Kako će raditi i mogu li ubiti Crypto

Većina ljudi koji su čuli za digitalne valute centralne banke (CBDC) mrze digitalne valute centralne banke. Jedini ljudi koji vole digitalne valute centralne banke su centralne banke koje ih osmišljavaju, a možda i nekoliko štrebera monetarne politike ili pametnih banaka koje misle da mogu zaraditi mnogo novca na njima. Za sada, CBDC nisu za mase. Oni zapravo ne postoje, osim jednom u pilot projektu u maloj regiji u Kini. Ali hajde da pokušamo da zamislimo njihovo uvođenje, i kakav bi – ako išta – bio uticaj na kriptovalute koje se danas takmiče sa fijatom kao izvorom akumulacije bogatstva.

“Ovdje postoji ogroman potencijal,” kaže Jonathan Wu, predsjednik Ava Labsa, momaka koji stoje iza AvalancheaAVAX
blockchain. “Bilans Fed-a danas iznosi oko 9 biliona dolara. Čak 50 baznih poena tog prelaska u CBDC je 45 milijardi dolara prelaska u digitalno; nema na šta kihati.”

Ovo pretpostavlja da vlada ugovara privatne blockchain kompanije kao što je Avalanche. Ili je tržište u stanju da stvori fondove tržišta novca vezanih za ove stvari. Niko još ne zna. Sve je to vrlo pito-in-the-sky, i naučna fantastika. U svom „najboljem“ obliku, CBDC-ovi su programabilni. To znači da centralne banke koje njima upravljaju mogu lakše kontrolisati potrošačku potrošnju, što je poput kontrole inflacije bez potrebe da podižu kamatne stope i izluđuju gospodare obveznica.

CBDC: šta su oni? Šta nije u redu s njima?

Federalne rezerve opisuje CBDC kao “digitalni oblik novca centralne banke” dostupan javnosti.

CBDC će biti obaveza centralne banke i pod kontrolom centralne banke. Trenutno postoje dvije vrste novca centralne banke: fizički dolari koje izdaju Federalne rezerve i digitalni bilansi koje drže komercijalne banke u Federalnim rezervama, kao što je debitna kartica „digitalna“.

Amerikanci dugo drže novac na ovaj način, koristeći kreditne kartice i aplikacije za online plaćanje vezane za bankovne račune. CBDC se razlikuje od postojećih platformi novca kao što su kreditne i debitne kartice jer CBDC vodi Fed, a ne komercijalna banka. Posao Federalnih rezervi je da nadgleda ponudu novca i drži inflaciju pod kontrolom. Programabilne valute su način da to učinite. Međutim, ovo je ključ CBDC-a koncept programiranosti još nije definisan. CBDC su još uvijek u ranoj fazi razvoja.

U radu su dvije vrste CBDC-a: maloprodaja i veleprodaja. Vlade će morati da odrede nivo pristupa svom stabilcoinu, bez obzira da li je nedozvoljen, dozvoljen ili poludozvoljen.

Ovi putevi će odrediti geopolitičku efikasnost i kako će na kraju uticati na druge ekosisteme kriptovaluta.

Na primjer, ako rade u dozvoljenom okruženju, blok lanci specifični za aplikaciju, kao što su podmreže na Avalanche-u, moći će osigurati usklađenost zahtjeva Centralne banke.

BitcoinBTC
ima blockchain mrežu bez dopuštenja. Svako ko ima ispravnu internet vezu i kompatibilan uređaj može pristupiti i održavati bez ograničenja. Dozvoljeni blockchaini zahtijevaju dozvolu za njihovo korištenje i uglavnom ih koriste poduzeća i vlade.

Steve Forbes, u objavi od 15. decembra, rekao je da su CBDC "zloslutna prijetnja našim slobodama".

Digitalni novac bi „omogućio vladama da prate svaku kupovinu ili prodaju koju izvršite. To bi bilo zastrašujuće sredstvo kontrole, jer bi službenici lako mogli zaplijeniti ili zamrznuti dio ili cijeli vaš novac. Nije ni čudo da je Peking toliko zaluđen za CBDC“, rekao je.

Kako će vlade prodavati CBDC-e građanima

Jedna pretpostavka je da će CBDC biti predstavljeni kao univerzalni osnovni prihod. Ako želite univerzalni osnovni prihod, morat ćete podnijeti zahtjev za kreditnu karticu za čitač čipova, a to će vas spojiti u CBDC blockchain matricu. Drugi način je da ga ponudite masovno u krizi – recimo hiperinflacija. Dok se inflacija sada spušta sa svojih najviših nivoa, ako inflacija ostane u rasponu od 8% i više na Zapadu, gdje se najviše raspravlja o CBDC-ima, moglo bi se zamisliti da vlada koristi ovo da uvjeri kompanije i potrošače da će digitalni dolar biti dobar način kontrole inflacije.

Mediji bi tada bili pozvani da sve koji misle da su CBDC-ovi loš oblik programiranja i kontrole nazivaju „teoretičarima zavjere” ili nekom drugom srednjovjekovnom strategijom kako bi ocrnili one koji dovode u pitanje takvu mudrost tehnokrata centralne banke.

“Digitalni dolar, po mom mišljenju, bit će ekvivalent papirnoj valuti, iako se drži virtualno na vašem bankovnom tekućem računu ili računu koji je otvoren uz dozvolu putem neke fintech aplikacije koju nadgleda ovlaštena podružnica Federalnih rezervi,” misli dr. Praveen Buddiga, suosnivač Terareuma, mjenjačnice kripto valuta u Dubaiju i Chennaiju, Indija. “Digitalni dolar bi zadržao svoju ekskluzivnu stavku za vođenje evidencije. Fed CBDC bi imao prednosti u odnosu na gotovinu, kao što su garantovani transfer sredstava, sigurnost, pogodnost, brzina doznake i trenutno izmirenje duga.”

Šta god da centralna banka koristi za svoj blockchain protokol, taj blockchain bi bio mjesto gdje se odvijaju transakcije i poravnanja u CBDC-u, a mogao bi biti podržan drugim sredstvima kao što su čvrsta valuta, vrijednosni papiri s fiksnim prihodom ili roba kao što je zlato.

“Zamišljam stabilnu valutu s fiat-backingom dizajniranu da održi sličan nivo stabilnosti kao što je valuta sada,” kaže Buddiga. “Samo će biti vezan za dolar, poput kovanice USD (USDCUSDC
) i TetherUSDT
(USDT).”

Teško je zamisliti život kao USD novčić ili Tether sa CBDC-om na tržištu, ali ko zna. CBDC-i za sada još uvijek ne postoje, a oni digitalni novčići postoje. Ovo bi moglo biti pitanje statusa prvog pokretača, a centralne banke kasne s digitalnom valutom. Potrošači mogu zauvijek biti zadovoljni s Tetherom, sve dok ima dolara za rezervnu kopiju svog tokena. Ali ako bi centralne banke htjele da ubiju to tržište, njihovi predsjednici bi imali puna poreska i zakonska ovlaštenja vlade da to učine.

Bitcoin vs CBDC: Hoće li bitcoin biti zabranjen?

Na osnovu “Projekat digitalnih dolara” U izvještaju iz januara 2022., cilj Federalnih rezervi je oprezno pristupiti CBDC-ima bez previše turbulencija u status quo. Za one koji su zabrinuti, CBDC će biti kraj svih finansijskih transakcija, taj izvještaj je favorizirao održavanje trenutnog komercijalnog sistema. Ovo sugerira da bi CBDC diseminacija, distribucija i konačno otkup funkcionisali isto kao fizički gotovina ili kreditna kartica.

“Bilo bi najbolje imati CBDC i bitcoin instrumente zajedno u društvu slobodnog tržišta”, kaže Buddiga. „Odgovarajući CBDC-ovi funkcionišu kao stabilni coinovi vezani za 1:1 za digitalni dolar, dok bitkoin funkcioniše kao instrument koji je podložan globalnim tržišnim uslovima makroekonomije.”

Centralne banke rade na tome najmanje posljednje tri godine. Kina je bila prva, sa najviše nedavno suđenje održano u oktobru.

Evropska centralna banka je objavila svoje prvi digitalni euro izvještaj u 2020.

Dana 7. novembra, predsjednica ECB-a Christine Lagarde dala je svoj razuman pristup razmatranju CBDC-a. Napomenula je da je 16% Amerikanaca i 10% Evropljana držalo bitcoin i druge altcoine u 2021. “Oni su previše promjenjivi da bi djelovali kao sredstvo plaćanja”, rekla je. “Stablecoins su dizajnirani da budu manje promjenjivi i stoga su prikladniji za plaćanja, ranjivi su na trčanje – i često uopće nisu podržani kao što smo svjedočili ranije ove godine”, rekla je ona, vjerovatno misleći na Luna coin fijasko.

Lagard je također upozorila da je ulazak Big Tech-a u plaćanja povećao rizik dominacije na tržištu i ovisnosti o stranim tehnologijama plaćanja. „Ovo ima posledice po stratešku autonomiju Evrope“, rekla je ona. Preko dvije trećine evropskih transakcija kartičnog plaćanja vode strane kompanije.

Banka Engleske je kreirala svoj CBDC radna grupa u aprilu 2021. Od ovog mjeseca su beta testiranje CBDC novčanika.

Od pada FTX-a, Federalne rezerve su se udružile sa 12 finansijskih institucija, od banaka do prerađivača kreditnih kartica, kako bi još jednom istražile CBDC.

Banka za međunarodna poravnanja (BIS), poznata kao centralna banka centralnih banaka, u suvlasništvu 63 centralne banke sa sjedištem u Švicarskoj od 1930. godine, sugerira tri osnovna koncepta za uspostavljanje CBDC-a:

Ne šteti: Kada centralne banke isporučuju nove vrste novca, konverzija valuta u ovaj novi format treba da se odvija što je lakše moguće, omogućavajući finansijskoj instituciji da zadrži svoju stabilnost dok ispunjava ciljeve politike i druge mandate.

koegzistencija: Različite valute koje izdaje Centralna banka, kao što su papirnate valute, kovanice i digitalna valuta, trebale bi koegzistirati kako bi ojačale ciljeve javne politike. Alternativni instrumenti novca centralne banke moraju sveprisutno zadovoljiti javni poziv za podizanje gotovine i omogućiti nesmetane procedure i transakcije privatnog i komercijalnog bankarstva.

I na kraju, inovacija: Nacionalne vlade treba da dozvole i ohrabre i javni i privatni sektor da promovišu različite instrumente u platnim uslugama, ispunjavajući potrebu za obezbeđivanjem sigurnih i dostupnih platnih usluga za obe strane.

Zvuči razumno. Ali je li?

Prerano je reći. A da bi CBDC-i bili najgori od onoga u što zagovornici vjeruju, on bi morao natjerati ljude na transakcije u digitalnim dolarima i zabraniti rastuće alternative, u ovom slučaju kriptovalute.

„Uz poštovanje, ne bih se složio da bi bilo koja centralna banka zabranila postojanje bitkoina u ovom trenutku“, kaže Buddiga. “To je motor koji pokreće kripto (i blockchain) prostor.”

Ključna fraza ovdje je “u ovom trenutku”. Hoće li se to dogoditi u budućnosti? Kripto investitori će morati da ostanu sa nama.

Ranije ovog mjeseca, viši izvršni direktor Evropske centralne banke Fabio Panetta predložio je zabranu kriptokutencije s “prekomernim ekološkim otiskom” (prijevod — bitkoin) i usporedio je ulaganje u kriptovalute sa kockanjem.

Panetta je upozorio investitore da ne kupuju bitkoin i rekao da "kuća od karata pada". On je preferirao CBDC.

"Ovo zahtijeva nerizično i pouzdano digitalno sredstvo poravnanja, koje samo novac centralne banke može obezbijediti", rekao je on u govor u Londonu 7. decembra. „Zbog toga ECB radi na digitalnom evru... za budućnost poravnanja u novcu centralne banke.”