Šta je kripto zaraza? Kako se širi nakon FTX kolapsa

Kada je velika institucija poput mjenjačnice kriptovaluta FTX implodira, vuče druge sa sobom. 

Ta dinamika je ono što se u finansijama naziva zaraza, ili tendencija da se finansijska kriza proširi na druge institucije, tržišta i regione.

Otkako je FTX podnio zahtjev za bankrot 11. novembra, raste lista drugih kompanija koje su morale otkriti svoju „izloženost“ prema FTX-u i s njim povezanim kompanijama FTX US i Alameda Research. U ovom slučaju, izloženost znači da je kompanija pozajmila novac, primila obaveze od, investirala ili imala sredstva deponovana kod FTX-a.

Na primjer, Genesis Trading je 10. novembra rekao da njen trgovački desk ima 175 miliona dolara u "zaključanim fondovima" na svom FTX trgovačkom računu. Kompanija je kasnije morala da obustavi povlačenja iz svog kreditnog ogranka, navodeći „neviđena previranja na tržištu. "

Istog dana oglasio se mjenjač kriptovaluta i izdavač stabilnih kovanica Gemini povlačenja sa svog Earn proizvoda mogu biti odložena, posredni efekat Genesisa, partnera za pozajmljivanje za Gemini Earn, obustavljajući isplate. To je bilo jedan dan nakon Blizanaca u početku je rekao da nema izlaganja na FTX—ispostavilo se da je bio izložen Genesisu, a Genesis je bio izložen FTX-u.

Kao nuspojava Geminijevih vesti, trgovci na protokolu decentralizovanog finansijskog kreditiranja Aave su bili u redu do kratkog Blizanca dolara, GUSD, u očekivanju da bi firma mogla postati još jedna žrtva zaraze FTX-om.

Sad je tu podaci o lancu što sugerira da su događaji koji su doveli do kolapsa FTX-a prvobitno bili pokrenuti kolapsom Terraform Labsa, koji se dogodio u maju 2022.

To bi značilo, kao što je često slučaj, da se jedan izvor finansijske zaraze, FTX, povezuje s drugim epicentrom zaraze, algoritamski TerraUSD gubi vezu 1:1 s američkim dolarom i briše 40 milijardi dolara za nekoliko dana .

Nakon što je TerraUSD propao, rezultirajuća zaraza je dovela do hedž fond Three Arrows Capital, zajmodavac Celsius Network, I kripto broker Voyager Digital podnijeti zahtjev za stečaj u naredna dva mjeseca.

Čak i prije Terre i FTX-a, bilo je i drugih primjera zaraze koja se probijala kroz kripto tržišta. 

Godine 2013. FBI je zatvorio Silk Road, mračno web tržište kojem se moglo pristupiti preko pretraživača privatnosti Tor, i uhapsio Rossa Ulbrechta. Kupci i prodavci koristili su bitcoin za transakcije, jer im je pružao više anonimnosti nego korištenje fiata.

Kao što pokazuje grafikon iz kripto podataka i istraživačke firme Mosaic, zatvaranje Silk Roada prethodilo je haku 96,000 bitkoina sa drugog darknet tržišta, Sheep Marketplace; Kineska centralna banka zabranjuje institucijama da obrađuju BTC transakcije; Izvršni direktor BitInstanta Charlie Shrem osuđen je na zatvorsku kaznu zbog vođenja razmjene; i, konačno, u februaru 2014. godine, 850,000 BTC je ukradeno sa kripto berze Mt. Gox.

Što se tiče veličine, Mt. Gox se još uvijek nalazi u kriptoprostoru.

U vrijeme hakovanja, berza je činila 70% ukupnog obima trgovine bitkoinima. Radio je od 2010. godine i doživio je nekoliko hakova, uključujući Ukradeno je 80,000 BTC 2011. Ali kompanija je iznenada prestala sa radom kada je 840,000. ukradeno 740,000 BTC — 2014 od kupaca, a ostatak od kompanije. 

Do hakovanja, cijena bitkoina je dostigla najviši nivo od 1,000 dolara u novembru 2013. – otprilike u vrijeme kada je osnivač Puta svile Ulbriht uhapšen. Ali dva mjeseca nakon što se Mt. Gox zatvorio, cijena BTC-a je pala na 360 dolara i izazvala hladnoću na tržištu.

Coinbase, u to vrijeme nova kripto berza, objavila je a zajednička izjava osuđujući "tragično kršenje povjerenja korisnika", s Kraken, Bitstamp, Blockchain.info (koji će kasnije postati Blockchain.com), Circle i BTC China (koji je kasnije promijenio ime u BTCC). 

Ironično, njihova izjava opisuje upravo onu vrstu sumnjivih računovodstvenih praksi koje su od tada izašle na vidjelo nakon kolapsa FTX-a: „Postupanje u svojstvu skrbnika trebalo bi zahtijevati visoku granicu, uključujući odgovarajuće sigurnosne mjere koje se nezavisno revidiraju i testiraju na redovnoj osnovi , adekvatne bilanse stanja i rezerve kao komercijalni subjekti, transparentno i odgovorno otkrivanje podataka o klijentima i jasne politike da se sredstva klijenata ne koriste za vlasničko trgovanje ili za marginalne zajmove u trgovanju uz pomoć poluge.”

Poreklo 'zaraze'

Zaraza nije samo pojam koji je skovala kripto industrija, iako je zasigurno dobio dosta pažnje tokom trenutnog brutalnog medvjeđeg tržišta.

U širem kontekstu ekonomije, „zaraza“ opisuje način na koji kriza počinje na jednoj instituciji, tržištu ili regionu, a zatim se širi na druge.

Fraza je više puta korištena za opisivanje kripto ekosistema 2022. godine, ali nije odatle nastao pojam.

Sama riječ dolazi iz epidemiologije, grane medicine usmjerene na širenje bolesti. Na primjer, stručnjaci za javno zdravlje laserski su fokusirani na zaustavljanje zaraze COVID-19 od početka pandemije 2020.

Ekonomisti su počeli da koriste reč "zaraza" nakon što je tajlandska valuta, bat, propala u julu 1997. u onome što se sada naziva Azijska finansijska kriza 1997. godine. Finansijska kriza koja je rezultirala proširila se kroz istočnu Aziju do Rusije i na kraju Južne Amerike.

Ukratko:

• Zaraza je stvarno ili uočeno širenje nesklonog kripto događaja iz jedne kompanije u drugu
• Primjeri zaraze uključuju posljedice pada FTX-a i fijaska na Putu svile