Cathie Wood iz ARK Investa: kripto u 2023

Osnivač i izvršni direktor ARK Investa Cathie Wood tvrdi da bi 2023. godina mogla biti prijelomna godina za kriptovalute. 

Nedavno je objavila a video na službenoj web stranici ARK Investa u kojoj objašnjava svoju viziju finansijskih tržišta u novoj godini. 

Fed-ova prekretnica za kripto tržište prema ARK Investu

Ona kaže da bi glavna prekretnica za finansijska tržišta tokom 2023. godine mogla biti promjena kursa u monetarnoj politici Fed, što je američka centralna banka. 

S izbijanjem pandemije u martu 2020., Fed je započeo svoju najveću ekspanzivnu kampanju ikad, došavši tako daleko da je stvorio i distribuirao 4.7 biliona dolara na tržišta za dvije godine, što je više nego udvostručilo svoj bilans. 

Ova ekspanzivna politika je zaustavljena tokom prošle godine, zbog značajnog porasta inflacije. Zapravo, Fed je u tom trenutku umjesto toga morao pokrenuti restriktivnu politiku, toliko da je od tada smanjio bilans stanja za 500 milijardi i podigao kamatne stope na 4.5%. 

Povećanje stope počelo je u martu, ali je od maja postalo teže, sa mjesečnim povećanjem do 75 baznih poena. 

Tokom ove faze, koja traje već skoro godinu dana, povećala je stope samo jednom za 25 baznih poena, pet puta za 50 baznih poena i dva puta za 75. 

Prema Cathie Wood, ali i mnogim drugim analitičarima, bilo bi vrijeme za promjenu kursa od strane Fed-a, što bi trebalo ublažiti mjere pooštravanja. 

Zapravo, stopa inflacije opada već nekoliko mjeseci, a daljnja velika povećanja stopa mogla bi potaknuti dolazak recesije. 

U SAD, vrhunac stope inflacije u ovom trenutku u istoriji dogodio se u junu prošle godine, kada je premašila 9%. Međutim, već u julu je pao na 8.5%, au oktobru je takođe pao ispod 8%. Prošlog mjeseca iznosio je 6.5%, što označava značajan pad u posljednjih šest mjeseci. 

Na ovom mjestu. možda više nema razloga da Fed ponovo podigne stope za 50 ili 75 baznih poena, toliko da mnogi očekuju da će ih podići za samo 25 poena u februaru. 

Evolucija u 2023

Ali ono što je zapravo zanimljivije je kako bi se situacija mogla razvijati u narednih nekoliko mjeseci. 

Zapravo, Cathie Wood iz ARK Investa tvrdi da bi inflacija u 2023. godini mogla nastaviti toliko da pada da bi se na kraju mogla vratiti ili približiti sudbonosnom cilju od 2%. 

U teoriji izgleda da je trend u proteklih šest mjeseci ovakav, s ciljem da se postigne krajem 2023. godine, ili vjerojatnije početkom 2024. Treba, međutim, istaći da se mnogi ne slažu s ovim stavom. 

Za sada se čini da je restriktivna monetarna politika Fed-a u 2022. bila uspješna, toliko da se moglo zamisliti daljnji pad inflacije. 

Ključno pitanje je upravo ovo, odnosno kada i da li Fed može prestati da diže stope, i smanji svoj bilans povlačenjem likvidnosti sa tržišta. 

Ako, kako Wood pretpostavlja, ovo počne već tokom 2023. godine, ovo bi se moglo pokazati kao prelomna godina i za tradicionalne i kripto finansijska tržišta nakon ponora 2022. 

Konkretno, izvršni direktor i CIO ARK Investa tvrde da bi imovina s rizikom, kao što su kriptovalute, mogla imati koristi od ove prekretnice. 

Na primjer, cijena zlata, koja se obično smatra rizičnom, izgubila je 22% tokom 2022., da bi se oporavila za 19% tokom 2023. Nasuprot tome, cijena Bitcoina izgubio je 77%, oporavio se do sada samo 45%. 

Stoga, ako Fed preokrene kurs, ili čak jednostavno prekine svoju restriktivnu kampanju, imovina koja je najviše izgubila u 2022. mogla bi reagovati većim porastom od onih koja su se bolje držala prošle godine. 

Dva scenarija

Wood izričito signalizira da se očekuje da će Fed uskoro promijeniti kurs, ali dodaje da očekuje da bi se već u prvoj polovini 2023. stopa inflacije mogla vratiti u normalu. 

Dakle, postoje dva scenarija. 

Prvi je onaj koji je zamislio CIO ARK Invest-a da bi Fed tokom 2023. mogao već početi da smanjuje stope, dajući kiseonik finansijskim tržištima, a posebno kripto tržištima. 

Drugi je onaj koji zamišljaju mnogi drugi analitičari, prema kojem bi Fed tokom 2023. mogao jednostavno zaustaviti povećanje stope, čekajući da vidi hoće li inflacija zaista pasti na 2% ili ne. 

Konkretno, ako se dogodi prvi scenario, portfelj Ark Investa trebao bi dobro poslovati. 

Vrijedi napomenuti da je Ark Invest nedavno prodao svoje udjele Trust sivih tonova Bitcoin (GBTC) sa profitom, i kupio još 320,000 dionica u kripto berzi Coinbase. 

Coinbase

Ne samo da je Ark Invest ulagao u Coinbase praktično otkako je sletio na berzu, ali Wood je oduvijek dugoročno gledao na ovu imovinu. 

Međutim, vrijedno je spomenuti da dionice Coinbase trenutno gube 87% od maksimuma i 86% od početne cijene plasmana u aprilu 2021. Međutim, na te cijene je u velikoj mjeri uticao tekući špekulativni balon na kripto tržištima, tako da ne vrijedi uzimajući ih kao referentnu tačku. 

Daleko zanimljivija je činjenica da je njihova trenutna cijena u skladu s onom s kraja maja 2022. godine, odnosno nakon implozije ekosistema Terra/Luna, ali prije pada Celzijusa i FTX-a. 

Konkretno u protekle tri sedmice, ona je porasla za 68%, što pokazuje da je sposobna da se sama riješi ako kripto tržišta nastave da rade kao što su imala početkom 2023. godine. 

Optimizam Ark Investa za kripto tržište

Da budemo pošteni, Wood tvrdi da bi tokom 2023. inflacija u SAD-u mogla pasti čak i ispod 2%, što je potpuno suprotno onome što tvrde gotovo svi drugi analitičari. 

Činjenica da se godinama zalažu za promoviranje kripto investicija sugerira da njihove riječi nisu nepristrane i objektivne, te da ih velika investicija u Coinbase tjera da se nadaju velikom povratku na kripto tržištima što je prije moguće. 

Ostaje činjenica da ćemo već početkom februara možda dobiti prvi odgovor na to pitanje, kada će Fed morati da kaže da li namjerava ponovo podići stope i za koliko.