Tržišne cijene obveznica u Fed-u se mijenjaju kako rizik od recesije raste

Federalne rezerve su jasno stavile do znanja da žele podići kamatne stope kako bi snizile inflaciju bez izazivanja velikih gubitaka radnih mjesta.

Ali rast na tržištu obveznica ove sedmice pokazuje da investitori sumnjaju u sposobnost Fed-a da uvuče ovu iglu.

Trgovačka sesija u petak produžila je sedmicu pada prinosa jer su investitori pokupili obveznice; prinosi na američke dvogodišnje i petogodišnje državne obveznice su završili sedmicu otprilike 2% niži nego što su završili prethodnu sedmicu.

Prinos na američke 10-godišnje trezorske zapise je na sličan način izgubio oko 0.30% - pao je na čak 2.79% tokom trgovanja u petak.

Kao dio svoje borbe za ukroćivanje inflacije, Fed je nedavno telegrafirao planove da podigne kratkoročne kamatne stope na otprilike 3.4% do kraja ove godine – više nego dvostruko u odnosu na trenutnu postavku od oko 1.6%. Fed zatim očekuje dalje podizanje kamatnih stopa u 2023. godini, na oko 3.8%.

„Tržišta to više ne kupuju“, rekla je vodeći ekonomist PGIM-a Ellen Gaske za Yahoo Finance u četvrtak.

Gaske je rekao da tržišta impliciraju da bi Fed mogao podići stope samo na 3.4% prije nego što mora smanjiti kamatne stope do sljedeće godine. ING Economics je na sličan način napisao ove sedmice da sada očekuju smanjenje stopa u drugoj polovini 2023.

Kako se Fed kretao prema a agresivniji potez od 0.75%. na sastanku u junu, prinos na američki 10-godišnji trezor — koji se posmatra kao proxy za dugoročne kamatne stope — porastao je na najviši nivo nakon pandemije od 3.48%. Od tada se slika dramatično promijenila jer su komentari Fed-a i drugi ekonomski podaci ukazivali na izraženije strahove od recesije.

Recesija sada 'osnovni slučaj'

U srijedu je predsjednik Fed-a Jerome Powell priznao da postoji “nema garancije” da centralna banka može izbjeći tešku recesiju, uvodeći tržišne strahove da Fed možda neće ispuniti svoje planove da podigne stope na 3.8%.

„Postalo je teže, putevi su postali uži“, rekao je Pauel.

Stratezi kamatnih stopa kompanije BofA Securities napisali su u petak ujutro da se tržišta "sada odlučno kreću ka recesiji cijena kao osnovnom slučaju".

Priča se nastavlja

Prognoze Federalne rezervne banke Atlante ove sedmice također su sugerirale da bi se američka ekonomija vjerovatno smanjivala dva kvartala zaredom, što neki smatraju definicija recesije.

U četvrtak, Atlanta Fed's GDPNow model predviđa da će se BDP u drugom kvartalu smanjiti za 1.0% na godišnjem nivou; ova prognoza je u petak revidirana na kontrakciju od 2.1%. Zvanično čitanje BDP-a za drugi kvartal treba da bude 28. jula.

Pauel je poručio da će kreatori politike kasnije ovog meseca verovatno raspravljati o povećanju stope od 0.50% ili 0.75% dok se centralna banka približava procenama kada će troškovi kratkoročnog zaduživanja biti dovoljno restriktivni da ukrote inflaciju.

Zvaničnici FED-a su bili pomiješani oko te debate. Predsjednica Fed-a Clevelanda Loretta Mester rekla je za CNBC ranije ove sedmice da će na osnovu trenutnih podataka podržavaju povećanje od 0.75%.. Međutim, predsjednik Fed-a Filadelfije Patrick Harker rekao je za Yahoo Finance 22. juna da bi mogao, ako Fed vidi da potražnja domaćinstava i poslovnih subjekata "omekša" podržavaju povećanje od 0.50%..

Ključni će vjerovatno biti podaci o inflaciji, gdje hlađenje povećanja cijena može ukazivati ​​na ublažavanje potražnje – što bi zvaničnici Fed-a željeli da vide. Vladini podaci za mjesec maj pokazali su tempo rasta cijena u odnosu na prethodnu godinu plato između aprila i maja.

„Inflacija ne može da se smanji dok se ne izjednači, a to je ono što želimo da vidimo“, rekao je Pauel 15.

Naredni sastanak zakazan je za 26. i 27. jul.

Brian Cheung novinar je koji izvještava o Fedu, ekonomiji i bankarstvu za Yahoo Finance. Možete ga pratiti na Twitteru @bcheungz.

Kliknite ovdje za najnovije ekonomske vijesti i ekonomske pokazatelje koji će vam pomoći u odlukama o ulaganju

Pročitajte najnovije finansijske i poslovne vijesti iz Yahoo Finance

Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or android

Pratite Yahoo Finance na cvrkut, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, I YouTube