Profesionalni trgovci Bitcoinom zagrijavaju nivo od 24 dolara, što sugerira da trenutni BTC reli ima noge

1. i 2. februara Bitcoin (BTC) cijena je nadmašila čak i najbikovske projekcije cijena nakon što su američke Federalne rezerve objavile planove za podizanje kamatnih stopa za 25 baznih poena. 

Iako je predsjednik Fed-a Jerome Powell rekao investitorima da ne čekaju na smanjenje kamatnih stopa u 2023. godini, on je tokom svoje press konferencije jasno rekao da su podaci o zaposlenosti trenutno glavni fokus.

Rezultati ADP ankete o platnom spisku otkrili su 1. februara da je zapošljavanje u privatnom sektoru u američkom sektoru bilo znatno sporije u januaru. ADP-ova mjera platnih spiskova u privatnom sektoru bila je 106,000, što je znatno ispod tržišnog konsenzusa od 160,000. Ovi podaci su podstakli očekivanja investitora o budućim porastima kamatnih stopa od strane Fed-a.

Nakon testiranja podrške od 22,500 dolara 1. februara, Bitcoin je ojačao 6.5% za pet sati i od tada flertuje sa nivoom od 24,000 dolara. Iako su nedavni dobici uzbudljivi, trgovci bi trebali imati na umu da je poboljšanje raspoloženja kripto tržišta pratilo stav prema riziku koji se vidi na tradicionalnim tržištima.

Akcije sa negativnom operativnom maržom su 2. februara zabeležile značajan rast, uključujući Coinbase (COIN) 20%, Cloudflare (NET) 15%, Unity Software (U) 12% i DoorDash (DASH) 10%. Sam taj faktor bi trebao biti znak upozorenja da dobici u posljednjih nekoliko sedmica možda neće biti održivi. Takođe je važno zapamtiti da 40-dnevna korelacija Bitcoina sa S&P 500 ostaje iznad 75%.

Potencijalni regulatorni sprijeci također su mogli odigrati vitalnu ulogu u podržavanju rasta Bitcoina. Huang Yiping, bivši član Odbora za monetarnu politiku Narodne banke Kine, nedavno tvrdio da je trajna zabrana kriptovaluta može rezultirati mnogim propuštenim prilikama.

Huang, sada profesor ekonomije na Nacionalnoj školi razvoja Univerziteta u Pekingu, kritizirao je Bitcoin zbog nedostatka suštinske vrijednosti, ali je napomenuo da su tehnologije vezane za kripto "veoma vrijedne" za regulirane finansijske sisteme.

Pogledajmo metriku derivata da bismo razumjeli da li su profesionalni trgovci dodali pozicije poluge nakon nedavnog proboja cijene Bitcoina.

Trgovci s marginama bitkoina zagrevaju se za podršku od 22,500 dolara

Margin tržišta pružaju uvid u to kako su profesionalni trgovci pozicionirani jer omogućavaju investitorima da pozajmljuju kriptovalute kako bi iskoristili svoje pozicije.

Na primjer, može se povećati izloženost pozajmljivanjem stabilnih kovanica za kupovinu Bitcoina. S druge strane, zajmoprimci bitkoina mogu samo kratiti kriptovalutu jer se klade na njen pad cijene. Za razliku od terminski ugovori, ravnoteža između dugih i kratkih margina nije uvijek usklađena.

Gornji grafikon pokazuje da je omjer pozajmljivanja marže OKX trgovaca drastično porastao 30. januara, signalizirajući da su profesionalni trgovci dodali polugu dugo nakon što je Bitcoin uspješno odskočio nakon testiranja podrške od 22,500 dolara.

Što je još važnije, 29. januar je označio najniži nivo indikatora u više od jedanaest sedmica na 13, favorizujući pozajmljivanje stabilnih coin-a sa velikom marginom – što ukazuje da šorts nije siguran u izgradnju pozicija sa medvjedastim polugom. Sa 24 godine u vrijeme pisanja, jasno je evidentno da bikovi postaju ugodniji sa trenutnom podrškom od 22,500 dolara.

Povezano: Zajednica ismijava Charlieja Mungera zbog njegove opsesije kineskom zabranom bitkoina

Trgovci opcijama koketiraju s optimističkom pristrasnošću

Trgovci bi također trebali analizirati tržišta opcija kako bi shvatili da li je nedavno povećanje dovelo do toga da investitori postanu skloniji riziku. Delta kos od 25% je znak koji govori kad god arbitražni stolovi i tvorci tržišta prenaplaćuju za zaštitu nagore ili nadole.

Indikator upoređuje slične opcije call (kupovina) i put (prodaja) i postaje pozitivan kada prevlada strah jer je premija zaštitnih put opcija veća od rizičnih call opcija.

Ukratko, iskrivljena metrika će se kretati iznad 10% ako se trgovci plaše pada cijene Bitcoina. S druge strane, generalizirano uzbuđenje odražava negativnu iskrivljenost od 10%.

Delta kos od 25% bio je relativno miran blizu minus 5, što ukazuje na slične šanse za pad i nagore od trgovaca opcijama. S druge strane, čak ni retest od 22,500 dolara 31. januara nije bio dovoljan da slomi duh bikova. U kombinaciji sa nedostatkom potražnje maržinskih trgovaca koji su spremni da skrate bitkoin, tržišta derivata oslikavaju bikovsku sliku.

Čak i ako je potrebno malo duže (možda nekoliko dana) da se probije iznad 24,000 dolara, nema znakova stresa koji dolazi sa Bitcoin marže i tržišta opcija. Međutim, tradicionalna tržišta i dalje igraju vitalnu ulogu u postavljanju trenda, tako da ulagači u Bitcoin ne bi trebali postati previše samouvjereni.