Koji je trenutno najbolji način za ulaganje u dionice tehnologije? Ova strategija dobro funkcioniše za jednog menadžera fonda.

Robert Stimpson, glavni investicijski službenik za Oak Associates Funds, rekao je da je „pristup na prvom mjestu u pogledu finansija“ kompanijama koje imaju snagu da ostanu najbolji za trenutno okruženje, uz rizike koji uključuju rast kamatnih stopa i moguću recesiju.

Tokom intervjua, Stimpson, koji je u firmi već 21 godinu i ko-upravlja fondom Red Oak Technology Select od 544 miliona dolara
ROGSX,
+ 0.31%,
opisao je pristup svog tima odabiru tehnoloških dionica s velikim kapitalom za „atraktivnu procjenu, visoke profitne marže i sposobnost ili spremnost da podrži i prepozna vrijednost dioničara“.

Taj posljednji dio može uključivati ​​otkup dionica, koji povećava zaradu po dionici, povećanje dividendi ili akvizicije za koje se očekuje da će povećati zaradu po dionici.

Fond ima pristup s niskim prometom, trenutno drži 26 dionica i ima ocjenu četiri zvjezdice, drugu po visini, od Morningstara.

Kompanija ne mora nužno da plati dividendu da bi bila među fondovima, rekao je Stimpson, ali "mora pokazati poštovanje prema investitorima", što uključuje "nehubristički pristup akvizicijama".

Detaljniji pogled na reli tehnoloških dionica

Evo jednogodišnjeg grafikona koji pokazuje kretanje Nasdaq kompozitnog indeksa
COMP,
+ 0.62%
:

Nasdaq je ojačao 23% u odnosu na najniži nivo iz 2022. 16. juna i sada je u padu od 17% u ovoj godini. Nasdaq-100 indeks
NDX,
+ 0.75%
— koji uključuje 100 najvećih nefinansijskih dionica u cijelom Nasdaqu — također je u padu od 17% ove godine. Ali čak i nakon svog vlastitog rasta od 22% od 16. juna, 23 Nasdaq-100 i dalje su u padu između 30% i 59% za 2022. godinu.

Svakako, Red Oak Technology Select Fund nije izbjegao ovogodišnji veliki pad – pao je za 17% za 2022.

Uprkos brojkama inflacije koje su bile bolje od očekivane za jul, očekuje se da će Federalne rezerve zadržati kurs i nastaviti podizati kamatne stope kako bi ohladile ekonomiju. Rastuće kamatne stope uvijek vrše pritisak na cijene dionica - čak i više na dionice u tehnologiji. To je zato što je njihov dobitak bio vođen rastom prodaje, ili čak emocionalnim reakcijama na njihov potencijal za „ometajuće inovacije“, a ne povećanjem profita, toka gotovine i raspoređivanjem kapitala na načine koji su namijenjeni dobrobiti dioničarima.

„Kada smo bili u okruženju sa nultom kamatnom stopom, prihvatanje rizika je bilo mnogo veće. Kapital je bio jeftin i kompanije od kojih se neko vrijeme nije očekivalo da postanu profitabilne bile su prihvatljive”, rekao je Stimpson.

Gledajući unaprijed, on preporučuje investitorima da izbjegavaju ulaganje u kompanije u očekivanju da će one na kraju prerasti u trenutne vrijednosti koje izgledaju „uzvišene“.

Učinak fonda

Stimpson se brzo složio da je “visokokvalitetni blue-chip pristup” fonda Red Oak Technology Select fonda prema tehnološkim dionicama bio lošiji tokom posljednjeg bikovog tržišta.

“Da li bih volio da posjedujemo Nvidiju posljednjih 20 godina? Apsolutno – bilo je čudovište”, rekao je.

Ali Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.73%,
Tesla Inc.
TSLA,
+ 3.10%
i Netflix Inc.
NFLX,
-0.08%,
koje je sve nazvao velikim kompanijama, sadržavale su "prinos na dionice podijeljene s dioničarima" koji nisu ispunjavali standarde fonda. On je imenovao Amazon.com Inc.
AMZN,
-0.26%
i Apple Inc.
AMZN,
-0.26%
kao primjeri kompanija koje to rade.

Evo poređenja ukupnog prinosa fonda sa povratima Invesco QQQ Trusta
QQQ,
+ 0.81%
(koji prati Nasdaq-100) i SPDR S&P 500 Trust
Špijun,
+ 0.41%
u proteklih pet godina:

Nije iznenađujuće da je Red Oak Technology Select Fund zaostao za QQQ, kada su politike centralne banke i fiskalne politike učinile toliko da podrže čak i najrizičnije tehnološke dionice. Ali fond je pobijedio S&P 500
SPX,
+ 0.40%
petogodišnji učinak, a ovisno o tome kako se osjećate o smjeru kamatnih stopa i ekonomiji, konzervativni pristup tehnologiji može biti pravi za vas.

Stimpson je rekao da je tokom protekle godine fond smanjivao posjede vezane za potrošačku elektroniku, jer je menadžerski tim vjerovao da je "potražnja bila povećana tokom pandemije za igranje igara, domove itd.". On je takođe rekao da su "osvetlili poluprovodnike" i povećali vlasništvo u softverskim kompanijama poslovne klase.

Vrhunski fondovi

Evo 10 najvećih holdinga Red Oak Technology Select fonda od 30. juna:

Procenat akcija Alphabet Inc. na gornjoj listi je za kombinovani udeo fonda u klasi C kompanije
GOOG,
+ 0.19%
i klasa A
GOOGL,
+ 0.33%
dionica.

Ne propustite: Cijene nafte su u padu, ali procjene zarade energetskih kompanija i dalje rastu – ove dionice su jeftine

Čujte Raya Dalija u MarketWatch's Festival najboljih novih ideja u novcu 21. i 22. septembra u Njujorku. Pionir hedž fondova ima čvrste stavove o tome kuda ide ekonomija.