Goldman Sachs i Morgan Stanley obojica procjenjuju zaradu kako se nastavljaju mješoviti bankarski rezultati

Key Takeaways

• Bila je to mješovita stvar za Wall Street ove sezone zarade, s nekim bankama koje su nadmašile procjene, a neke su zabilježile velike promašaje
• Neke opšte teme uključuju ogromno usporavanje prihoda od investicionog bankarstva, jer su M&A i IPO aktivnosti pale tokom nestabilne godine
• Neto kamatna marža nekima je pomogla da se brojke održe na istom nivou, jer su rastuće kamatne stope poboljšale poziciju između kamata koje se isplaćuju štedišama i naplaćenih od hipoteka i drugih dugova

Sezona godišnjih odmora je završena i sezona zarada je počela. A s obzirom da nam 2022. daje godinu dana da zaboravimo kada je u pitanju berza, investitori će gledati ove rezultate nadajući se pozitivnom početku nove godine.

Uz to, važno je imati na umu da se ova sezona izvještavanja odnosi na četvrti kvartal 4., od oktobra do decembra, pa prema tome upravljajte svojim očekivanjima. U posljednjih nekoliko dana, i Goldman Sachs i Morgan Stanley su promašili svoje procjene zarade, iako su neke banke imale bolje rezultate.

Brojke se objavljuju u pozadini općenito prilično pesimističnih smjernica rukovoditelja. Većina poziva u vezi sa zaradom u trećem kvartalu uključivala je očekivanja koja definitivno nisu bila samo sunce i duge.

Proteklih nekoliko dana vidjeli smo mnoge velike banke kako objavljuju svoje brojke, i to je pomalo pomiješano. Iako Wall Street definitivno nije bio imun na volatilnost šireg tržišta, neke banke kao što su Morgan Stanley i Goldman Sachs uspjele su završiti godinu u zelenom.

Dakle, koji su najnoviji rezultati i šta to znače za investitore?

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI.

Goldman Sachs bilježi veliki promašaj zarade

Pa, to nije bila dobra četvrtina za Goldmana. Teškaš sa Wall Streeta je snimio svoje najveća zarada od oktobra 2011, prema podacima Refinitiva.

Bilo je to peto tromjesečje zaredom u kojem banka bilježi pad dobiti, a kao rezultat toga već je došlo do značajnih otpuštanja i smanjenja potrošnje i bonusa. Neto prihod u Q4 iznosio je 1.3 milijarde dolara, što je daleko od procene od 2.2 milijarde dolara.

Takođe značajno zaostaje za cifrom iz ovog perioda prošle godine, koja je dostigla 3.9 milijardi dolara.

Imali su ambiciozne planove da se prošire na potrošačko bankarstvo, a za sada se pokazalo da je to tvrđi orah nego što su vjerovatno očekivali.

„Mislim da sada imamo veoma dobar posao sa depozitima“, rekao je Solomon. “Radimo na našoj platformi za kartice i mislim da će partnerstvo s Appleom isplatiti značajne dividende za firmu.”

Na vijestima je cijena dionica pala za 8%.

Morgan Stanley nadmašuje procjene sa 2.2 milijarde dolara za kvartal

Morgan Stanley je, s druge strane, imao mnogo bolji Q4. Uspjeli su donijeti prihod od 2.2 milijarde dolara, blizu milijardu dolara više od rivala Goldman Sachsa.

Banku podržavaju njeni snažni odjeli za upravljanje imovinom i upravljanjem investicijama, a posebno upravljanje bogatstvom bilježi svoj najbolji rezultat ikada.

Međutim, nisu sve bile dobre vijesti, budući da su prihodi od investicionog bankarstva pali za preko 50%. Ovo je godina u kojoj je bilo vrlo malo aktivnosti spajanja i akvizicija i javnih lista.

Izvršni direktor James Gorman bio je zadovoljan rezultatima, rekavši: „Pošteno je reći da je naš poslovni model testiran ove godine. Fokusiramo se na tržišta koja najbolje poznajemo.”

Investitori su bili zadovoljni rezultatima, a dionice Morgan Stanleya su porasle za 6% nakon objave.

JPMorgan Chase nadmašio očekivanja zarade za preko 16%

JPMorgan Chase je također pretrpio značajan gubitak zarade, koji je iznosio 3.57 dolara po dionici u odnosu na 3.07 dolara koliko se očekivalo prema Refinitivu.

Najveća cifra prihoda dostigla je 35.57 dolara u odnosu na predviđenu cifru od 34.3 milijarde dolara, uprkos tome što je dodana rezerva od 2.3 milijarde dolara za kreditne gubitke za kvartal. Ova rezerva je skoro 50% veća od broja iz Q3.

Prema glavnom finansijskom direktoru Jeremyju Barnumu, sada se očekuje recesija, navodeći da je došlo do "umjerenog pogoršanja makroekonomskih izgleda kompanije, što sada odražava blagu recesiju u centralnom slučaju".

Reakcija tržišta na rezultat je bila prigušena, a cijena dionica je porasla za 1%.

Wells Fargo je razbijen u Q4

Dragi oh dragi. Q4 nije bio ljubazan prema Wells Fargu, koji pretrpjela značajne snižene ocjene na sve strane. Profit je pao 50% u odnosu na Q3, plus dodatnih 3 milijarde dolara troškova zbog posljedica skandala sa lažnim računima.

Njihove brojke o dobiti smanjuju zaradu po dionici na 0.67 dolara, u poređenju sa 1.38 dolara samo 12 mjeseci prije. Njihove rezerve za kreditne gubitke su također skočile, dostižući 957 miliona dolara u odnosu na 452 miliona dolara prije godinu dana.

Nije iznenađenje da banka nastoji da uzdrma stvari, s nedavnim najavama koje će objaviti značajne promjene u njihovoj ponudi hipoteka. Nekada sa ciljem da dopre do što većeg broja Amerikanaca, Wells Fargo sada nudi samo hipoteke postojećim bankarskim klijentima, plus fokus na manjinske zajednice.

Nije iznenađujuće da je dionica zabilježila pad od 4% na vijestima.

Citi bilježi neznatan nedostatak zarade kako bi zaokružio 2022. godinu

Citi je bila još jedna banka koja je teško pogođena usporavanjem investicionog bankarstva prošle godine. I ne samo to, već suočavanje s velikim restrukturiranjem znači da su osjetili utjecaj čak i više od nekih svojih rivala.

Ukupan pad prihoda za tu diviziju iznosio je 645 miliona dolara, što je znatno manje od 722 miliona dolara koje su analitičari predviđali, i 58% manje u odnosu na godinu ranije.

Neto prihod kompanije iznosio je 2.5 milijardi dolara u Q4, što je znatno manje u odnosu na 3.2 milijarde dolara u odnosu na prethodnu godinu, ali u skladu sa procjenama analitičara.

Pozitivan je rast neto prihoda od kamata, koji je u odnosu na godinu ranije povećan za 23%.

Bank of America završava godinu sa solidnom zaradom u četvrtom kvartalu

Bila je to pozitivnija priča Bank of America, koja je bila glavni korisnik politike kamatnih stopa Fed-a, osiguravajući značajno povećanje profita zbog rastuće neto kamatne marže.

Neto kamatna marža je razlika između kamatne stope isplaćene štedišama i uzete od onih koji imaju dugove kod banke. Sa stalno najnižim stopama, manje je prostora za dodavanje marže, a kako rastu, ima više slobode.

Ukupna neto kamata porasla je za 29% u Q4, čime je ukupna cifra iznosila 14.7 milijardi dolara.

Ukupni prihod je iznosio 24.5 milijardi dolara, u poređenju sa procjenama analitičara od 24.2 milijarde dolara. I ne samo to, već je bio i 11% veći nego u ovo doba prošle godine.

Zarada po dionici je također bila ispred procjena i iznosila je 0.85 dolara u odnosu na očekivanja od 0.77 dolara.

Šta ovo znači za investitore?

U posljednjoj deceniji ili više, dionice rasta kao što je tehnološki sektor bile su mjesto gdje se zarađivalo najviše novca. Niske kamatne stope značile su da je novac jeftin, omogućavajući firmama da se zadužuju za ekspanziju po istorijski niskoj cijeni.

Sada se to menja.

Neki analitičari bi mogli vidjeti da je odabir vrijednosti, kao što su dionice banaka, bolje mjesto u narednim godinama, dok drugi kažu da će se dionice tehnologije i drugih rastućih akcija vratiti.

Ova vrsta ulaganja poznata je kao tematsko ili faktorsko ulaganje. To uključuje ulaganje prema tome koje vrste dionica će vjerovatno imati najbolje rezultate u trenutnom okruženju. Iskreno, to je složena strategija koju je teško ispraviti.

Osim ako nemate AI na svojoj strani.

Napravili smo investicioni komplet (ono što zovemo našim portfeljima) pod nazivom Pametniji beta komplet, koji koristi ETF-ove zasnovane na faktorima kako bi se izložio ovim različitim temama ulaganja. Neki od ETF-ova su fokusirani na različite faktore kao što su rast, vrijednost, zamah i drugi.

Najbolji dio je to što svake sedmice naš AI predvidi kako će oni vjerovatno djelovati u narednoj sedmici na bazi prilagođenoj riziku, a zatim automatski rebalansira komplet u skladu s tim.

To je kao da imate vlastitog menadžera hedž fonda na Wall Streetu, pravo u džepu.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI.