Fed spali pola triliona – Trustnodes

Banke federalnih rezervi smanjile su svoju ukupnu imovinu za pola biliona od aprila, sa 8.96 biliona dolara na 8.47 biliona dolara.

To je najveća kontrakcija ikada u apsolutnom smislu, ali u procentima smanjenje od 5.5% najveće je od 2018.

Tada je Fed smanjio svoj bilans sa 4.38 biliona dolara u aprilu 2018. na 4 biliona dolara u januaru 2019, što je smanjenje od blizu 10%.

Fed trenutno prodaje imovinu vrijednu 95 milijardi dolara mjesečno, uglavnom trezore, ali i korporativne obveznice.

„Ako se bilans stanja Fed-a nastavi smanjivati ​​po trenutnoj stopi, on će pasti za više od 13% ove godine“, kaže Meetkumar Patel iz Cheddar Flow, kompanije za prenos podataka.

Nejasno je koliko dugo Fed može to održati, jer su desetogodišnji prinosi na trezorske obveznice porasli na 3.5% nakon nekih padova likvidnosti prošle godine.

To je doprinijelo debati o gornjoj granici duga, pri čemu je Bajdenova administracija izjavila da neće dati prioritet plaćanju kamata ako se gornja granica duga ne podigne.

To znači da bi SAD neisplačile, nešto što tržišta smatraju malo vjerojatnim, ali ovo smanjenje bilansa Fed-a ima talasne efekte.

Na prethodnim sastancima odbora Fed-a nije bilo nikakvih naznaka da planiraju usporiti, a Fed je nastavio tempo u 2018. do avgusta 2019. godine.

To se poklapa sa trenutnim spekulacijama o promjeni kursa ovog ljeta, ali je promjena smjera 2019. dijelom bila posljedica značajnog pritiska tadašnjeg američkog predsjednika Donalda Trumpa koji je čak prijetio otpuštanjem predsjednika Fed-a Jeromea Powella.

Trenutni predsjednik Joe Biden vjerojatno se neće umiješati u takvu prepirku, a zapravo nije dao nikakav komentar u vezi sa politikom Fed-a.

Stoga je nejasno da li će Fed nastaviti ovaj put nakon ljeta, jer će se upustiti u agresivno monetarno pooštravanje u 2018. uprkos inflaciji koja je tada bila pod kontrolom od 2%-3%.

Trenutno se kreće na 6.5% za decembar, iako većina očekuje da će pasti mnogo dalje, posebno kao cene gasa su pale pri čemu su takvi troškovi energije glavni faktor koji doprinosi naglim porastom inflacije.

Fed će se sada sastati sutra da dalje odluči o politici. Tržišta očekuju povećanje od 0.25%, ali neki bi mogli pogledati da čitaju listove čaja u pogledu tona govora.

Evropska centralna banka i Banka Engleske takođe će ove sedmice odlučiti o kamatnim stopama, a svi će se angažovati u monetarnom pooštravanju.

To znači da oni spaljuju novac koji su stvorili ni iz čega prodajom imovine, koja su u ovom slučaju krediti, pri čemu je čin prodaje 'otplata', tako da kapital više nije novac kao takav.

Ovim procesom oni manipulišu cijenama, a trenutno manipulišu ka deflaciji, pri čemu se može nagađati da li će tada moći upravljati tom deflacijom kao što nisu mogli zadnjih 15 godina.