3 razloga zašto medvedi žele da prikače Bitcoin ispod 30 dolara za ovonedeljni istek BTC opcija

Investitori su bili iznenađeni Bitcoinom (BTC) cijena je pala na 25,500 dolara 12. maja, a ovaj šok se proširio i na trgovce opcijama. Snažna korekcija nije bila ograničena na kriptovalute, a neke dionice s velikim kapitalom suočile su se sa 25% ili većim sedmičnim gubicima u istom periodu.

Rastuća ekonomska neizvjesnost uticala je na članove S&P 500 indeksa kao što su Illumina (ILMN), koji je pao za 27% u proteklih sedam dana i Caesars Entertainment (CZR) suočen sa padom od 25%. Shopify (SHOP), jedna od najvećih kanadskih kompanija za e-trgovinu, također je zabilježila pad akcija za 28%.

Trgovci se češu po glavi i pitaju da li su za nestabilnost kriva pooštravanje američkih Federalnih rezervi. Monetarne vlasti su povećavale kamatne stope, a takođe su potvrdile svoje planove za prodaju obveznica i dužničkih instrumenata.

Iako je to možda slučaj, trgovci bi trebali zapamtiti da je berza porasla za 113% između 2017. i 2021., mjereno S&P 500 indeksom. Imajući to na umu, nedavni pad je također odraz pretjeranog vrednovanja i prevelikog samopouzdanja investitora.

Na sreću, nije sve bilo negativno za Bitcoin. Dana 10. maja, Townsquare Media, kompanija za digitalni marketing i radio stanice sa sjedištem u New Yorku, objavila je 5 miliona dolara ulaganja u Bitcoin. Nubank, najveća digitalna banka u Brazilu i Latinskoj Americi, također je najavila da će izdvojiti otprilike 1% svoje neto imovine u Bitcoin.

Bikovi su bili iznenađeni

Pad bitkoina na 25,500 dolara 12. maja iznenadio je bikove jer je manje od 1% opklada na opciju call (kupi) za 13. maj stavljeno ispod ovog nivoa cene.

Bikovi su možda bili prevareni nedavnim pokušajem da prestignu 40,000 dolara 4. maja, jer su njihove opklade za opcije od 12 miliona dolara za 610. maj uglavnom koncentrisane iznad 34,000 dolara.

*Bitcoin opcije agregiraju otvorenu kamatu za 13. maj. Izvor: Coinglass*

Širi pogled koristeći omjer call-to-put od 0.90 pokazuje blagu prednost za 320 miliona dolara put (prodaja) opcije u odnosu na 290 miliona dolara call (kupovine) instrumente. Ali sada kada je Bitcoin ispod 30,000 dolara, većina bikovskih opklada će postati bezvrijedna.

Ako cijena bitkoina ostane ispod 30,000 dolara u 8:00 UTC 13. maja, bit će dostupne samo 1 milion dolara tih opcija poziva (kupovine). Ova razlika se dešava jer nema koristi od prava da se kupi Bitcoin po ceni od 30,000 dolara ako se trguje ispod ovog nivoa na isteku.

Medvedi ciljaju na profit od 260 miliona dolara

Tri najvjerovatnija scenarija zasnovana na trenutnim cijenama su navedena u nastavku. Broj ugovora o opcijama dostupnih 13. maja za call (bik) i put (medvjed) instrumente varira u zavisnosti od cijene isteka. Neravnoteža koja favorizuje svaku stranu čini teoretski profit:

Između 27,000 i 30,000 USD: 0 poziva naspram 9,350 stavljanja. Neto rezultat favorizuje put (medvjeđe) instrumente za 260 miliona dolara.
Između 30,000 i 32,000 USD: 150 poziva naspram 7,500 puta. Neto rezultat favorizuje medvjede za 220 miliona dolara.
Između 32,000 i 33,000 USD: 1,100 poziva naspram 5,900 stavljanja. Neto rezultat koristi put (medvjeđe) opcije za 150 miliona dolara.

Ova gruba procjena uzima u obzir put opcije koje se koriste u medvjeđim opkladama i call opcije isključivo u trgovinama od neutralnog do bikovskog. Čak i tako, ovo preveliko pojednostavljivanje zanemaruje složenije strategije ulaganja.

Na primjer, trgovac je mogao prodati put opciju, efektivno steći pozitivnu izloženost Bitcoin-u iznad određene cijene, ali nažalost, ne postoji jednostavan način da se procijeni ovaj efekat.

Medvjedi imaju poticaje da potisnu cijenu bitkoina

Bitkoin medvedi moraju da drže cenu ispod 30,000 dolara 13. maja da bi obezbedili profit od 260 miliona dolara. S druge strane, najbolji scenario bikova zahteva povećanje od 10.7% sa trenutnih 28,900 dolara na zonu od 32,100 dolara kako bi se ograničili njihovi gubici na 150 miliona dolara.

Bitkoin bikovi su imali 1.73 milijarde dolara dugih pozicija likvidiranih u protekla tri dana, tako da vjerovatno imaju manje resursa da kratkoročno povećaju cijenu. Uz ovo rečeno, medvjedi imaju veće šanse da potisnu BTC ispod 30,000 dolara prije isteka opcija 13. maja.

Ovdje prikazana stajališta i mišljenja su isključivo stanovišta autor i ne odražavaju nužno stavove Cointelegrafa. Svaki potez ulaganja i trgovanja uključuje rizik. Trebali biste provesti vlastito istraživanje kad donosite odluku.