(Bloomberg) — Rekordni profit Big Oil-a će pretrpjeti samo manji pad u trećem tromjesečju, iako globalna ekonomija pokazuje znake pucanja pod pritiskom rastuće inflacije i kamatnih stopa.
Najčitanije s Bloomberga
Naznake usporavanja bit će evidentne u njihovim velikim poslovima, od nižih cijena sirove nafte do pada marži na hemikalije. Ipak, pet naftnih supermajora i dalje je spremno da prijavi drugu najveću zaradu od njihovog formiranja ranih 2000-ih, prema podacima koje je prikupio Bloomberg.
Skroman pad zarada nakon rekordnog profita ranije ove godine neće biti dovoljan da industriju izvuče iz političkog krila. Dok se vlade širom svijeta bore i sa cijenom energije danas i potrebom za prelaskom na čistije alternative u budućnosti, rizik od državne intervencije ostaje.
“Definitivno je nezgodno,” rekao je Abhi Rajendran, pomoćni istraživač u Centru za globalnu energetsku politiku Univerziteta Columbia. “Ove kompanije neće htjeti da se tuku u grudi zbog snažnih poslovnih rezultata koji idu na račun potrošača i teškog ekonomskog okruženja.”
Exxon Mobil Corp., Chevron Corp., Shell Plc, TotalEnergies SE i BP Plc - će u trećem kvartalu prijaviti zajedničku zaradu od 50.7 milijardi dolara, što je manje u odnosu na rekord u drugom kvartalu od više od 62 milijarde dolara, prema podacima koje je prikupio Bloomberg.
“To je nešto slabije okruženje nego u prošlom kvartalu, ali u kontekstu posljednjih 10 do 15 godina, rezultati će biti izuzetno jaki”, rekao je Biraj Borkhataria, analitičar RBC Capital Markets. Kako se šira ekonomija usporava, industrija nafte i plina je “jedno od rijetkih područja u kojima će zarada biti otporna”.
Gas protiv hemikalija
Preliminarni podaci za treće tromjesečje koje su objavili Shell i Exxon pokazuju koji dijelovi industrije su u porastu, a koji u padu.
Teksaški naftni gigant rekao je ranije ovog mjeseca da će zarada od rafiniranja i hemikalija biti manja. Morgan Stanley očekuje da će Exxonovi rafinirani proizvodi i prihodi od hemikalija pasti za oko 35% od drugog kvartala, i kaže da će tu slabost ponoviti i drugi. Banke smatraju da je Chevronova zarada 45% ispod prethodna tri mjeseca.
Slična je slika bila i od Shella, koji je prijavio pad rafiniranja i negativnu maržu od 27 dolara po metričkoj toni od kemikalija. To odražava šire usporavanje privrede, posebno u Evropi, jer visoke cijene prirodnog gasa tjeraju neke industrije da smanje proizvodnju.
„Hemikalije su usko povezane s ekonomijom“, rekao je Rajendran iz Kolumbije, koji je također direktor istraživanja i savjetovanja u Energy Intelligenceu. “To govori nešto o zdravlju privrede.”
S druge strane, analitičari su revidirali svoje procjene zarade od prirodnog gasa nakon Exxonove izjave o trgovanju, koja je pokazala da je kompanija imala koristi od viših cijena u tom periodu, nadoknadivši pad sirove nafte.
Ovo je dobra vijest za dioničare, ali bi mogla povećati politički pritisak na kompanije. Velika Britanija je već ranije ove godine uvela porez na neočekivane prihode za proizvođače nafte i plina, a Evropska unija je u septembru predložila vlastiti porez. Izvršni direktor Shella Ben van Beurden, koji odlazi u penziju krajem godine, nedavno je rekao da će energetske kompanije morati platiti više poreza kako bi pomogle vladama da zaštite svoje najsiromašnije ljude od računa za energiju.
U SAD-u, predsjednik Joe Biden je prošle sedmice pozvao energetske kompanije da svoje dobitke ulože u svježu proizvodnju umjesto da daju više novca dioničarima. "Ne bi trebalo da koristite svoj profit za otkup akcija ili za dividende", rekao je on u Bijeloj kući. "Ne sada, ne dok bjesni rat."
U prošlosti, naftne kompanije su zaista ulagale u novu proizvodnju u vremenima procvata, ali su se te odluke prečesto vraćale da bi ih ugrizle kada su cene pale. Prije nego što je ruska invazija na Ukrajinu izazvala trenutnu energetsku krizu, kompanije su također bile pod pritiskom da ograniče potrošnju na fosilna goriva i fokusiraju se na obnovljive izvore energije.
To znači da kompanije pokazuju suzdržanost, radije otplaćuju dugove nego da troše svoj novac na nove zalihe.
“Uvijek trebamo biti oprezni da kažemo da je ovo vrijeme drugačije, ali svakako miriše drugačije ovaj put”, rekao je Oswald Clint, analitičar u Sanford C Bernstein Ltd.
Malo je vjerovatno da će Exxon i Chevron pristati na Bajdenov zahtjev, iako možda neće nastaviti s ponovljenim povećanjem dividende i otkupa zabilježenim u protekloj godini, kaže Paul Cheng, analitičar Scotiabank iz New Yorka.
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/big-oil-profits-just-keep-040000222.html