Šta je sljedeće za Fed? Bivši potpredsjedavajući vaga

Roger Ferguson – bivši potpredsjednik Federalnih rezervi – ponudio je svoju analizu posljednjeg povećanja kamatnih stopa centralne banke i konferenciju za novinare koja je uslijedila u srijedu. 

Ferguson smatra da se Fed i tržište ne slažu o tome šta će centralna banka dalje raditi. Potonji se, tvrdi on, kladi da će prvi biti primoran da poništi svoje povećanje kamatnih stopa prije nego što očekuje. 

Dolazi li Pivot?

govor za CNBC u četvrtak, bivši potpredsjednik se složio sa svojim intervjuerom Michaelom Santolijem da je predsjednik Powell propustio mnoge prilike da bude jastrebskiji kada je razgovarao s novinarima nakon FOMC. 

„[Fed] je bio vrlo jasan u pogledu još jednog možda još dva povećanja jer vide da se proces inflacije usporava. Tržište je odlučilo da ignoriše mogućnost dva”, rekao je Ferguson.

Ferguson je dodao da tržište vjeruje da će ove godine doći do dovoljno duboke recesije da je Fed primoran da smanji kamatne stope. Ostali spoljni posmatrači, uključujući Ujedinjeni Narodi i JP Morgan dali slična predviđanja posljednjih mjeseci. 

Dok je Bitcoin u početku stagnirao nakon povećanja Fed-a od 25 baznih poena u srijedu, on je ojačao zajedno s dionicama i kriptovalutama nakon Powellovih komentara o povećanju. Predsjednik je rekao da Fed pomno prati podatke o radnim mjestima kako bi odredio svoju buduću monetarnu politiku, ali da njeni izgledi sugeriraju da ove godine neće biti povećanja kamatnih stopa. 

Međutim, s vremena na vrijeme, njegov ton je izgledao manje odlučujući. Glavni operativni direktor Goldman Sachsa Gary Cohn vjeruje da se činilo da je Powell “išao naprijed-nazad dajući vam obje strane argumenta”, prema CNBC. 

"Ovo je razlika u prognozama", nastavio je Ferguson. “Tržište misli da se inflacija smanjuje, da će biti obavezan na Fed-u da smanji kasnije ove godine. Fed-ova prognoza je jedna od neravnih, ali relativno mekih slijetanja, s rastom malo ispod trenda. “

Wharton Prof: Pauel shvata

Govoreći s Melissom Lee iz CNBC-a u srijedu, profesor ekonomije iz Whartona Jeremy Siegel rekao Fed konačno analizira tržišta na „dvostraniji“ način. 

“Priznao je da je stambeni sektor zaista pogrešan pokazatelj”, rekao je Siegel, misleći na odgođeni odgovor stambenog sektora na smanjenje kamatnih stopa, zbog čega inflacija izgleda gore nego što zaista jeste. “Inflacija je pala apsolutno dramatično.”

Siegel okleva da predvidi da li će Fed primeniti još jedno ili dva povećanja kamatnih stopa. Međutim, ako se tržište rada u bilo kojem kapacitetu slomi, on ne vjeruje da će uslijediti još povećanja stopa. 

“Sve što nam treba je jedan negativan mjesec na platnom spisku,” rekao je. “Mislim da to zaista mijenja cijelu priču, jer je [Pauel] rekao da je to posljednja stvar koja je u bubnjevima. 

U martu 2022. Siegel pozvao Fed će početi agresivno povećavati kamatne stope kako bi ugušio inflaciju, iz straha da bi Bitcoin – kriptovaluta s fiksnom opskrbom – mogao “preuzeti”. Posljednji CPI izvještaj u to vrijeme imao je godišnju inflaciju na 7.9%, u odnosu na 6.5% u decembru.