FTX kolaps: Elon Musk preuzima moć Silicijumske doline

Implozija, u roku od nekoliko dana, FTX mjenjačnice kriptovaluta je financijski fijasko koji još nije otkrio sve svoje implikacije, kolateralnu štetu i odgovornost.

FTX je kompanija koja je u februaru procijenjena na 32 milijarde dolara i pojavila se kao spasilac kripto firmi oslabljenih kreditnom krizom uzrokovanom kolapsom sestrinskih kriptovaluta Luna i UST, ili TerraUSD, u maju.

Firma, koja je bila središnji dio kripto carstva 30-godišnjeg Sama Bankman-Frieda, smatrana je jednim od najutjecajnijih i financijski solidnih igrača u industriji kriptovaluta. Tako se to doživljavalo. Teško da je iko mogao zamisliti da će se srušiti za nekoliko dana.

A ipak, to se dogodilo 11. novembra, kada je Bankman-Fried podnio zahtjev za bankrot u poglavlju 11 za svoje carstvo, koje također uključuje Alameda Research, kriptovalutu hedge fond.

FTX i Alameda su se našli u nedostatku gotovine, nakon što je banka propala zbog odluke njihovog rivala Binance da proda 530 miliona dolara FTT-a, kriptovalute koju je izdao FTX, koja je služila kao kolateral za kredite koji su činili njihove bilans. Bilo je i optužbi za zloupotrebu sredstava klijenata.

Kao kripto berza, FTX je izvršavao naloge za svoje klijente, uzimajući njihov novac i kupujući kriptovalute u njihovo ime. FTX je djelovao kao skrbnik, držeći kriptovalute klijenata. Firma je zatim koristila kripto imovinu svojih klijenata, preko trgovačkog ogranka Alameda Research svoje sestrinske kompanije, za generiranje gotovine kroz zaduživanje ili stvaranje tržišta. Pozajmljena gotovina od FTX-a korištena je za spašavanje drugih kripto institucija u ljeto 2022.

'Nedjelotvorni' altruizam naspram 'djelotvornog' altruizma

U isto vrijeme, FTX je koristio FTT kao kolateral u svom bilansu stanja. Ovo je predstavljalo značajnu izloženost, zbog rizika koncentracije i volatilnost od FTT.

Za Elona Muska, dio odgovornosti za ovaj debakl leži na FTX investitorima. Milijarder posebno cilja na moćnu firmu rizičnog kapitala Sequoia Capital, koja je veliki investitor u tehnološkom sektoru. Čini se da Musk dovodi u pitanje mišljenje firme koja je još uvijek pjevala hvale Bankman-Frieda, zvanog SBF, u septembarski članak koji je u međuvremenu uklonjen sa web stranice firme.

„SBF je neefikasan altruizam, ali su mislili da on govori da je u efektivnom altruizmu. Lak nesporazum”, napisao je milijarder na Tviteru, pozivajući se na članak Sequoie.

"Ili pogođeni altruizam", komentirao je njegov prijatelj i tehnološki investitor David Sacks.

Članak na koji se poziva objavio je Sequoia 22. septembra pod naslovom: "Sam Bankman-Fried ima kompleks spasitelja - a možda bi i vi trebali."

Bila je to proslava SBF-a što je odmah bilo vidljivo iz uvoda: „Osnivač FTX-a živi svoj život računajući altruistički uticaj“, napisao je Adam Fisher, autor, koji je dugogodišnji novinar Silikonske doline. Članak, koji je naručila Sequoia Capital, objavljen je na web stranici firme pod naslovom „Pomažemo odvažnima da grade legendarne kompanije“.

'Zlatokosa savršena'

Fisher je napisao da je SBF tada bio dio elite Wall Streeta i uporedio ga s legendarnim finansijerima Georgeom Sorosom, Paulom Tudorom Jonesom i John Paulsonom, poznatim po svojim uspješnim opkladama protiv britanske funte, kolapsu američke ekonomije i drugorazrednim hipotekarnim kreditima.

U članku je opisao FTX kao "kompaniju koja bi mogla na kraju stvoriti dominantnu sve-u-jednom financijsku super-aplikaciju budućnosti."

Autor je rekao da je SBF dio pokreta Efektivni altruizam (EA), čija se ideologija svodi na „najviše dobrog može se učiniti odabirom da se zaradi što je više novca – kako bi se sve dalo”. U osnovi, zaraditi za dati bio je lajtmotiv zajednice.

U članku se također navodi kako je Sequoia željela postati investitor u FTX. Tokom sastanka preko Zooma u ljeto 2021., SBF je potpuno zaslijepio Sequoia dok je odgovarao na pitanja rukovodilaca dok je igrao video igricu League of Legends tokom cijelog sastanka.

Prema Fisheru, Michelle Bailhe, “mladi pištolj” u Sequoia Capitalu, rekla je: “Razmjena koju je SBF počeo da gradi, FTX, bila je savršena za Zlatokosu”. Dodala je: “Nije bilo usaglašenih napora da se zaobiđe zakon, nikakav Zuckerbergov diktat koji je zahtijevao da se stvari prekrše. Pa ipak, FTX nije čekao da dobije dozvolu za inovacije.”

Nastavila je: „Činilo se da je sam SBF odgojen za ulogu osnivača i izvršnog direktora kripto berze. Ne samo da je bio vrhunski trgovac u vrhunskoj firmi – i stoga idealan kupac – nego su mu oba roditelja bili advokati.”

Partneri u Sequoii su bili oduševljeni na kraju sastanka:

„VOLIM OVOG OSNIVAČA“, napisao je jedan partner, kaže Fisher.

“Ja sam 10 od 10”, rekao je drugi. “DA!!!” uzviknuo je treći.

Sequoia bi učestvovala u rundi B, koja je prikupila milijardu dolara, uključujući 1 miliona dolara od rizičnog kapitala. Ova runda je povećala procjenu FTX-a na 420 milijardi dolara u oktobru 25. Konzorcij sa Paradigmom uložio je 2021 miliona dolara u januaru 400., čime je procjena dostigla 2022 milijarde dolara.

Izvor: https://www.thestreet.com/investing/cryptocurrency/ftx-collapse-elon-musk-takes-on-a-silicon-valley-powerhouse?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo