Kako igrati ovo tržišno povlačenje za jeftine dividende od 6%+

Dok ovo pišem, dionice su u procesu vraćanja neke od svojih „novogodišnjih skokova“—i čujem se od ljudi koji su zabrinuti da će 2023. biti druga 2022.

Shvaćam – sasvim je prirodno osjećati se tako nakon što je S&P 500 pao za nekih 20% u godini. I oni koji su se ograničili na NASDAQ fokusiran na tehnologijuNDAQ
je to posebno teško podneo—spustio nekih 30%+ u '22.

Ali samo zato što je tržište na neizvjesnom početku ne znači da idemo u još jedan nered kao prošle godine. U stvari, šanse za to su veoma niske.

Kao prvo, retko je da se desi dve loše godine zaredom. Da biste shvatili na šta mislim, sjetite se 2008. Tada su čak i oni koji su držali dionice „nižeg rizika“ S&P 500 imali lošiji učinak od onih koji su držali tehnologiju prošle godine.

Zatim je došla 2009., u kojoj su dionice vratile veliki dio tog gubitka…

Očekujem sličnu postavku ove godine.

Sada razgovarajmo o strategiji: mi nismo tržišni mjerači u Contrarian Outlook-u, već ja moći da vam kažem da ako investirate na duge staze, sada je pravo vrijeme za kupovinu. Mnogi CEF-ovi trguju uz atraktivne popuste, i očekujem da će ti popusti nestati kako raspoloženje na Wall Streetu iu štampi bude pozitivnije.

To će suprotnim kupcima CEF-a dati prednost u godini povratka, što očekujem da će biti 2023.

Da nastavimo našu analogiju s 2009., razmotrimo one koji su tada kupili prilično dobro poznati dionički CEF— Gabelli fond za dividende i prihode (GDV), što redovno daje 6% ili više. Spomenuo sam ga sada jer ima puno S&P 500 dionica, kao Master kartica
MA
(MA), Microsoft
MSFT
(MSFT), JPMorgan Chase
JPM
& Co. (JPM) i Honeywell International
HON
(HON).

GDV-ov popust se samo malo smanjio u 2009. godini, sa oko 19% na nešto manje od 16%. To je, plus visoka dividenda fonda, bilo dovoljno da njegov ukupni prinos premaši tržišni u '09!

I to samo iz popularnog CEF-a sa velikim kapitalom kao što je GDV. Pijuci u mom CEF Insider portfelj servisa ima manje tržišne limite – između 200 miliona i 1 milijardu dolara – što im daje potencijal za veće dobitke kada se otkriju.

Ali kako mogu biti siguran da će ova godina biti bolja nego prošla? Hajde da analiziramo najnovije podatke i naslove da dođemo do njih da deo priče.

Inflacija vjerovatno pada brže nego što Fed misli

Kao što bez sumnje znate, predsjednik Fed-a Powell je agresivno govorio o tržištima tokom prošle godine. Sjećate se njegove konferencije za novinare početkom decembra, kada se činilo da je u suprotnosti s vlastitom izjavom FOMC-a da će ovisiti o podacima kada se odlučuje o budućim porastima stopa?

„Još uvijek imamo načina da krenemo [na povećanje kamatnih stopa]“, gunđao je šef Fed-a. Akcije su, predvidivo, pale. I član Fed-a za članom Fed-a paradirao je pred novinarima od tada, sa sličnim porukama da će doći do još povećanja kamatnih stopa.

Ali podaci govore drugačiju priču - i Fed će to uskoro morati uzeti u obzir.

Kao prvo, mnogi ekonomisti sa Wall Streeta počinju da govore da će inflacija do kraja godine zapravo biti niska (što znači ispod 3%, a možda čak i manje od toga). Osim toga, bivši direktor Banke Engleske Adam Posen, koji ima bliske veze s Powellom, rekao je da će inflacija pasti na 3% do kraja 2023. i da je ta činjenica već "ukočena" u podatke.

Zatim, tu je narativ koji izlazi iz tržišta fjučersa:

Tržište očekuje da će referentna stopa Fed-a iznositi 425 do 450 baznih poena – isto kao i sada – u vrijeme decembarskog sastanka FOMC-a. Drugim riječima, dok bi Fed mogao malo podići stope u februaru i martu, tržište misli da će sniziti stope do kraja godine.

Sada kada se inflacija značajno ohladila i znaci zahlađenja postaju sve jasniji, motiv Fed-a u pogledu povećanja stopa bit će veoma drugačiji od prošlogodišnjeg, uprkos Pauelovim oštrim pričama. Prošle godine se očito znojio pri pomisli da će biti sljedeći Arthur F. Burns, predsjednik Fed-a kojeg pamte po tome što je sporo reagirao na inflaciju 1970-ih.

Ove godine, međutim, Pauel rizikuje da ode predaleko na drugu stranu. Uz ublažavanje inflacije i znakove usporavanja globalne ekonomije (dok je priča o rastu SAD-a uglavnom netaknuta), zabrinutost da će otići predaleko sigurno će uskoro opteretiti njegov proces. Neto rezultat—nastavak američkog rasta i umjerenje stope—je bikovska postavka za dionice i CEF-ove.

Michael Foster je vodeći analitičar za istraživanje Suprotni izgledi. Za još sjajnih ideja o prihodima, kliknite ovde za naš najnoviji izveštaj “Neuništivi prihodi: 5 povoljnih fondova sa stalnim dividendama od 10.2%."

Otkrivanje: nema