Čini se da se pravilo "kupi i drži" Warrena Buffetta ne primjenjuje na dionice tehnologije

Berkshire Hathaway je skoro potpuno napustio Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) samo tri mjeseca nakon što je uložio 4.1 milijardu dolara u proizvođača čipova.

Kompanija Warrena Buffetta smanjila je svoje vlasništvo nad američkim depozitarnim potvrdama TSMC-a za 86% na 8.3 miliona dionica u prošlom kvartalu, zbog čega su dionice proizvođača čipova pale za 4% na srijeda (15. februar).

Čitaj više

Obično nesklon ulaganjima u tehnologiju, kupovina TSMC-a bila je neočekivani potez od "proročanstva Omahe", ali je imala smisla s obzirom da je kompanija ključni dobavljač za Berkshire "porodični dragulj” Apple. Sada, Buffettovo brzo odlaganje van karaktera - poznat je po svojoj filozofiji "kupi i drži" jednom govore akcionarima: „Ako niste voljni posjedovati dionicu deset godina, nemojte ni razmišljati o tome da je posjedujete deset minuta“—jezivo je raspoloženje investitora prema najvećoj svjetskoj ljevaonici.

Berkshire Hathaway bježi od tehnoloških dionica…

Berkshire se bavi tehnologijom, ali jedva. I to je prekršilo pravila držanja.

Buffett sebe je nazvao "idiotom" jer nije ulagao u Amazon prije 2019., ali je i dalje zadržao svoju izloženost malom s obzirom na to da je gigant e-trgovine samo 0.5% portfelja kompanije. Udio koji je Berkshire kupio u HP-u prošle godine obuhvata manje od 1% svog portfelja.

Imao je udjele IBM i Intel, ali rasprodat. U prvom kvartalu 2022. Berkshire prodato skoro sve od svog udjela od 8.3 milijarde dolara u Verizonu s kraja 2020.

Nedavno su izraženi znakovi nevoljkosti u brzom rastućem i smanjenju udjela u proizvođaču Poziv dužnosti video igrice. Dok Berkshire povećao svoj udio u Activision Blizzardu na 9.5% u iščekivanju kupovine od strane Microsofta u maju prošle godine, smanjio na 6.7% do kraja godine dok se Microsoft borio s regulatornim vjetrovima u dolasku dogovora do cilja.

…osim ako nije Apple

Jedina tehnološka akcija koju proročište Omahe ne može zasititi je Apple. Relativno skroman 1 milijardi $ investicija u 2016. postala je najveći holding Berkshire Hathaway-a – toliko da Buffett misli o Appleu kao o svom “treća kompanija” umjesto dionica koje posjeduje.

Tehnološka kompanija potrošača nije tipičan tehnološki igrač. Iako su njeni iPhone i iPad popularni, hardverski dio poslovanja osjetljiv je na poremećaje u lancu opskrbe. Ali usred fluktuacija, njegova svijetla tačka je njegov rastući prihod od usluga. Pretplate i usluge daju moćnom brendu konkurentsku prednost izvan tehnologije, čineći Buffettovu poziciju usklađenijom s njegovom osnovnom filozofijom ulaganja.

Berkshire Hathaway portfolio kompanija, po brojkama

49: Ukupan broj kompanija u portfelju Berkshire Hathawaya

Utjecaj odbacivanja dionica TSMC-a

4.1 milijardi dolara: Koliko je Berkshire potrošio na kupovinu dionica TSMC-a, prema njegovom objelodanjivanju u novembru 2022.

3.7 milijardi dolara: Koliko bi prodaja donela pod pretpostavkom da ih je prodala po prosječnoj cijeni tokom perioda

68.5 dolara i 74.5 dolara: Za koliko je Berkshire vjerovatno kupio i prodao dionice TSMC-a, prema proračunima Cathy Seifert, analitičarke CFRA Research-a. “Berkshire je napravio mali profit na TSMC-u. To nije bila velika, ogromna pobjeda za Berkshire,” rekao je Seifert

10%: Smanjite godišnji budžet TSMC-a u oktobru 2022. nakon što je Bajdenova administracija nametnula nova ograničenja kineskom pristupu kritičnim tehnologijama. Industrija čipova se još uvijek bori s problemima vezanim za covid i zamkama trgovinskog rata između SAD-a i Kine, koji se protežu od potisnutog poslovanja do povećanih troškova postavljanja domaćih baza širom svijeta

Ostale velike rasprodaje bile su u oblasti finansija

91%: Koliko je Berkshire svog udjela u američkom Bancorpu bacio u tromjesečju završenom 31. decembra 2022., čime je smanjen na manje od 7 miliona dionica u vrijednosti ispod 300 miliona dolara

60%: Koliko je Berkshire odrezao udio u BNY Mellonu, smanjivši ga na manje od 7 miliona dionica u vrijednosti od 1.1 milijardu dolara

Velika kupovina: Apple

3.2 milijardi dolara: Koliko je Berkshire potrošio na proširenje svog Apple holdinga tokom kvartala završenog 31. decembra 2022., kupovinom još 20.8 miliona dionica

138 milijardi dolara: Berkshire Hathaway-jev udio u Appleu

40%: Appleov postotak u Berkshireovom portfelju, njegovom najvećem holdingu

5.8%: Dionica javnih dionica Applea u vlasništvu Buffetovog konglomerata