Trgovci bitkoin opcijama padaju u medvjeđem pravcu kako pada FTX sve više

Posljednjih dana došlo je do povećane volatilnosti tržišta kako je FTX saga eksplodirala.

Binance-ova ponuda za kupovinu FTX-a daje opsadnoj berzi spas. Međutim, kako je jasno rekao izvršni direktor Binancea Changpeng Zhao (CZ,) dogovor je podložan zadovoljavajućem due diligence.

Crypto Twitter je preplavljen spekulacijama da će se CZ povući iz ugovora nakon što FTX knjige budu pregledane i analiza troškova i koristi.

U međuvremenu, analiza sprovedena sa Glassnode podacima pokazala je da su tržišta Bitcoin derivata reagovala u skladu s tim.

Bitcoin otvorene kamate put/call omjer

Put je pravo na prodaju sredstva po utvrđenoj cijeni do određenog datuma isteka. Dok se poziv odnosi na pravo kupovine sredstva po utvrđenoj cijeni do određenog datuma isteka.

Omjer otvorenih kamata put/poziv (OIPCR) je izračunava se tako što se ukupan broj otvorenih kamata na poziv podijeli sa ukupnim brojem otvorenih kamata na određeni dan.

Otvorena kamata je broj ugovora, bilo prodajnih ili call, nerešenih na tržištu derivata, odnosno nerešenih i otvorenih. Može se smatrati pokazateljem toka novca.

Grafikon ispod pokazuje da je OIPCR porastao kako je situacija sa FTX-om zavladala. Zamah ka kupovnim putovima sugeriše raspoloženje na medveđem tržištu među trgovcima opcijama.

Ono što je najvažnije, OIPCR (još) nije dostigao ekstreme viđene u junu, tokom kolapsa Terra Lune. Ipak, kao situacija u razvoju, postoji prostor za dalje proširenje.

ATM implicirana volatilnost

Implicitna volatilnost (IV) mjeri raspoloženje tržišta prema vjerovatnoći promjene cijene određenog sredstva – često se koristi za cijene ugovora o opcijama. IV obično raste tokom tržišnih padova i opada pod bikovskim tržišnim uslovima.

Može se smatrati zamjenom tržišnog rizika i obično se izražava u procentima u određenom vremenskom okviru.

IV prati očekivana kretanja cijena unutar jedne standardne devijacije tokom godine. metrika se može dodatno dopuniti razgraničenjem IV za ugovore o opcijama koji ističu za 1 sedmicu, 1 mjesec, 3 mjeseca i 6 mjeseci od sadašnjeg datuma.

Grafikon ispod pokazuje oštar preokret u odnosu na prethodne bikovske niske, što sugerira da trgovci opcijama očekuju porast volatilnosti naprijed.

Opcije 25 Delta Skew

Options 25 Delta Skew metrika gleda na omjer opcija put-to-call izraženih u terminima implicitne volatilnosti (IV).

Za opcije sa određenim datumom isteka, ova metrika gleda na putove sa deltom od -25% i pozive sa deltom od +25%, neto off da bi se došlo do tačke podataka. Drugim riječima, ovo je mjera osjetljivosti na cijenu opcije s obzirom na promjenu spot cijene Bitcoina.

Pojedinačni periodi se odnose na opcione ugovore koji ističu za 1 sedmicu, 1 mjesec, 3 mjeseca i 6 mjeseci od sada, respektivno.

Porast u 25 Delta Skew pokazuje da se trgovci bore za putove, označavajući preokret u sentimentu potvrđen podacima OIPCR-a.