Vlasnici USDC-a u panici prodaju zbog zabrinutosti oko solventnosti

USD Coin (USDC), popularni stabilcoin vezan za američki dolar, suočava se s problemima solventnosti od 10. marta, što je nekoliko vlasnika panično prodalo svoje udjele i prešlo na druge stabilne coine. Strahovanje USDC-a o solventnosti pojavilo se nakon otkrivanja da se dio kolaterala USDC-a drži u Silicon Valley banci, koju su kalifornijske vlasti zatvorile nakon otkrivanja napora da se prikupi dodatni kapital. Vijest o zatvaranju banke i kolateralu USDC-a u njoj izazvala je zabrinutost među vlasnicima USDC-a, što je dovelo do panične prodaje i masovnog egzodusa.

Tokom panične prodaje, nekoliko vlasnika USDC-a pokušalo je da pređe na druge stabilne coine, ali nisu svi bili uspešni. Jedan korisnik je izgubio preko 2 miliona USDC u neuspjelom pokušaju da ih zamijeni za Tether (USDT) koristeći KyberSwap decentralizirani agregator razmjene. KyberSwap je decentralizovana berza (DEX) koja agregira likvidnost iz nekoliko DEX-ova. U transakciji, korisnik je ubacio veliku količinu 3CRV (DAI/USDC/USDT) u USDT koristeći KyberSwap ruter za agregaciju. U obdukciji, tim protokola KyberSwap objasnio je da „s obzirom da je tržište prolazilo kroz period nestabilnosti, sve rute nisu uspjele u procjeni gasa. Stopa je snažno oscilirala i samo 0x ruta je bila uspješna, ali s vrlo lošom stopom.” Nakon što je potvrdio zamjenu po stopi 0x u iskačućem prozoru, bot je otkrio priliku i dobio 2,085,256 USDC iz tog Univ2 fonda. Protokol je u pregovorima sa kreatorom bota, korisnikom bota i trećim stranama kako bi pomogli u povratu sredstava.

U međuvremenu, osnivač Tron Justin Sun je navodno povukao 82 miliona USDC i zamijenio ih za Dai (DAI) koristeći Aave v2, decentralizirani finansijski protokol. Taj potez uslijedio je nakon što je Circle, kompanija koja stoji iza USDC-a, otkrila da drži 3.3 milijarde dolara u Silicon Valley banci, skoro 23% svojih rezervi. Iako je Circle uvjeravao vlasnike USDC-a da će se operacije likvidnosti "nastaviti kao normalne kada banke budu otvorene u ponedjeljak ujutro u Sjedinjenim Državama", mnogi vlasnici su ostali neuvjereni.

Novčanici povezani sa IOSG Ventures prodali su 118.73 miliona USDC za 105.67 miliona USDT i 2,756 Ether (ETH) u vrijednosti od 3.98 miliona dolara putem tri adrese, pokazuju podaci na lancu. Institucija još uvijek drži skoro 45 miliona USDC-a. Ova kretanja sugeriraju da vlasnici USDC-a nisu bili sigurni u solventnost stabilnog coina i pokušavali su premjestiti svoja sredstva u druge stabilne coine ili kriptovalute.

Uprkos paničnoj prodaji i egzodusu, USDC cijena se polako oporavila nakon turbulentnih trgovačkih sati 11. marta i trgovala se na 0.97 dolara u vrijeme objavljivanja. Međutim, incident je još jednom naglasio rizike povezane sa stabilnim coinima i potrebu za transparentnošću i nadzorom u kripto industriji. Incident također naglašava važnost decentraliziranih razmjena i protokola koji korisnicima nude veću kontrolu i sigurnost nad njihovom imovinom.

Iako je USDC panična prodaja bila lokalizirani događaj, mogla bi imati šire implikacije na industriju stabilnih kokova u cjelini. Stablecoins su postali sve popularniji posljednjih godina zbog svoje stabilnosti, lakoće korištenja i sposobnosti da služe kao most između tradicionalnog finansijskog sistema i tržišta kriptovaluta. Međutim, njihov brzi rast također je doveo do zabrinutosti oko njihove regulative, nadzora i dugoročne održivosti.

Stablecoini nisu podržani nikakvom fizičkom imovinom, već se umjesto toga oslanjaju na korpu sredstava ili rezervni fond sredstava kako bi održali svoju vezu za američki dolar ili druge valute. To ih čini ranjivim na tržišne fluktuacije, krize likvidnosti i druge rizike koji mogu narušiti njihovu stabilnost i solventnost.

Kao odgovor na ove zabrinutosti, regulatori i industrijski igrači pozvali su na veću transparentnost i nadzor u industriji stabilnih coin-a. U septembru 2020. Ured kontrolora valute (OCC) izdao je smjernice koje omogućavaju bankama da drže rezerve za izdavaoce stabilnih kovanica, signalizirajući veću regulatornu podršku za industriju.

Osim toga, nekoliko izdavača stabilnih coin-a poduzelo je korake za povećanje transparentnosti i odgovornosti, uključujući redovne revizije i otkrivanje svojih rezervi. Na primjer, Paxos, emitent Paxos Standarda (PAX), stabilnog coina vezanog za američki dolar, nedavno je objavio da je dobio regulatorno odobrenje od Ministarstva za finansijske usluge države New York (NYDFS) da ponudi svoj stabilcoin institucionalnim klijentima.

Sve u svemu, dok je panično rasprodaja USDC-a bila razlog za zabrinutost za vlasnike USDC-a, ona također naglašava potrebu za većom transparentnošću i nadzorom u industriji stabilnih kovanica. Stablecoins su važan i rastući dio kripto ekosistema, ali njihova stabilnost i solventnost zavise od povjerenja korisnika i regulatora. Kako industrija nastavlja da sazrijeva, bit će od suštinske važnosti da izdavači stabilnih coin-a i regulatori rade zajedno na rješavanju ovih izazova i osiguranju dugoročne održivosti stabilnih coin-a kao pouzdanog i pouzdanog oblika digitalne valute.