Stavovi i mišljenja izneseni ovdje pripadaju isključivo autoru.
Niche banke nastavljaju da se raspadaju. Neuspjeh Silvergatea prati banka Silicijumske doline (SVB), koja je propala 10. marta.
Nakon neuspjelog pokušaja prikupljanja kapitala, SBV je preuzet od strane Federalne korporacije za osiguranje depozita (FDIC). Banka će biti prodata ili likvidirana.
U teškoj trgovini 10. marta, Signature Bank je na stenama. On je u padu od 21.11% u trenutku objavljivanja na 69.65 dolara, ali se trgovao blizu 61 dolara ranije tokom dana u odnosu na prethodno zatvaranje od 90.76 dolara. Slično kao i SVB ranije ove sedmice, Signature poriče da ima bilo kakvih kapitalnih problema.
Iako su ove banke male, primjetan je uticaj koji imaju na globalna tržišta.
Prema nedavnom obelodanjivanju, Krug je držao novac sa SVB-om, što tekuću sagu o rezervama stabilnih coin-a samo čini složenijom. Budući da je SVB sada pod kontrolom FDIC-a, proces likvidacije banke ili njene prodaje trebao bi biti brz, ali dok se to ne završi, sve rezerve koje je Circle imao kod SVB-a su zamrznute.
Ništa od ovoga nije dobro za kriptovalute, koje su istovremeno fintech u nastajanju i nestabilna imovina.
Kripto je našlo pod jakim prodajnim pritiskom, sa Bitcoin pada ispod 20,000 dolara po prvi put od januara. Nema sumnje da su kripto tržišta direktno povezana s tokovima kapitala u naslijeđenom finansijskom sistemu, i zapravo, kripto valute mogu biti vodeći indikator za smjer rizične imovine u širem svijetu finansija.
Okean likvidnosti, za neke
Svako tržište napreduje ili umire zbog pristupa likvidnosti, a kripto valute se ne razlikuju. Dana 10. marta, John Wu, predsjednik Ava Labsa, rekao je da misli da je fijasko SVB-a bila progon banke. Ispostavilo se da je bio u pravu. SVB nije bila rizična banka, ali čim ljudi osete miris krvi u vodi, mogu se desiti loše stvari.
Mnogi ljudi na naslijeđenim finansijskim tržištima ili se sjećaju, ili su saznali za katastrofu Lehman Brothers 2008. godine. Ono čega se mnogi ne sjećaju je da je sjeme krize zasađeno godinu dana ranije, kada je BNP Paribas obustavljena trgovina u nekim svojim fondovima.
Razlog za obustavu trgovine bio je taj što su fondovi BNP-a držali drugorazredne američke hipotekarne obveznice.
Kako navode iz banke, s obzirom da su ta sredstva uglavnom bila nelikvidna, nije postojao tržišni mehanizam za njihovo vrednovanje, pa stoga nisu mogli biti procijenjeni. U odsustvu kupca, vrijednost drugorazrednih obveznica bila je zapravo nula.
Danas, kada se male banke i rizična imovina teško rasprodaju, postoji mnogo pitanja koja ostaju na tržištu. I Silvergate i SVB imali su veliku izloženost i tehnologiji i startupima. Imovina u tehnološkom startup-u i VC prostoru, slično kao na tržištu drugorazrednih hipotekarnih obveznica iz 2008. godine, uglavnom je nelikvidna.
Dionicama u malim kompanijama ne trguje se tržišnim mehanizmom, a ne postoji ni centralizovana berza za određivanje cena. U kripto prostoru rastu problemi s procjenom vrijednosti. U većini slučajeva token nije kapital. Kao što je primetio jedan analitičar, tokeni su kao ulaznice za karneval, a ne vlasništvo nad samim karnevalom.
Kako likvidnost isparava, a pojavljuje se trgovina od prelaska na kvalitet, ovaj nedostatak kapitala može postati Ahilova peta za razvojni prostor blockchaina.
Kultura bez vlasništva
Ideja iza bitcoina bila je decentralizacija, i kao rezultat toga, mnogi blockchains koji postoje danas nemaju vlasnika. Možete koristiti platformu, ali na ovaj ili onaj način, ne možete je posjedovati. Kada vremena postanu teška, a likvidnost presuši, to otežava prikupljanje sredstava.
Neke platforme imaju rezerve tokena za ovu svrhu, ali mnoge nemaju. Kada kompanija upadne u nevolje i treba joj novac, može prodati vlasnički kapital. Iako mnogi ljudi razmišljaju o tokenima kao što su dionice, u većini slučajeva to nije tako.
Naravno, postoje kompanije u blockchain prostoru koje imaju korporativnu strukturu, ali kao i većina startupova, to su male kompanije koje plasiraju dionice u krugove prikupljanja sredstava s rizičnim kapitalistima, a te dionice su općenito nelikvidne investicije.
Kada su dobra vremena, ove privatne dionice je lako prodati, ali na grubom tržištu, kao što su drugorazredne obveznice, one mogu biti bezvrijedne.
Kompanija koja ne može preuzeti dug ili prodati vlasnički kapital, mora se osloniti na prihod za finansiranje svog poslovanja. Za mnoge tehnološke kompanije u ranoj fazi, ovo jednostavno nije opcija. U najgorem slučaju, tehnološki sektor u nastajanju mogao bi implodirati, a generirana IP će biti stavljena na tržište po prodajnim cijenama.
Kako izgleda ponor?
Ne postoji organska likvidnost u blockchain prostoru iz fiat perspektive.
Fiat novac teče u kripto i blockchain na dva glavna kanala. Ili dolazi od maloprodajnih investitora ili institucionalnih investitora. Dok je sve više ljudi spremno prihvatiti kriptovalute kao sredstvo plaćanja cijelo vrijeme, kako cijene opadaju u fiat terminima, ta trgovina postaje manje atraktivna s fiat tačke gledišta.
Institucionalni investitori koji su prihvatili bitcoin, kao što je Microstrategy Michael saylor, suočili su se sa teškim posljedicama. Zatim postoji rizik za reputaciju koji kriptovalute predstavljaju za institucionalne investitore. Ako lider industrije voli Charlie Munger or Jamie Dimon kada otkrije da se izvršni direktor bavi bitcoinom, moglo bi doći do poteškoća kao rezultat.
Posljednji put kada su se bitcoin i kriptovalute suočili sa produženim medvjeđim tržištem, to je bila druga industrija. PayPal je blokirao sve koji su bili u blizini kriptovaluta, a ideja da će velike banke ponuditi usluge čuvanja kriptovaluta bila je apsurdna.
Sada veliki novac traži dobre poslove. Pametan novac kupio je dionice Apple Computera na $ 2 za podelu nakon kolapsa dot-com-a. Isti pametni novac će 2023. tražiti problematičnu imovinu, a s obzirom na tržišne uslove, taj novac će biti razmažen za izbor.
O autoru: Nicholas Say je urednik vijesti na crypto.news. Dok je započeo svoj radni vek u vizuelnim umetnostima, voli da piše. Nikolas smatra da riječi imaju više snage od slika i da su daleko preciznije. S obzirom na izbor između pasa i mačaka, Nikola preferira pse, ali ne u velikoj mjeri. Radio je kao pisac ili urednik u brojnim kompanijama, uključujući Blockonomi i Grit Daily. Kada ne radi, Nikolas voli da kuva.
Izvor: https://crypto.news/svb-seized-by-fdic-signature-bank-falls-in-heavy-trade-as-bitcoin-breaks-down-opinion/