Bitcoin, Ethereum derivati ​​se povlače

gledajući Bitcoin i Ethereum derivati ​​pokazuju da su bili pogođeni FTX padavinama, a podaci analizirani od strane CryptoSlate pokazuju da je preko 160,000 BTC odmotano od početka oktobra.

Ovi podaci pokazuju da su terminski ugovori vrijedni otprilike 3 milijarde dolara zaključeni za dva mjeseca.

Derivati ​​kriptovaluta su važan pokazatelj ukupnog zdravlja tržišta. Oni također služe kao pokazatelj kuda bi cijene mogle krenuti dalje, jer pokazuju količinu poluge na kojoj se nalazi tržište.

Otvoreno interesovanje za Bitcoin fjučerse pokazuje nagli pad u iznosu sredstava dodijeljenih otvorenim fjučers ugovorima, koji se sada vratio na nivoe zabilježene u julu 2022.

Sličan trend je prisutan i kod Ethereum derivata. Otprilike 2 miliona ETH je poništeno od oktobra, sa otvorenim interesom za Ethereum fjučerse koji se sada vratio na nivoe početkom 2022.

Osim otvorenog interesa za fjučers ugovore, još jedan način za procjenu iznosa poluge na tržištu je posmatranje omjera procijenjene poluge (ELR). Procijenjeni koeficijent poluge je omjer otvorenih kamata na terminske ugovore podijeljen sa rezervama odgovarajućih berzi. Pokazuje kolika je poluga na berzi i može se koristiti za mjerenje raspoloženja trgovaca. Visok ELR ukazuje na prezauzeto tržište i dolaznu volatilnost. Nizak ELR, s druge strane, pokazuje razduženo tržište i ukazuje na stabilnost.

Kada ELR počne da opada, to pokazuje da sve više investitora počinje da preuzima rizik poluge i zatvara svoje pozicije. I dok bi sve veći ELR mogao pokazati povjerenje u pozicije sa leveridžom, to obično ukazuje na to da je tržište zrelo za rizik visoke poluge.

U oktobru 2022., ELR je dostigao vrhunac na 0.41 kada se cijena Bitcoina kretala oko 19,000 dolara. Od tada se taj omjer značajno smanjio i trenutno iznosi 0.32. Ovo smanjenje pokazuje da je značajan broj pozicija derivata ukinut u samo dva mjeseca, što je donelo određeni stepen stabilnosti tržištu.

Ali, ELR i dalje ostaje povišen u odnosu na prošlu godinu. Ako omjer počne da raste ili ostane na bočnoj putanji, više poluge će nastaviti da se opušta.

I dok bi ovo moglo ugroziti cijenu bitkoina, dublje udubljivanje u njegove derivate pokazuje određenu nadu u stabilnost.

Postotak otvorene kamate marže za Bitcoin je mnogo manji od otvorene kamate marže za stabilne coine vezane za USD i USD. Oko 35% otvorenih kamata je kripto-marginirano, u odnosu na oko 41% na početku godine.

Smanjenje procenta otvorenih kamata sa kripto marginama pokazuje da investitori preuzimaju manje rizika sa svojim Bitcoinima. Odmotavanje koje se trenutno dešava će na kraju imati pozitivan efekat na tržište. Ispuštanje pozicija sa leveridžom će uzrokovati kratkoročnu volatilnost, ali će dugoročno dovesti do zdravijeg tržišta, stvarajući čvrst temelj za buduću akumulaciju.