Od Elona Muska do Sama Bankmana-Frieda, loša sedmica za tržišne genije

Iz FTX bankrot i propast kripto „rok zvezde“ Sama Bankmana-Frida u haos na Twitteru, nije bila dobra sedmica za genije kapitalizma. Elon Musk je nagao i u nekim slučajevima već obrnuto Odluke nakon preuzimanja društvene mreže potkrepljuju njegovu tvrdnju da njegov dosadašnji mandat „nije dosadan“, ali i otkriva vrstu problema korporativnog upravljanja koji se prečesto ponavljaju na štetu dioničara.

“Bez sumnje, Sam Bankman-Fried je genije,” rekao je guru rukovođenja Yale School of Management Jeffrey Sonnenfeld u intervjuu za CNBC “Taking Stock” u četvrtak. “Ali ono što je teško je to što neko mora biti u stanju da ih zakoči i postavlja pitanja. Ali kada razviju jedan od ovih modela cara za cijeli život... onda zaista nemate odgovornost,” rekao je Sonnenfeld.

Malo ko bi sumnjao u genijalnost Elona Muska ili Marka Zuckerberga, što se toga tiče, ali malo ko bi ih stavio u istu klasu sa mnogim kompanijama koje su spektakularno propale, iako Sonnenfeld kaže da dijele vezu da im je dozvoljeno da rade bez dovoljno korporativnog nadzora .

“Nije suludo pričati o Theranosu, ili WeWorku, Grouponu, MySpaceu, WebMD-u ili Naptsteru – toliko kompanija koje padaju s litice jer nisu imale odgovarajuće upravljanje, nisu shvatile, kako dobiti najbolji genije?" Sonnenfeld je rekao.

U slučaju Bankman-Frieda, koji je odstupio sa svoje uloge izvršnog direktora u FTX-u pošto je kompanija u petak podnijela zahtjev za bankrot po poglavlju 11, Sonnenfeld je ukazao na nedostatak odbora koji bi trebao postavljati teška pitanja.

Ali odbori često nisu u stanju upravljati genijalnošću, rekao je Sonnenfeld. Zuckerberg je još jedan primjer. Kada Meta, bivši Facebook, najavio je da će pomjeriti fokus na metaverzum prošle godine, Sonnenfeld je rekao da su njegovi članovi odbora u suštini nemoćni. Meta je ove sedmice otpustila 11,000 zaposlenih i najavio zamrzavanje zapošljavanja jer se suočio sa padom prihoda i povećanom potrošnjom na metaverznu opkladu za koju je Zakerberg rekao da se možda neće isplatiti deceniju.

Tesla dionice nisu imune na Muskovo preuzimanje Twittera, sa zalihe padaju ove sedmice nakon što je Musk rekao zaposlenima na Twitteru u četvrtak da on prodao dionice Tesle kako bi "spasio" društvenu mrežu. To je odlučio jedan analitičar sa Wall Streeta Twitter je sada poslovni rizik za Teslu i povukao dionice sa liste najboljih izbora.

Musk (iako nije Teslin osnivač) i Zuckerberg nadgledali su stvaranje dva bilijuna dolara vrijednih kompanija, iako su obojica sada izgubili status tržišne kapitalizacije zbog pada dionica uzrokovanog nizom faktora - od makroekonomskih uslova do rizika specifičnih za sektor, tržišta resetiranje vrednovanja za kompanije visokog rasta, kao i odluke rukovodstva.

Istraživanje tržišta pokazuje da osnivači mogu biti finansijski rizik za vrijednost kompanije tokom vremena. Prema studija Harvard Business Review koji je ispitao finansijski učinak više od 2,000 javnih preduzeća, ali se gotovo nikakva razlika ne pojavljuje tri godine nakon IPO-a kompanije. Nakon tog vremena, studija je otkrila da osnivači-izvršni direktori „zapravo počinju umanjiti vrijednost firme“.

Glavni igrači u Tviter ugovoru Elona Muska, uključujući Fidelity Investments, Brookfield Asset Management i bivšeg izvršnog direktora i suosnivača Twittera Jacka Dorseya, nisu zauzeli mjesto u upravnom odboru kompanije niti su imali glas tokom transakcije, rekao je Sonnenfeld, koji je dao ugovor bez nadzora. Musk sada svoje vrijeme dijeli između šest odvojenih kompanija: Tesla, SpaceX, SolarCity/Tesla Energy, Twitter, Neuralink i The Boring Company.

Kompanije koje vode usamljeni geniji trebaju prije svega snažno upravljanje. Sonnenfeld kaže da je postojanje ugrađene kontrole i ravnoteže i odbora koji ima stručnost na terenu, kao i sposobnost da se pazi na propadanje misije, ključno za omogućavanje ovim poslovima da funkcionišu sa manjim rizikom od skupih grešaka.

Tesla i Meta rezultati upravljanja u okviru ESG rang-liste dugo su odražavali ovaj rizik.

To ne znači da tržištu ne trebaju genijalci.

„Naravno, bolje nam je s Elonom Muskom na ovom svijetu kao što nam je bolje sa Markom Zuckerbergom“, rekao je Sonnenfeld. “Ali ne mogu biti sami.”

Kroz nedavna pitanja, ovi lideri pod paljbom bili su kritični prema sebi.

Sam Bankman-Fried iz FTX-a tvitovao je u četvrtak ujutro da mu je "žao", priznajući da je “jebao” i "trebalo je bolje."

Rekao je Zuckerberg masovnih otpuštanja u Meti u izjavi koja je jednaka izvinjenju i nenamjernom ponavljanju problema upravljanja, „Preuzimam punu odgovornost za ovu odluku. Ja sam osnivač i izvršni direktor, odgovoran sam za zdravlje naše kompanije, za naš smjer i za odlučivanje o tome kako ćemo to izvesti, uključujući i ovakve stvari, i to je na kraju bio moj poziv.”

mošus tweeted, "Imajte na umu da će Twitter raditi mnogo glupih stvari u narednim mjesecima."

Ali bilo da se radi o izvini ili priznanju genija da i to ponekad može biti glupo, Sonnenfeld kaže da bi ovim vođama bilo bolje da puste druge da kritikuju – mnogo ranije i mnogo češće.

"Njima se mora upravljati, njima se mora voditi i moraju imati odbor koji može pomoći da izvuku najbolje iz sebe i ne dozvoli im da razviju ovaj imperijalni osjećaj nepobjedivosti", rekao je.