Šta smo naučili od kineske tehnološke zarade, od Alibabe do Tencenta

(Bloomberg) – Niz prodajnih rezultata nekih od najvećih kineskih tehnoloških kompanija i znakovi opuštenijeg regulatornog okruženja daju bikovima nove razloge za optimizam.

Najčitanije s Bloomberga

Tri nacionalna internet lidera - Baidu Inc., Alibaba Group Holding Ltd. i Tencent Holdings Ltd. - svi su prijavili prihod koji je došao prije konsenzusa analitičara za posljednji kvartal 2022. godine, potpomognut oporavkom oglašavanja. Povratak suosnivača Alibabe Jacka Maa u Kinu – nakon više od godinu dana boravka u inostranstvu koji je iznervirao Peking – neki su percipirali kao još jedan pokazatelj da se regulatorni okvir mijenja na bolje.

Članovi Hang Seng Tech Index-a su u prosjeku dobili 4% od izvještaja o zaradi do ponedjeljka, vođeni porastom od 28% u Lenovo Group Ltd., pokazuju podaci koje je prikupio Bloomberg.

Ova sezona je dobila veći značaj jer su investitori tražili jasnoću o tome kako tehnološke kompanije izlaze iz godina ograničenja Covid-a i regulatornih prepreka. Sveukupni pogled je oprezan optimizam. Iako sektor više ne raste vrtoglavim tempom, poboljšanje potrošnje i smanjenje mjera u Pekingu stvaraju razlog za ponovno ocjenjivanje vrijednosti.

"Najave velikih kineskih internet imena potvrdile su naše gledište da će se zarada nastaviti poboljšavati ove godine za sektor", rekao je Jian Shi Cortesi, menadžer fondova u GAM Investment Managementu iz Ciriha, dodajući da je najveće iznenađenje došlo od Tencentovog oglašavanja oporavak, koji je bio jači od očekivanog.

PROČITAJTE: Alibaba skočio nakon što je SCMP prijavio da se Jack Ma vratio u Kinu

Dionice Tencenta porasle su za 4.5% otkako su prošle sedmice najavile pad kvartalnih prihoda zahvaljujući snazi online oglašavanja i ponovnom odobravanju igara. Lenovo je u stalnom trendu rasta otkako je neto profit postao bolji od očekivanog, a dionice su prošle sedmice porasle dok je JPMorgan Chase & Co. duplo povećao dionice na višak.

Među 19 kompanija Hang Seng Tech koje su prijavile rezultate prodaje, osam je zabilježilo bolji rezultat od očekivanog, dok je sedam ostvarilo prihod, a četiri promašene procjene, prema podacima koje je prikupio Bloomberg.

Analitičar JPMorgan-a Alex Yao – poznat po svom pozivu na “neulaganje” u sektor prije nego što je postao pozitivniji sredinom 2022. – očekuje da će politike Pekinga za rast i smanjenje rizika od ukidanja američkih depozitnih potvrda povećati vrednovanje sektora.

Među značajnim odstupnicima spada Alibaba, čije su akcije pale za oko 10% od objavljivanja 23. februara, nakon što je kompanija podijelila oprezne smjernice. Meituan je također pao u ponedjeljak uprkos porastu prodaje jer se fokus trgovaca okrenuo slabijim izgledima za maržu.

Sve u svemu, Hang Seng Tech Index je do sada u martu porastao za više od 4%, na putu da nadmaši referentni Hang Seng indeks, koji je pao za oko 1%.

“Mislimo da će 2023. biti godina ponovnog otkrivanja vrednovanja jer globalni investitori ponovo posjećuju kineske internetske dionice koje su imale iskrivljene istorijske finansijske rezultate u posljednje tri godine”, napisao je Yao iz JPMorgana u bilješci prošle sedmice. Iako su ključni stubovi tehnološkog prihoda dostigli zrele faze, još uvijek postoje “velike mogućnosti” za generiranje dugoročnog održivog rasta, dodao je.