Jesu li dionice Alphabet, Apple i Microsoft vrijednosti?

Kao investitor vrijednosti, fokusiran sam kao i bilo ko na različite metrike vrednovanja dionica koje posjedujem i preporučujem. Međutim, nikada ne bih želio da budem uvučen u proizvoljnu definiciju vrijednosti zasnovanu jednostavno na finansijskoj metrici poput cijene i knjigovodstvene vrijednosti ili čak P/E omjera.

Uostalom, mnogi možda neće kategorizirati dionice kao Johnson & JohnsonJNJ
, Walt DisneyDIS
ili čak Meta PlatformsFB
kao vrijednost s obzirom na to da trguju za povišene višestruke knjigovodstvene vrijednosti. Ali, oni su članovi Russell 1000 indeksa vrijednosti i trenutnih preporuka u Razboriti špekulant bilten.

OGLAS

Po mom mišljenju, postoji mnogo više od odabira dionica sa atraktivnom cijenom sa lijepim potencijalom aprecijacije od nekoliko metrika procjene. Zaista, dugo sam tvrdio da je rast komponenta procjene investicionih zasluga svake kompanije. Zapravo, ciljane cijene za tri do pet godina istaknute su u Razboriti špekulant uvijek uzmite u obzir očekivanja koja gledaju u budućnost u pogledu prodaje i zarade, a da ne spominjemo snagu brenda, konkurentsku poziciju, širinu i dubinu proizvoda i sposobnost upravljanja.

Bez sumnje, postoji mnogo umjetnosti koja ide u nauku o vrijednosnom ulaganju, ali ja ne bih htio drugačije, pogotovo jer su tri moja najveća udjela glavni sastavni dijelovi Russell 1000 indeksa rasta.

Zajedno, Abeceda (GOOG), jabukaAAPL
i MicrosoftMSFT
predstavljaju skoro 29% te mjere rasta dionica, iako i dalje smatram da su podcijenjene mojim načinom razmišljanja.

OGLAS

Neizvjesno makro okruženje spustilo je udjele većine javnih reklamnih kompanija u 2022. Iako zatišje u potrošnji na oglase ne bi trebalo biti iznenađenje, očekujem da će Alphabetovo poslovanje s pretraživanjem nastaviti stvarati ogroman novčani tok. Profitabilnost bi se takođe trebala poboljšati za poslovanje u cjelini jer smanjuje potrošnju, smanjuje broj novih zapošljavanja i Cloud se približava profitabilnosti.

GOOG ima razumnu cijenu na 19 puta veću od procijenjene zarade, posebno imajući u vidu skoro 100 milijardi dolara neto gotovine u bilansu stanja i očekivanja da će EPS dostići više od 8.00 dolara do 2025.

U slučaju Applea, vlasnici imaju koristi od jednog od financijski najvještijih izvršnih direktora u igrici, Tima Cooka, koji je vodio širenje firme na nove proizvode i usluge.

Dionice AAPL-a pale su za više od 6% u odnosu na prethodnu godinu jer kompanija nije imuna na izazove poremećaja u lancu snabdijevanja uzrokovanih nedostatkom COVID-a i silicijuma. Istina, odnos P/E nije tako jeftin kao što je bio u prošlosti, ali kompanija je generirala skoro 23 milijarde dolara operativnog novčanog toka, vratila preko 28 milijardi dolara dioničarima i nastavila ulagati u svoje dugoročne planove rasta tokom tek završeni fiskalni treći kvartal.

OGLAS

Vlasnici pacijenata bi trebali imati koristi u narednim godinama jer linija iPhonea nastavlja da iznenađuje, jer se nalazi u središtu Apple ekosistema i naizgled je postala više potreba nego želja u očima globalnih potrošača.

Kao i prethodne dvije, dionice Microsofta su također bile pod pritiskom ove godine, a MSFT je pao za više od 15% od kraja 2021., pružajući povoljnu ulaznu tačku za one bez pozicije.

Rotacija na pretplatnički model imala je izuzetno pozitivan uticaj, pretvarajući paket od 365 proizvoda u mašinu za protok novca sa velikom vidljivošću, dok je rast u Azure-u veoma impresivan s obzirom na njegovu veličinu, obim i kalibar kupaca. Konačno, ove poslove upotpunjuje rast platforme za igre Xbox i poslovno-društvene mreže LinkedIn.

OGLAS

I to u teškom kvartalu za tehnološku potrošnju. Microsoft je u fiskalnom kvartalu povećao svoju gornju liniju za 4% u odnosu na prethodnu godinu, a prihod od Cloud-a je skočio 12% na preko 28 milijardi dolara. Što je još važnije, buduće smjernice kompanije iznenadile su se nagore, jer je menadžment sugerirao da će i prihodi i operativni prihodi u fiskalnoj 25. porasti za dvocifreni postotak. Uz očekivanje daljeg rasta u godinama koje su pred nama, analitičari smatraju da će EPS dostići više od 2023 dolara u fiskalnoj 14.00. godini, što bi tada povećalo P/E višestruko na veoma razumnih 2025 puta.

Theprudentspeculator7 dionica koje treba kupiti dok je g. tržište depresivno

Dakle, za one koji se pitaju da li su GOOG, AAPL i MSFT ulaganja u vrijednost ili rast, odgovorio bih potvrdno! U tome nema ništa loše – ko ne bi poželeo atraktivne akcije sa veoma dobrim potencijalom dugoročnog rasta?

OGLAS

Objavljivanje: Imajte na umu da su dionice spomenutih dionica u vlasništvu klijenata upravljanja imovinom Kovitz Investment Group Partners, LLC, investicijskog savjetnika registrovanog u SEC-u. Za listu preporuka za dionice poput ove napravljene u The Prudent Speculator, posjetite theprudentspeculator.com.