Ova četiri faktora su uzrokovala 88% varijacije u cijeni BTC-a u posljednje četiri godine

Aaron Brown, šef istraživanja finansijskog tržišta u AQR Capital Management, procjene da je trenutna cijena Bitcoina oko 20% ispod njegovog istorijskog odnosa u odnosu na druge tržišne cijene. Bitcoin je 18,603. juna pao na najniže nivoe od 30 dolara prije nego što se djelimično oporavio i trgovao na 19,399 dolara u vrijeme štampe.

Četiri faktora – cijene zlata, volatilnost na berzi, volatilnost bitkoina i ukupna volatilnost tržišta – činili su 88% varijacije cijene Bitcoina u posljednje četiri godine.

Cijena zlata

Bitcoin je u korelaciji sa cijenom zlata. Kako se i zlato i Bitcoin mogu koristiti za čuvanje vrijednosti netaknute inflacijom, ponekad se pretpostavlja da bi ova korelacija trebala biti pozitivna. Međutim, kada se uzmu u obzir drugi faktori, postoji velika negativna korelacija. Zlato i Bitcoin su suprotna rješenja za nedostatak vjere u valutu.

Volatilnost tehnoloških dionica i Bitcoina

Bitcoin je takođe istorijski imao koristi od volatilnosti i tehnoloških akcija i samog Bitcoina. Trenutno, skoro 82,000 dolara tehnološkog indeksa Nasdaq 100, 21,000 dolara pozajmljenog novca i 50,000 dolara pozajmljenog zlata čine proxy portfolio koji odgovara jednom Bitcoinu. Proxy portfolio cijena, ako se procijeni na osnovu ovoga, iznosi 25,000 dolara u odnosu na trenutnu tržišnu cijenu bitkoina od otprilike 20,000 dolara.

U tom smislu, čini se da je Bitcoin „jeftiniji“. Osim skoka u martu 2021., proxy portfolio je obavio respektabilan posao praćenja cijena bitkoina od 2018. godine.

Opća volatilnost tržišta

Bitcoin ima neke karakteristike poput opcija, tako da njegova cijena raste kada je tržište nestabilno. Dodatak za volatilnost Nasdaq indeksa sada vrijedi 8,000 dolara u ovom trenutku. Cijene bitkoina bi mogle porasti za oko 4,000 dolara ako se volatilnost indeksa poveća za 50% i pasti za 4,000 dolara ako se volatilnost smanji za 50%. Ako se volatilnost Bitcoina poveća ili smanji za 50%, može doći do povećanja ili gubitka od 3,000 USD u cijeni jednog Bitcoina ako postoji dodatak od 6,000 USD za volatilnost Bitcoina.