, rekao je Matt Maley, glavni tržišni strateg Miller + Tabak. klijentima u svojoj sedmici unaprijed roundup. Evo njegovog grafikona:

Tickers

Ovo su bili najtraženiji tikeri na MarketWatchu od 6 ujutro po istočnom vremenu:

Random reads

Čovjek pronalazi Hariboov ček od 4.7 miliona dolara koji nedostaje nagrađen gumenim medvjedićima.

Ronilac dobio rijedak zagrljaj hobotnice.

Treba znati rano i ažurira se do početnog zvona, ali Prijavite se ovde da ga jednom dostavite na vaš e-mail. Verzija e-poštom bit će poslana oko 7:30 sati po istočnom dijelu.

Slušajte najbolje nove ideje u novcu s reporterom MarketWatch Charlesom Passyjem i ekonomisticom Stephanie Kelton