Ako stabilni koin propadne, tržište obveznica SAD i privreda će patiti

• U 2022. godini, kripto industrija je izgubila skoro 1.4 biliona dolara u kolapsima.
• Stablecoin dijeli tržišnu kapitalizaciju od 145 milijardi dolara. 
• Kolaps bi uticao na ne-kripto tržište zbog njegovog sistema vezanja.

Svaki finansijski instrument ima inherentne rizike, a investitorima se savetuje da obećanja prihvate sa malo soli. U 2022. godini došlo je do kolapsa kripto tržišta od skoro 1.4 biliona dolara, što je jedan akademski nagovještaj da bi, ako veliki stabilcoin propadne, to moglo utjecati na američko tržište obveznica. 

Očekuje se da će tržište stabilnih coin-a iznositi oko 145 milijardi dolara, jer su oni vezani jedan na jedan sa fiat valutom, što ih čini okosnicom kripto ekonomije. Ova funkcija omogućava ljudima da lako trguju raznim kriptovalutama i tokenima bez konverzije svog fiata. 

Izdavači se klade da su ovi stabilni coin-ovi podržani stvarnom imovinom kao što su fiat valuta ili obveznice. Podržavaju ih likvidne državne hartije od vrijednosti. Iako nema vidljivih znakova na horizontu kolapsa stabilnog novca, profesor ekonomije na Univerzitetu Cornell, Eswar Prasad, podijelio je neke zabrinutosti u vezi s uticajem koji bi mogao imati na tradicionalno finansijsko tržište.

Pretpostavimo da mnogi korisnici istovremeno konvertuju svoje stabilne coine u fiat, a onda emitent mora prodati svoja rezervna sredstva, što znači da baca velike količine američkih trezora. 

Govoreći za medije na konferenciji u St. Mortizu u Švicarskoj, ekonomista je rekao da će, ako se izgubi povjerenje ljudi u stabilne coine, doći do priliva povlačenja, što znači veći pritisak na emitenta da proda svoje vlasništvo u trezorskim vrijednosnim papirima. 

Čak i ako je tržište prilično likvidno, takav priliv mogao bi stvoriti talase na osnovnom tržištu vrijednosnih papira. S obzirom na značaj tržišta trezorskih hartija od vrijednosti u širem finansijskom sistemu, to je velika zabrinutost. 

Pretpostavimo da bi se i takav događaj desio kada su osjećaji na tržištu obveznica krhki; ovo bi moglo stvoriti multiplikativni efekat zbog velikog pritiska prodaje na Treasury. Prema ekonomistima, kriptovalute su špekulativna finansijska imovina bez jasnog modela vrednovanja koji ih podržava.  

Na to su upozorile američke Federalne rezerve u maju 2022 “Stablecoins su i dalje skloni trzanju, a mnogi zajednički fondovi obveznica i bankovnih zajmova i dalje su osjetljivi na rizike otkupa.”

Poznati rizični kapitalista i veteran kripto industrije Bill Tai, ne misli da će se neki veliki stabilcoin uskoro srušiti. Ipak, kontrola nad njima je porasla i to je dobrodošlo. Dalje u intervjuu, Tai kaže:

“Mislim da bi, baš kao iu našoj tradicionalnoj finansijskoj industriji, gdje su ljudi bili zatečeni skrivenom zarazom unutar drugorazrednog tržišta za vrijeme velike finansijske krize, mogao postojati džep ili dva poluge na nekim sredstvima koja navodno podržavaju stabilne valute, ”

Sviđa mi se mogućnost ekspanzije stabilnog novca sa iznenađujućim događajima poput krize drugorazrednih hipotekarnih kredita, koja je počela 2007. i gurnula cijeli svijet u recesiju. 

Sada, pošto su velikani poput Jeffa Bezosa spekulisali da bi recesija mogla biti na pomolu, ogroman udarac tradicionalnim finansijama ili ekonomiji nije mogao biti podnošen. 

Najnovije objave Ritike Sharme (vidjeti sve)