Spektakularni kolaps mjenjačnice kriptovaluta FTX upoređivan je s kolapsom Lehmana, Enron a Bernie Madoff skandal.
I baš kao iu tim slučajevima, advokati koji se bave kriptovalutom znaju „da će biti puno posla“.
To su riječi Anthonyja Caseyja, profesora prava na Univerzitetu u Čikagu i bivšeg praktičara specijaliziranog za stečajno pravo. On je rekao bogatstvo koje čekaju godine kripto bankrota.
FTX je podneo zahtev Glava 11 stečaj i najavio ostavku Sama Bankman-Frieda na mjesto izvršnog direktora 11. novembra, nakon što je optužen za pogrešno rukovanje sredstvima klijenata na berzi i koristeći ih za finansiranje poslovanja trgovačke firme Alameda Research, druge kompanije koju je osnovao.
Bankman-Fried bi se mogao suočiti sa zatvorskom kaznom ako bude proglašen krivim za prevaru, a navodno je u pritvoru “pod nadzorom” od strane lokalnih vlasti na Bahamima, gdje je sjedište FTX-a. Ali implikacije FTX-ovog pada će se proširiti mnogo dalje od bivšeg lidera kompanije. U an ažurirana prijava stečaja ove nedelje, FTX je otkrio da bi nelikvidnost mogla uticati na više od milion ljudi i preduzeća kojima se sada duguje novac sa berze, kojoj trenutno nedostaje između 1 milijarde i 2 milijarde dolara u sredstvima klijenata, prema Rojtersu.
Sa ovakvim brojkama, kažu pravni stručnjaci bogatstvo sam bankrot FTX-a mogao bi se povući godinama, i pokrenuti veliki krah industrije. I dok je to loša vijest za bezbrojne ljude i kompanije koji su uložili u kriptovalute, pravna profesija će imati dan na terenu.
“Svi sada uče o kripto bankrotu, i mislim da će biti puno posla koji će biti tu kako se nositi s kripto bankrotom,” rekao je Casey.
Neuspeh bez presedana
Sama veličina kolapsa FTX-a mogla bi pokrenuti dovoljno tužbi da se uporede sa nekim od najvećih bankrota u istoriji, kaže Kejsi.
„Mnoge advokatske firme će biti na ovom slučaju“, rekao je. "Ako je veći od Enrona i neuredniji, to će biti jedan od najkomplikovanijih bankrota svih vremena."
Bankman-Fried je bio zamenjen kao vršilac dužnosti izvršnog direktora od strane Johna J. Raya III, advokata koji je predsjedavao nekoliko visokoprofilnih stečajeva, uključujući Enron 2002. godine, nakon energija kompanija je optužena prevara i lažno računovodstvo. Ray je bio zadužen za likvidaciju Enronove imovine i distribuciju prevarenim poveriocima, ali kaže da se čak ni taj skandal ne može porediti sa zadatkom koji je pred njim u FTX-u.
"Nikad u svojoj karijeri nisam vidio tako potpuni neuspjeh korporativnih kontrola i tako potpuno odsustvo pouzdanih finansijskih informacija kao što se ovdje dogodilo", Ray rekao FTX-ovih računa u prijavi za stečaj 17. novembra, nazvavši situaciju "bez presedana".
Među najzabrinjavajućim aspektima finansija kompanije, Ray je naveo odsustvo funkcionalne strukture korporativnog upravljanja, nedostajuće ili nepostojeće informacije o bankovnom računu i zloupotrebu korporativnih sredstava za plaćanje domova i drugih stvari za zaposlene u FTX-u. On je također kritikovao nedostatak odgovarajućeg odbora za kompaniju, gdje je većinu odluka donosila grupa “neiskusnih, nesofisticiranih i potencijalno kompromitiranih pojedinaca”.
“Druge kripto kompanije će morati da obrate pažnju na svoje korporativne strukture i upravljanje, inače će biti mnogo problema. Mislim da će ovo biti primjer za druge kripto kompanije”, rekao je Jiaying Jiang, profesor prava na Levin College of Law Univerziteta Floride, koji je specijaliziran za blockchain i kriptovalute. bogatstvo.
Likvidatori su pronašli dokaze o “ozbiljne prevare i loše upravljanje” u FTX-u, koji će vjerovatno pokrenuti nekoliko tužbi protiv kompanije, rekli su više profesori prava, bivši tužioci i pravni savjetnici bogatstvo.
Ali dok će većina pravne pažnje u bliskoj budućnosti vjerovatno biti usmjerena na FTX, gotovo je sigurno da će otvoriti Pandora's kutija za kripto sektor. Kolaps FTX-a izazvao je široko rasprostranjene strahove zaraza u industriji, s mnogo više kompanija u opasnosti od kolapsa.
Prije FTX-a, uključeni su i drugi kolapsi ove godine Celzijus, blok fi i Digital Voyager. Kao što su posljednja dva bila oba izbačen od strane FTX-a, njihov potencijalni bankrot je velika mogućnost za dalje.
Čak i Changpeng Zhao, izvršni direktor FTX rivala Binance, koji je vjerovatno izazvao pad svog konkurenta kada je potaknuo trčanje na imovinu FTX-a, upozorio je da bi pad FTX mogao imati “kaskadni efekti” o industriji u cjelini.
Strahovi od zaraze
Odvjetničke firme svih veličina stalno proširuju svoju digitalnu imovinu, kriptovalute i praksu blockchaina godinama, ali razmjere implozije FTX-a mogle bi to pojačati, dovodeći mnogo više advokata za stečaj i parnice u kripto sektor.
Pravne prakse često funkcionišu na osnovu ponude i potražnje, rekla je Yuliya Guseva, profesorica prava i voditeljica Blockchain and Fintech programa Rutgers Pravnog fakulteta bogatstvo. Prije 2022 kripto zima— kada su vrijednosti za gotovo sve kriptovalute pale — Guseva je rekla da je potražnja bila mnogo aktivnija za „advokate na strani transakcija“ ili pravnike koji bi mogli olakšati poslovne projekte i investicije vezane za kriptovalute.
Ali stabilan pad bogatstva kriptovaluta ove godine umanjio je interes za advokate za transakcije i korporativne projekte, rekla je Guseva.
“Kako sve više firmi propadne u ovoj 'zimi', možda će biti više sudskih sporova protiv kripto firmi,” rekla je ona, dodajući da će više stručnjaka za stečaj i sudske sporove ući u kripto prostor u narednim mjesecima.
„Neuspjeh FTX-a jednostavno postaje signal ovim grupama da obrate više pažnje na kriptovalute. Mislim da je to ono što možemo očekivati u ovoj trenutnoj klimi”, rekla je Guseva.
Tri advokatske firme koje je kontaktirao Fortune odbile su da komentarišu, navodeći svoje potencijalne poslovne interese nakon kolapsa FTX-a.
“U narednih nekoliko mjeseci bit će više kripto kompanija koje će bankrotirati. To je vrlo vjerovatno”, rekao je Jiang. “I naravno, advokati će raditi svoj posao i rješavati sve ove slučajeve.”
Promena paradigme
U svjetlu kolapsa FTX-a, mnogi dugogodišnji zagovornici blockchain tehnologije – uključujući Binance CZ, osnivača Microstrategy Michaela Saylora i izvršnog direktora Crypto.com burze Krisa Marszaleka – istupili su naprijed i rekli da je došlo vrijeme za stroži propisi kako bi zaštitili industriju od padova sličnih FTX-u.
„Sada će regulatori s pravom ispitati ovu industriju mnogo, mnogo teže, što je vjerovatno dobra stvar, da budem iskren“, CZ rekao dan kada je FTX podnio zahtjev za bankrot.
Sa slučajem velikim kao što je kolaps FTX-a, stručnjaci kažu da će vjerovatno uslijediti regulativa i viši nadzor vlade nad industrijom.
“Još je rano, ali ovo će biti jedan od najvećih bankrota uzrokovanih prijevarom koje smo vidjeli,” rekao je Jared Ellias, profesor prava s Harvarda i stručnjak za korporativni bankrot bogatstvo. “Kada imate veliku prevaru ili loše korporativno ponašanje, istorija nas uči da imate regulatorne odgovore.”
Kritičari su optužili Komisiju za hartije od vrijednosti, primarni regulatorni entitet u SAD-u, da nije zaštitila korisnike od brojnih ovogodišnjih kolapsa vezanih za kriptovalute. Jedan insajder iz Washingtona je nedavno rekao bogatstvo da je predsjednik SEC-a Gary Gensler bio “u uglu” sa Kongresom, gdje se kaže da zakonodavci traže odgovore o tome kako je njegova agencija mogla propustiti prevaru koju je počinio FTX.
Potrebu za više kripto regulacije je nedavno istakla ministrica financija Janet Yellen izjava, rekavši da su kolaps FTX-a i njegov rasprostranjeni uticaj pokazali „potrebu za efikasnijim nadzorom tržišta kriptovaluta“.
Kritičari, međutim, tvrde da kripto ne bi trebalo regulirati, jer bi to prenijelo zarazu sa kripto na mainstream ekonomiju. Nobelovom nagradom za ekonomista Paul Krugman nedavno napisao da kripto do sada "gotovo nije ušao u tradicionalnu ulogu novca" i istakao da bi se kripto berze praktično ne razlikovale od tradicionalnih banaka pod regulisanijim režimom. Slično, ekonomisti Stephen Cecchetti i Kim Schoenholtz pisali su u nedavnom Financial Times op-ed da je „daleko bolje ne raditi ništa, i samo pustiti da kripto spali“.
Bez obzira na regulatornu budućnost, broj stečajeva će se vjerovatno gomilati. Samo tokom ovogodišnje kripto zime, preko 12,000 kripto valuta praktično prestao trgovati dok je ostao aktivan, postajući takozvani "zombi" novčići.
U svakom slučaju, advokati će napredovati. „Ako će postojati regulativa, ima posla za advokate“, rekao je Kejsi sa Univerziteta u Čikagu. Ellias sa Harvarda je rekao da bi sljedećih nekoliko mjeseci za kripto advokate moglo biti ekvivalent "zlatnoj groznici".
Regulacija bi mogla značiti da potražnja za advokatima u blokčejnu i kripto prostoru postaje održiva i izvan bankrota i sudskih sporova jer se fokus vraća na usklađenost i poslovne projekte, Paul Strickland, pravni savjetnik savezne odbrambene firme Oberheiden PC, koji savjetuje klijente o pitanjima vezanim za blockchain i vladu istrage, rekao je bogatstvo.
„Ovo čujem od mnogih svojih klijenata koji kažu: 'želimo da poštujemo pravila, samo ne znamo tačno šta su,', rekao je Strickland, dodajući da bi uređenije okruženje „moglo stimulisati sveukupni rast i legitimitet industrije.”
Ali kako obim štete uzrokovane padom FTX-a postaje jasniji u narednim mjesecima, a zombi kripto kompanije budu iskorijenjene, advokati specijalizovani za nesolventnosti vjerovatno će biti mnogo traženiji.
“Mislim da će do kraja godine mnogi stečajni advokati znati mnogo više o kriptovalutama nego danas,” rekao je Ellias sa Harvarda.
Ova je priča prvobitno predstavljena fortune.com
Više od Fortune:
Američka srednja klasa je na kraju jedne ere
Bolestan od nove Omicron varijante? Budite spremni na ovaj simptom
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/everyone-learning-crypto-bankruptcy-now-120000474.html