Sudije Saveznog apelacionog suda doveli su u pitanje argumente DIK-a tokom prvog žalbena rasprava 7. marta i pitao advokata regulatora šta još Grayscale Investments treba da ponudi da bi zadovoljio svoje zahteve u vezi sa spot Bitcoin ETF-om.
Glavni sudija Sri Srinivasan i sudije Neomi Rao i Harry Edwards iz Apelacionog suda Okružnog suda Kolumbije u Washingtonu, DC, predsjedavali su saslušanjem.
Potrebno objašnjenje SEC-a
Glavni savjetnik u Grayscale-u Don Verrilli rekao je sudijama da je SEC-ovo odbijanje kompanijske spot Bitcoin ETF aplikacije bilo "proizvoljno" jer je regulator odobrio ETP-ove zasnovane na fjučersima i tvrdio da nema razlike između ta dva jer su oba izvedena iz cijene Bitcoin.
Verrilli je dalje rekao sudskom vijeću da Grayscale želi da bude reguliran i da traži put naprijed.
U međuvremenu, advokat SEC Emily Parise rekla je da je argument Grayscalea „nepodržani empirijski skok“ i da korelacija od 99% između spot i fjučers tržišta ne dokazuje uzročnost. Parise je tvrdio da je teret dokazivanja uzročnosti na Sivim skalama i da kompanija nije dostavila dovoljno "podataka" da ublaži svoju zabrinutost.
Međutim, sudija Neomi Rao je rekao da je Grayscale dao mnogo informacija o tome kako dva tržišta funkcionišu jedno sa drugim, ali SEC nije prihvatio obrazloženje kompanije.
Rao je dodao da se čini da „SEC mora objasniti zašto [sivi tonovi] nisu u pravu u dokazima koje su ponudili“ u pogledu spot Bitcoin ETF-a koji je isti kao i budući ETF.
Parise je rekao da je SEC "veoma jasno" postavio način na koji Grayscale može zadovoljiti svoje zabrinutosti pokazujući da promptne cijene bitkoina na tržištu ne vode cijene na tržištu fjučersa. Međutim, komisija je utvrdila da je put koji je postavio Grayscale bio "neuvjerljiv" uprkos tome što je pogledala brojne druge studije. dodala je:
“Dokazi su u ovom trenutku samo pomiješani, ponekad su dvosmjerni, ovisi o tome koji vremenski period gledate.”
Sudije su postavile pitanje kako je SEC odobrio fjučers ETF-ove prema nalogu Tookrijuma, ali ne može primijeniti isto obrazloženje na spot ETF.
Logika
Sudija Rao je rekao da je SEC ranije u nalogu Tookrijuma zaključio da se cijene fjučersa vode spotom i da se svaka prevara i manipulacija na spot tržištu može "na adekvatan način riješiti na fjučers tržištu kao uređenom".
Ona je pitala Parise zašto je SEC onda odbio spot ETF aplikaciju i zašto se obrazloženje ne proširuje na spot ETF. Rao upita:
“Koja je logika iza toga?”
Parise je rekao da nedostaju dokazi i podaci i da regulator nije uvjeren da bi prijevara i manipulacija mogli biti spriječeni na isti način kao što je slučaj sa budućim proizvodima.
Sudija Rao je takođe pitao Parisea da li se sudije ne slažu sa stavom SEC-a da li bi regulator odobrio spot ETF ili poništio svoje prethodno odobrenje fjučers Bitcoin ETF-a?
Parise je rekla da ne može odgovoriti na to pitanje u ime DIK-a.
Izvor: https://cryptoslate.com/judges-question-secs-logic-during-grayscales-first-appeals-hearing/