Govor predsjednika Fed-a Powell upozorava na nepopularne odluke za smirivanje stabilnosti cijena

Ključni postupci

• Predsjedavajući Federalnih rezervi Jerome Powell dao je komentare na simpozijumu u Švedskoj 10. januara da bi se, ako bi se izvukli iz konteksta, mogli smatrati pretečama nepopularne politike Fed-a u narednim mjesecima.
• U stvarnosti, Fed je bio transparentan po pitanju predstojećih povećanja kamatnih stopa. Nema ništa novo o onome što je Pauel rekao u Stokholmu.
• Svi su na ivici svojih mjesta, čekajući da vide šta će Fed dalje. Međutim, sve planove koje Fed ima lako bi mogli poništiti poremećaji u globalnoj ekonomiji.

Kada se izvuku iz konteksta, riječi koje je Jerome Powell izgovorio 10. januara 2023., djeluju zlokobno:

“...obnavljanje stabilnosti cijena kada je inflacija visoka može zahtijevati mjere koje nisu popularne u kratkom roku jer povećavamo kamatne stope da bismo usporili ekonomiju. Odsustvo direktne političke kontrole nad našim odlukama omogućava nam da preduzmemo ove neophodne mjere bez razmatranja kratkoročnih političkih faktora.”

Znači li to da će Fed podići stope još više ili brzinom koja nije u skladu s javnim mnijenjem? Evo šta treba da znate—i kako vam Q.ai može pomoći usred neizvesnih vremena.

Međunarodni simpozijum o nezavisnosti Centralne banke

I prije 10. januara znali smo odgovor na to pitanje. Fed to namjerava nastaviti podizati stope tokom 2023. godine i ima za cilj da postigne inflaciju na ili ispod 2%.

Ne znamo kojim tempom će se ova povećanja stopa nastaviti, ali razumno je pretpostaviti da daljnja povećanja stopa neće biti politički popularna.

Međutim, kontekst nam u ovom slučaju govori mnogo. Pauel je 10. januara govorio na simpozijumu u Švedskoj. Ovaj simpozijum je bio posebno posvećen temi nezavisnosti centralne banke.

Iako se američka javnost s pravom drži svake Pauelove riječi, ispitivanje ovih konkretnih izjava po bilo čemu drugom osim nominalne vrijednosti moglo bi biti pretjerano. Pauel je istakao dobro prihvaćenu neophodnost nezavisnosti centralne banke.

Konačno, čelnici banaka ne mogu biti politički jer politike koje će možda trebati implementirati, uključujući povećanje kamatnih stopa za borbu protiv inflacije, možda neće biti politički popularne.

Powellova popularnost

Po pravilu, rastuće stope će vjerovatno biti nepopularne kod nekoliko dioničara, posebno kod američkih potrošača. Više stope znače veći trošak zaduživanja, bilo za a kući, vozilo ili druge potrebe za finansiranjem.

Povećane stope takođe mogu naštetiti ekonomiji. Ako postanu dovoljno jaki, mogu dovesti do recesije koja utiče na tržište rada. Trenutno je američko tržište rada nevjerovatno snažno uprkos rastućim stopama.

Da li je Powell popularan ili ne, sporna je stvar jer, kako sam predsjedavajući ističe, nezavisnost centralne banke se oslanja na činjenicu da zvaničnici Federalnih rezervi ne moraju brinuti o izborima ili o tome da ostanu politički popularni. Oni samo moraju učiniti pravu stvar da stabiliziraju cijene, čak i ako te monetarne politike nisu popularne.

Iako je ovaj opći koncept uvijek istinit, svi su na njega usklađeni jer je inflacija tako visoka. To je upravo kada će odluke Fed-a vjerovatno biti nepopularne, iako su nedvojbeno neophodne.

Da je Powell dao iste izjave prije pet godina, bile bi jednako istinite, ali niko ne bi podigao obrvu. To je zato što, u okruženjima sa niskim kamatama, govorenje istine ne izaziva trenutne finansijske probleme ili nepopularnost.

Šta možemo očekivati ​​od napredovanja stopa

Fed i Powell su bili transparentni da njihov posao nije obavljen. Iako je inflacija trenutno u silaznom trendu, ona je i dalje na 6.5%, prema posljednjem mjerenju. Ovaj broj nije onih 9.1% koliko smo vidjeli u junu 2022., ali je i dalje nevjerovatno visok.

Možemo očekivati ​​dalje sprovođenje monetarne politike sve dok inflacija ne bude na ili ispod 2%. Trenutno veliko pitanje je ozbiljnost povećanja stopa u bliskoj budućnosti. Konkretno, ekonomisti pokušavaju da pogode da li će povećanja početkom februara biti 25 ili 50 baznih poena.

Nepoznate varijable nakon februara

Postoji nekoliko drugih varijabli koje bi mogle utjecati na povećanje kamatnih stopa od strane Fed-a. Potrošači bi trebali biti svjesni sljedećeg.

Politika i trgovina u Kini

Na Zapadu, kineska politika nulte COVID-2022 kritizirana je zbog svoje ozbiljnosti. Postojala je nada da će se kineska ekonomija oporaviti od pada iz XNUMX., kada se oni preokrenu.

Međutim, kada se Narodna Republika u decembru osvrnula na politiku korona virusa, vidjeli smo upravo suprotno. Uz masovnu smrt koja se širila širom zemlje, mnoga preduzeća su zatvorena, a građani su odlučili da ostanu kod kuće, što je dodatno usporilo ekonomiju.

Prije pandemije, kineska ekonomija je proizvodila 35% do 40% globalnog rasta. Bez funkcionisanja privrede u punom kapacitetu, globalna trgovina je negativno pogođena, a lanci snabdevanja bi mogli biti dodatno otežani. Kada su lanci snabdevanja poremećeni, oni ne mogu da zadovolje potražnju, što bi verovatno moglo povećati inflaciju.

Ovaj ishod nije zagarantovan. Ekonomija se možda sama ispravlja, ali neizvjesnost čini neizvjesnom budućnost inflacije i intenzitet povećanja kamatnih stopa Fed-a tokom 2023. godine.

Daljnja briga o trgovina sa Kinom a kako bi to moglo da utiče na lance snabdevanja proizilazi iz trgovinske politike SAD. Već smo vidjeli negativan utjecaj na tehnološke sektore zbog ovih trgovinskih politika u 2022. Ovisno o diplomatskim odnosima, oni se mogu nastaviti, pogoršati ili ublažiti u narednoj godini.

Sukob između Rusije i Ukrajine

Još jedna velika nepoznanica je ruska invazija na suverenu zemlju Ukrajine. Ovaj sukob je doveo do toga da se mnoge zapadne zemlje, uključujući SAD i velike delove EU, postave sankcije o ruskoj trgovini. Učinak je znatno snažniji na ekonomiju EU, gdje je ruska nafta bila ogroman izvor energije.

To bi i dalje moglo utjecati na američka tržišta, čak i ako je taj utjecaj manji od onog koji imaju naši susjedi s druge strane bare.

Bit će zanimljivo vidjeti kolika će biti daljnja međunarodna podrška Ukrajini. Mnoge nacije pokušavaju da idu tankom linijom između pružanja podrške i pokušaja da ne isprovociraju Moskvu da započne Treći svjetski rat. Bez obzira na to što se dogodi, to će vjerovatno utjecati na tržišta i odluke Fed-a.

Američki sektor zapošljavanja

Ekonomije Kine, SAD-a i EU su tri najveće u svijetu. Međunarodni monetarni fond (MMF) podigao je uzbunu zbog straha od globalne recesije posljednjih mjeseci, jer su sve tri ekonomije nedavno usporile.

U njemu se navodi američko tržište rada kao potencijalna spasonosna milost u svijetu ili lijek koji bi mogao pomoći u uklanjanju prednosti. SAD vruće tržište rada je izuzetak u ovim turbulentnim ekonomskim vremenima, ali može pružiti stabilnost u inače nestabilnom svijetu ako ostane jak.

Ovo je takođe zabrinjavajuće jer, uprkos tome što je priznao da rast plata nije bio primarni faktor u visokim stopama inflacije koje sada vidimo, Powell je rekao da želi da rast plata bude spor. Zabrinut je da bi, ako ponovo počne da raste, mogao narušiti efekte monetarne politike namenjene borbi protiv inflacije.

Suština

Powellove izjave mogu izgledati zapaljivo, ali su bile činjenične kada se procjenjuju u kontekstu. Međutim, u svijetu u kojem je toliko toga nestabilno i neizvjesno, čak i najmanji pokazatelj šta bi Fed mogao učiniti može izazvati paniku kod nekih ljudi.

Investitori cijene sigurnost, ali mi živimo u vrlo turbulentnim vremenima. Čak i da je Fed imao plan zapisan u kamenu za narednih 12 mjeseci, geopolitički sukobi ili vanjska politika pandemije mogli bi poništiti te planove.

U nesigurnim vremenima, možete zaštititi svoja ulaganja sa Inflation Kit ili uključite Zaštita portfelja da vam pružimo više mira.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI.