Može li protivnapad Federalnih rezervi zaustaviti Crypto Bull Run?

Kripto industrija se možda suočava s velikim neuspjehom jer se čini da Federalne rezerve (FED) gube kontrolu nad tržištima. Ovaj novi status quo mogao bi dovesti do još oštrijih mjera koje utiču na tradicionalna tržišta i tržišta kriptovaluta. 

A izveštaj objavljen 29. januara Michael J. Kramer – osnivač Mott Capital-a, sugerira da FED treba da se “povuče protiv tržišta prije nego što bude prekasno”. Od decembarskog sastanka Federalnog odbora za otvoreno tržište (FOMC), finansijski uslovi su se dramatično smanjili. 

Ovo ublažavanje finansijskih uslova dovelo je do rasta cijena robe, pada hipotekarnih stopa, slabljenja dolara i rasta dionica i značajne kripto imovine, uključujući Bitcoin, Ethereum i druge. 

Prema Krameru, februarski sastanak Federalnog odbora za otvoreno tržište (FOMC) će biti od ključnog značaja jer će FED morati da poništi sadašnje ublažavanje finansijskih uslova. Osim toga, osnivač Mott Capitala vjeruje da su ovi trenutni tržišni uslovi na istom nivou kao kada je FED počeo da diže kamatne stope.

Za Kramera, odustajanje u ovom trenutku možda čak i složenije i zeznutije nego kada je predsjednik Fed-a Jerome Powell dao svoje Govor Jackson Holea. Finansijska institucija ima izazov da povrati stabilnost cijena „omekšavanjem“ uslova rada. 

Kao rezultat toga, Fed je povećao kamatne stope. Njihov cilj je da smanje inflaciju, navodeći ih da koriste „snažne alate kako bi ponudu i potražnju doveli u bolju ravnotežu“. 

Nadalje, prema Kramerovom izvještaju, investitori znaju da je FED bliži kraju svog ciklusa povećanja nego početku. Tržište takođe očekuje da će inflacija nastaviti opadajući trend. Stoga bi svaka agresivna mjera finansijske institucije mogla iznenaditi naslijeđe i kripto tržište, uzrokujući gubitke veće od očekivanih. 

U svojoj analizi, Michael J. Kramer kaže da FED ima dvije opcije: da podigne stope za 50 baznih poena (bps), što bi moglo biti veliko iznenađenje za tržišta, ili signalizirati da su se finansijski uslovi previše ublažili, što bi moglo produžiti stopu ciklus zatezanja.

Koje kartice je FED ostavio ispod rukava

Opcije FED-a su u ovom trenutku ograničene. Kramer tvrdi da tržište ne vjeruje FED-u kada želi da monetarna politika bude dovoljno restriktivna i spremna je da izdrži trenutne tržišne uslove kako bi ubila inflatorne impulse koji još uvijek postoje.  

Za Kramera, FED može ići protiv kolektivnog uvjerenja da će povećati stope samo za 25 baznih poena i umjesto toga povećati stope za 50 baznih poena. Pauel bi takođe mogao da prenese važniju poruku nego u Jackson Holeu prošle godine. 

U suprotnom, FED će možda morati da pokrene pitanje mogućeg povećanja tempa kvantitativnog pooštravanja i odmotavanja bilansa stanja. Ukratko, Kramer vjeruje da bi sve osim gore navedenih opcija sugeriralo da je FED zadovoljan trenutnim ublažavanjem finansijskih uvjeta i da je spreman dopustiti tržištu da preuzme kontrolu i vodi monetarnu politiku.

Kako će reagovati kripto tržište?

Kripto industrija ima velika očekivanja od sastanka Federalnog tržišnog odbora ove sedmice i Powellovog govora. Digitalna imovina suočava se s velikim linijama otpora nakon skokova volatilnosti od početka 2023. 

Čini se kao trka s vremenom i djelovanjem vlade da se vidi kako investitori i cijene reagiraju na potencijalno oštrije mjere. Kapitalizacija tržišta kriptovaluta je povećana, a mjere pooštravanja mogu rezultirati novim krahom kriptovaluta.

Ogromna većina kriptovaluta prati akciju cijena Bitcoina (BTC), a od vikenda je Bitcoin pretrpio blagu korekciju. U vreme štampe, Bitcoin nije uspeo da osvoji veću teritoriju, pao je za 1.6% u poslednja 24 sata, a na aukciji je iznosio 23,140 dolara, što je povećanje od 1.9% u poslednjih sedam dana.