(Bloomberg) - Skoro mjesec dana nakon što je bombaški izvještaj o kratkom prodavaču oduzeo tržišnu vrijednost od 132 milijarde dolara od imperije Gautama Adanija, indijski milijarder je unajmio vrhunske američke krizne timove i pravne timove, odustao od kupovine elektrane na ugalj od 850 miliona dolara, zauzdao troškove, otplatio dio duga i obećao da će vratiti još.
Najčitanije s Bloomberga
Konglomerat ports-to-power na čijem je čelu Adani — koji je nekada bio najbogatija osoba u Aziji — nada se da će povratiti narativ ovom knjigom i smiriti nervozne investitore i zajmodavce nakon što ga je američko Hindenburg Research 24. januara optužilo za računovodstvenu prevaru , manipulacija dionicama i drugi propusti u korporativnom upravljanju. Adani Grupa negira ove navode.
Adani i njegovi pomoćnici su od tada u modu za popravku štete. Osim kampanje da se prikažu kao odgovorni zajmoprimci s otplatom unaprijed i na vrijeme, rukovodioci su također započeli niz sastanaka kako bi smirili vlasnike obveznica u inostranstvu, koje je tajkun privukao za više od 8 milijardi dolara u posljednjih nekoliko godina.
Odražavajući shvatanje grupe o ozbiljnosti udara na njen imidž, dovela je Kekst CNC kao globalnog savjetnika za komunikacije, izvještava Bloomberg News 11. februara. Firma za odnose s javnošću sa sjedištem u New Yorku i Minhenu poznata je po svom radu s drugim korporativnim promjenama u posljednjih nekoliko godina, kao što je pad vrednovanja WeWork Inc. u 2019.
Kekstov mandat je da pomogne grupi da povrati povjerenje investitora izlaganjem odgovarajućeg konteksta, ne samo o optužbama Hindenburga, već i o drugim zabrinutostima koje se vrte oko fundamentalne snage poslovanja, rekla je osoba upoznata s tim.
Kekstov tim radi s Adaninim C-suite i komunikacijskim timom, i mogao bi ih provesti kroz "situacijsku sobu" - naziv firme za simuliranu krizu u kojoj su rukovodioci bombardirani tvitovima, pozivima novinara i drugim stresnim događajima, rekla je osoba , koji su zamolili da ne budu imenovani jer nisu ovlašteni da govore javno.
Adani Grupa je također angažirala američku advokatsku firmu Wachtell, Lipton, Rosen & Katz da se suprotstavi potraživanjima prodavača na kratko, objavio je Financial Times pozivajući se na neimenovane izvore. Wachtell je jedna od najskupljih američkih advokatskih firmi i ima iskustvo u odbrani klijenata koji se suočavaju s napadima aktivista dioničara.
Glasnogovornik Adani grupe nije odmah odgovorio na zahtjev za komentar. Kekst je odbio da komentariše, dok Vachtel nije odgovorio na zahtjeve za komentar.
'trajna pitanja'
Ovi potezi pokazuju da "Adani, čak i nakon krvoprolića na berzi, i dalje može priuštiti dobre advokate", rekao je Bhaskar Chakravorti, dekan globalnog poslovanja na Fletcher školi Univerziteta Tufts. “Kao globalni investitor, i dalje bih imao dugotrajna pitanja.”
Njegovi komentari odražavaju kako je saga izašla iz okvira grupe i bacila sjenu na sposobnost Indije da se takmiči s Kinom kao investicijskom destinacijom, što je izazvalo spekulacije milijarderskog investitora Georgea Sorosa da bi to čak moglo potaknuti "demokratski preporod" u zemlji. Smatra se da je Adani blizak premijeru Narendru Modiju, koji se nije direktno pozabavio ovim pitanjem, ali se obrušio na opozicione stranke koje su dovele u pitanje njegov odnos s milijarderom ističući svoje prošle korupcionaške skandale.
Ako ostavimo priču na stranu, investitori kažu da gledaju na dvije stvari: visok omjer financijske poluge grupe i njenu sposobnost da generiše priliv novca nakon što je izgubio 2.5 milijardi dolara svježih sredstava od povučene prodaje dionica.
Menadžment Adanija je poduzeo korake da riješi ove probleme. Oni su vlasnicima obveznica rekli u pozivu u četvrtak da je cilj smanjiti omjer neto duga grupe prema Ebitdi na manje od tri puta sljedeće godine, sa sadašnjih 3.2 puta, izvijestio je Bloomberg pozivajući se na ljude koji su upoznati s tim.
Adani Power Ltd. je također odustao od plana za kupovinu projekta elektrane na ugalj od strane DB Power Ltd. u centralnoj Indiji, kao dio ukupnih napora grupe da smanji kapitalne troškove i sačuva gotovinu.
Posmatrači kažu da bi moglo biti potrebno više takvih poteza da bi se kriza preokrenula.
Grupa ima neke "veoma vrijedne imovine" koje stvaraju novčani tok, rekao je Trinh Nguyen, viši ekonomista u Natixis SA u Hong Kongu. “Ako to žele, mogu prodati ovu imovinu i naći kupce.”
Otplata i prevremena otplata zajmova, kako od strane jedinica konglomerata, tako i od strane same porodice Adani, odrazili su se u nastojanju da se ubede investitori da se grupa ne suočava sa problemima likvidnosti ili solventnosti uprkos tome što je njena tržišna vrednost prepolovljena.
Tajkun i njegova porodica su 1.11. februara unaprijed otplatili 6 milijardi dolara zajma kako bi povratili založene dionice u tri firme Adani grupe.
Lučka jedinica je 8. februara objavila planove za otplatu duga od 50 milijardi rupija u godini koja počinje aprila. Konglomerat također planira unaprijed otplatiti premosni zajam od 500 miliona dolara koji dospijeva sljedećeg mjeseca nakon što su neke banke odbile da refinansiraju dug, objavio je Bloomberg News.
"Trenutna nestabilnost tržišta je privremena", rekao je tajkun u izjavi o zaradi Adani Enterprises Ltd., vodeće kompanije grupe, za koju je rekao da će "nastaviti raditi s dvostrukim ciljevima umjerene poluge i sagledavanjem strateških prilika za proširenje i rasti.”
Konglomerat sada bira spor i stabilan rast u odnosu na vratolomnu ekspanziju posljednjih godina, uglavnom potaknutu dugom. Adani Grupa se brzo diverzificirala od svojih luka i poslovanja baziranih na uglju na aerodrome, zelenu energiju, centre podataka, cement, digitalne usluge i medije.
Globalna revizija
Ostaje da se vidi hoće li nova strategija uvjeriti investitore da prođu dalje od Hindenburgovog izvještaja, ili će optužbe prodavača na kratko nastaviti opsjedati tajkuna. Konglomerat je primjetno oklijevao da odgovori na pozive za nezavisnu istragu tvrdnji o korporativnim malverzacijama i nepoštivanju propisa.
U nedavnim prijavama o zaradi, Ambuja Cements Ltd. u vlasništvu Adanija i Adani Green Energy rekli su da grupa razmatra unajmljivanje nezavisnih firmi da ispitaju pitanja usklađenosti sa propisima u vezi sa transakcijama povezanih strana i internim kontrolama, ali do sada nisu date nikakve čvrste najave.
Potvrđivanje vrhunskog globalnog revizora bio bi "pozitivan potez", rekao je Chakravorti, iako "ne zvuči kao temeljno otvaranje knjiga odozgo prema dolje".
Tajkun također planira imenovati finansijskog kontrolora koji će nadgledati njegove razne trustove i privatne kompanije, objavio je Financial Times pozivajući se na neimenovane izvore.
Za sada se čini da Adani dobiva malo odgode zbog gubitaka na tržištu nakon što je MSCI Inc. rekao da će odgoditi implementaciju ažuriranja slobodnog prometa na pregled indeksa u maju. Bilo kakvo smanjenje indeksa dionica Adani grupe od strane MSCI-a može utjecati na fondove koji drže 15 milijardi dolara, napisala je Rebecca Sin, viši analitičar u Bloomberg Intelligenceu, u izvještaju u četvrtak.
Dugoročno, moraće da računa sa realnošću u kojoj njena osnovna strategija rasta – brza ekspanzija kroz jeftin dug – više nije na dohvat ruke.
Porast troškova pozajmljivanja za jedinice kompanije posebno dolazi nakon kraja globalne ere jeftinog finansiranja, što je konglomerat u potpunosti iskoristio.
„Ne gledam na to kao na labavu, ali izgledaju prilično uvjereni da mogu izmiriti dužničke obaveze“, rekao je Kranthi Bathini, glavni tržišni strateg u kompaniji WealthMills Securities Pvt sa sjedištem u Mumbaiju. “Moramo vidjeti kako će refinansirati svoj dug.”
– Uz pomoć Ishike Mookerjee, Finbarr Flynn, Giulia Morpurgo, PR Sanjai, Tasos Vossos, Archana Narayanan i Ashutosh Joshi.
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/adani-maps-comeback-strategy-132-233000437.html