Kontrola inflacije zahteva bolju mešavinu politika, a ne poslovnu grešku

Zahvaljujući pogrešnim fiskalnim i monetarnim politikama, potrošačke cijene su nastavile neumorno rasti u decembru. Jednako predvidljivo, čini se da su političari više zainteresovani za „zaokruživanje uobičajenih osumnjičenih“ nego za sprovođenje prave kombinacije politika koja bi obuzdala inflaciju.

Politička nesavjesnost pred rastućim cijenama nije jedinstvena za trenutni skok. Kada je inflacija skočila na oko 6.5 posto početkom 1970-ih, predsjednik Nixon je nametnuo 90-dnevno zamrzavanje plata i cijena, a zatim je zatražio odobrenje vlade za svako planirano povećanje cijena nakon što zamrzavanje cijena završi. Nametanje kontrole nadnica i cijena bilo je jedan od najgorih mogućih odgovora na inflatorni problem 1970-ih.

Kako je napisao Milton Fridman Newsweek u to vrijeme, “zamrzavanje pojedinačnih cijena i plata kako bi se zaustavila inflacija je poput zamrzavanja kormila čamca i onemogućavanja upravljanja, kako bi se ispravila tendencija da čamac skrene 1 stepen sa kursa.” Sa inflacijom koja je narušila porodične prihode i štednju tokom ostatka 1970-ih, očigledno je da je Niksonova politika kontrole cena bila potpuni neuspeh.

Naslijedivši Nixonov problem s inflacijom, predsjednik Ford je koristio svoje tipke WIN (whip inflation now) kako bi ohrabrio Amerikance da “dobrovoljno stegnu kaiš i troše manje nego što su imali prije” kako bi “smanjili potražnju” i počeli potiskivati ​​inflaciju. Istorijski zapisi pokazuju ono što je u to vrijeme trebalo biti očigledno – dugmad i apstinencija ne kontrolišu inflaciju.

Nažalost, previše političara i političkih aktivista je na sličan način odgovorilo na naš trenutni porast inflacije. Umjesto političkog uvjeravanja ili direktne kontrole cijena, oni koriste netačnu retoriku i političko žrtveno jagnje.

Bijela kuća predsjednika Bajdena krivi proizvođače mesa za inflatorne pritiske. Da ne duljim, senator Warren je napisao tri odvojena pisma lancima supermarketa u kojima je tvitovao:

„Divovski lanci trgovina tjeraju američke porodice na visoke cijene hrane dok nagrađuju rukovodioce i investitore raskošnim bonusima i otkupom dionica. Zahtijevam da odgovaraju zbog stavljanja korporativnog profita iznad potrošača i radnika tokom pandemije.”

Naravno, prehrambena industrija je notorno preduzeće sa niskom maržom i u prosjeku zarađuje od 1% do 3% neto profitne marže. Neki od najvećih trgovaca, kao što je Kroger
KR
, zaradite još manje – neto profitna marža kompanije iznosila je 0.75% u trećem kvartalu 2021. Ove niske marže izazivaju ozbiljne sumnje u vezi sa optužbama senatora Warrena ili analizama, kao što je nedavni izvještaj sa Ekonomskog okruglog stola, u vezi sa trgovinskim kompanijama koje stavljaju “ profita nad radnicima”.

Uskačući na ovu kolekciju, čini se da član Brookings Institutiona krivi iste supermarkete što su dozvolili da inflacija naruši vrijednost povišica koje su plaćali zaposlenima. Konkretno, članak Brookings Institution tvrdi da "mnogi radnici zarađuju više nego što su zarađivali na početku" pandemije, ali su povišice "mnogo manje nego što su mnogi od nas pretpostavili" zbog inflacije.

Okrivljavanje kompanija za pogubne efekte inflacije na plate zaposlenih oslanja se na istu Niksonovu logiku koja je dovela do neodgovorne kontrole plata i cena. Ovi politički aktivisti su žrtveno janje kompanije ili industrije za problem koji je, po samoj definiciji, kreiran vladinom politikom.

Više cijene u trgovinama ne povećavaju najam stambenih zgrada, cijene polovnih automobila i cijene nove odjeće. Čak i porast troškova energije, koji povećava troškove uzgoja stoke i prodaje namirnica, ne može biti osnovni uzrok problema inflacije.

Kao prvo, ova objašnjenja poput žrtvenog jarca ne mogu da objasne zašto su te iste kompanije koje su imale istu tržišnu moć godinama čekale tako dugo da provale svoje potrošače i zaposlene. Ako kompanije imaju moć da povećaju profit generiranjem inflacije, zašto onda tu moć nisu iskoristile 2020. godine? Ili u 2018?

Očigledan odgovor je da ova imaginarna moć ne postoji. Zabrinjavajuće je to što političko žrtveno jagnje odvlači pažnju ljudi od stvarnih pokretača inflacije – pogrešne vladine politike.

Federalna vlada je napravila nove trilione dolara kako bi obasula ekonomiju svim vrstama programa potrošnje i isplata porodicama. Većina ovog novoemitovanog duga pronašla je svoj put do bilansa stanja Federalnih rezervi, što je dovelo do stvaranja triliona dolara novog novca. Upravo taj preveliki rast novčane mase koji je direktno ubrizgan u privredu stoji iza trenutnog inflatornog skoka.

Budući da samo vladine politike mogu uzrokovati rast cijena u cijeloj ekonomiji, kontrola inflacije zahtijeva temeljne reforme trenutne fiskalne i monetarne politike. Potraga za korporativnim žrtvenim jarcima odvlači pažnju od ovih neophodnih reformi i, u meri u kojoj one odlažu sprovođenje odgovarajuće kombinacije politika, nepotrebno povećavaju stvarne ekonomske troškove nastale inflatornim okruženjem van kontrole.

Provođenje pravih politika koje će ublažiti trenutni porast inflacije treba da bude glavni prioritet vlade. Pozitivno je da političke klase prepoznaju koliko inflacija može biti destruktivna. Priznanje da problem postoji je neadekvatno, međutim, ako predsjednik i Kongres odbijaju da vide centralnu ulogu koju su vladine politike imale u oslobađanju inflacije u ekonomiji.

Pokušaj pronalaženja nasumičnih žrtvenih jarca za krivca neće ukrotiti inflaciju. Samo efikasne politike mogu.