Kada je CME Grupa lansirala prvu Bitcoin futures ugovora 2017. godine, predsjednik emeritus kompanije, Leo Melamed, slavno je izjavio da će 'ukrotiti' Bitcoin. Od tada je SEC odobrio nekoliko ETF-ova. Ali kako su berze povećale ponudu BTC-a prodajom „papirnih bitkoina“, počela su da se pojavljuju pitanja tržišne manipulacije.
Melamed rekao je Reuters je tada rekao: „Mi ćemo regulisati, učiniti da Bitcoin ne bude divlji, niti divlji. Ukrotićemo ga u običan instrument trgovine sa pravilima.”
Fond kojim se trguje na berzi, ili ETF, omogućava investitorima da kupe imovinu koja prati cenu bitkoina. Ali bez stvarnog posedovanja osnovne imovine direktno sami. U SAD-u, takva sredstva spadaju u nadležnost Komisije za hartije od vrijednosti (SEC).
Strukturiran slično kao IOU, neformalni dokument koji priznaje dug, ETF ima oblik papira koji se može razmijeniti tokom procesa trgovine. Posmatrači su zabrinuti da li je cilj papirnog Bitcoina da manipuliše osnovnom imovinom uz pomoć SEC-a kao regulatora.
Manipulacija bitkoinom: Banke žele kontrolu
„Banke pokušavaju da preuzmu kontrolu, ali to je samo normalan sistem koji koriste“, James Crypto Guru, osnivač i izvršni direktor kripto platforme MagicCraft, rekao je BeInCrypto.
„Na neki način kontroliše i manipuliše. Ali ljudi razumiju da žele bitcoin iz blockchaina i vremenom će njihova veličina [banka u BTC-u] biti mnogo manja od ukupnog tržišta”, rekao je trgovac i influencer YouTube.
James Crypto Guru očekuje da će problemi tržišne manipulacije rezultirati padom cijene Bitcoina u kratkom roku. Međutim, dugoročno gledano, „[ovo će biti] veoma dobro za usvajanje“, dodao je on.
SEC odobren prvi Bitcoin ETF koji ulaže u terminske ugovore u oktobru 2021. Proshares Bitcoin Strategy fond kojim se trguje na berzi pokrenut je na njujorškoj berzi 19. oktobra, postavši prvi Bitcoin u istoriji ETF u Sjedinjenim Američkim Državama.
Skoro milijardu dolara vrijedne dionice promijenile su vlasnika tokom prvog dana trgovine. Nakon odobrenja ETF-a, cijena bitkoina je skočila na 1 dolara, što je rekord u to vrijeme. Ali Bitcoin ima slimped 75% od tada, na 16,500 dolara u trenutku pisanja.
Kripto analitičar Willy Woo komentirao je da bi Bitcoin futures ETF bio loš za maloprodajne investitore jer je stavio u prednost institucionalne investitore kao što su hedž fondovi.
“Po mom mišljenju, to će biti skup način za držanje BTC-a,” Woo tweeted onda. „Fond kojim se trguje na berzi efektivno angažuje držanje bitkoina kako bi zaštitio fondove kroz lanac profitnih podsticaja“, smatra on.
Woo je tvrdio da Bitcoin futures ETF ima „potencijal za suzbijanje cijena i više volatilnost zbog dominacije fjučersa.” To je zato što očekuje BTC budućnosti postati skuplji u odnosu na spot cijenu zbog velikih, dugih pozicija koje otvaraju hedž fondovi.
Zlatni standard
Na tržištima zlata, uobičajena je praksa da ETF-ovi sada vode cijene. Koriste se i za otkrivanje cijena, tvrde stručnjaci. Čini se da je ova ista praksa prilagođena i za Bitcoin tržišta.
CME grupa potraživanja da će njegov bitcoin fjučers ugovor pomoći investitorima da „izvuku korist od efikasnog otkrivanja cijena na transparentnim fjučers tržištima“.
Serhii Zhdanov, izvršni direktor kripto berze EXMO, rekao je za BeInCrypto da bi trebalo ispitati uvođenje papirnog Bitcoina. "Manipulacija finansijskim tržištem je ozbiljan problem ne samo za kriptovalute već i za drugu imovinu kojom se javno trguje", rekao je.
“Kada je u pitanju CME, SEC djeluje kao čuvar, što garantuje imovinu bezbjednost. Stvaranje i regulisanje takve imovine treba da bude transparentno i razumljivo za investitore. To im daje sigurnost da je njihova investicija sigurna.”
BeInCrypto je kontaktirao komesarku SEC-a Hester Peirce, ali ona nije bila dostupna za komentar „zbog pritiska poslovanja“.
Chris Esparza, izvršni direktor Vault Finance, rekao je da cilj Bitcoin fjučers ugovora nikada nije bio da se manipuliše osnovnom imovinom, iako bi se to moglo dogoditi. Dalje je upozorio na potencijalne prevarante.
„Cilj je otvoriti trgovinu za više investitora bez potrebe da fizički rukujemo osnovnom imovinom. Nažalost, to takođe omogućava ljudima da trguju stvarima koje nisu u njihovom vlasništvu”, rekao je Esparza za BeInCrypto.
“Uticaj je odličan. Kada ljudi mogu trgovati fjučersima i bitkoinima bez posjedovanja fizičke imovine. 'Papirni Bitcoin' može imati veliki utjecaj na cijenu kako se kupuje i prodaje.”
Nije sve turobnost i propast
Primarna vrijednost Bitcoina dolazi iz dvije stvari. Prvo, za razliku od ostalih kripto sredstava, BTC je zaista decentraliziran. Drugo, njegova oskudica, sa maksimalnom zalihom od 21 milion kovanica.
Međutim, Bitcoin ETF-ovi povećavaju ponudu Bitcoina prodajom papirnih Bitcoina. Investitori ne moraju direktno držati BTC. Povećana ponuda razrjeđuje vrijednost novčića.
„Dakle, bez obzira na to da li je cilj manipulirati osnovnom imovinom, to se u određenoj mjeri događa“, kaže Ben Sharon, osnivač i izvršni direktor platforme za tokenizirano zlato Illumishare.
Nije sve turobno i propast s Bitcoin fjučers ugovorima. Andrew Weiner, potpredsjednik azijske kripto berze MEX, objasnio je da takozvani papirni Bitcoin upravlja skepticizmom ljudi koji malo znaju o kriptovalutama.
„Pojava sve većeg broja papirnih Bitcoin-a pokazuje da je usklađenost i zrelost BTC-a visoko prepoznata od strane tržišta“, rekao je Weiner za BeInCrypto putem e-pošte.
“Ovo ne samo da ubrzava ulazak tradicionalnih institucionalnih investitora i drugih tradicionalnih trgovaca, već i povećava povjerenje kripto korisnika. Papirni Bitcoin će uvesti sredstva iz tradicionalnog finansijskog svijeta, za koje se očekuje da će BTC podići na novu visinu.”
Serhii Zhdanov, izvršni direktor EXMO burze, dijeli Weinerov stav. Ždanov je napravio listu pogodnosti koje su navodno izvedene iz Bitcoin ETF-ova. To uključuje diversifikaciju, „fleksibilno upravljanje rizikom, priliku za zaštitu pozicija i institucionalni priliv kapitala“.
„Ideja koja stoji iza papirnog bitkoina teško se može nazvati manipulativnom jer radije služi razvoju sektora kao punopravnog učesnika u finansijskoj industriji“, detaljno je opisao Ždanov.
“Prednosti takve imovine su veće od nedostataka. Ali potrebno je temeljno procijeniti fond ili berzu koja izdaje takve vrste imovine jer niko ne želi da izgubi novac.”
Ždanov je rekao da ako se njime dobro upravlja, papirni bitkoin može funkcionisati na isti način kao papirno zlato, nafta, srebro i bakar, između ostalih roba. Rekao je da bi Bitcoin ETF-ovi imali pozitivan učinak na cijene BTC-a zbog povećanog učešća institucija.
Prijetnja decentralizacijom
Bitcoin fjučers ETF bi mogao biti dobar za mainstream usvajanje. Međutim, to bi moglo biti protiv decentraliziranog etosa za koji se BTC zalaže.
Postoji zabrinutost da će BTC biti 'uhvaćen' od strane hedž fondova i velikih banaka, koje bi na kraju mogle manipulisati cijenom.
„BTC kao decentralizovani instrument nosioca je ključan. Zamislite da se svi Bitcoini drže kao ETF koji se čuva kod jednog provajdera.” rekao Willy Woo prošle godine.
“Taj provajder sada može promijeniti omjer konvertibilnosti, kasnije ga razdvojiti kao novi fiat. To se dogodilo sa zlatom kada smo bili na monetarnom zlatnom standardu.”
Predsjedavajući SEC-a Gary Gensler je ranije pokazao podršku za fondove kojima se trguje na bitkoin fjučersima koji „pružaju značajnu zaštitu investitora“, kako je navedeno u Zakonu o investicionim kompanijama iz 1940. godine.
Međutim, puna korisnost ideje vidjet će se kada bude bolja stabilnost na tržištu. Stručnjaci kažu da se to posebno odnosi na politička dešavanja koja utiču na tržište i ekonomsku dinamiku.
odricanje
Sve informacije sadržane na našoj web stranici objavljene su u dobroj namjeri i samo u opće informativne svrhe. Svaka radnja koju čitatelj poduzme na informacijama koje se nalaze na našoj web stranici strogo je na vlastiti rizik.
Izvor: https://beincrypto.com/is-us-sec-trying-manipulate-bitcoin-supply/