Dva ključna izvoda iz Nansenovog UST depeg izvještaja o stabilnoj valuti

Dok se prašina spušta na kataklizmičkom kolapsu ekosistema Terra, duboko zaron na lancu koji je izvela firma za analizu blokova Nansen ističe dva glavna zaključka.

Ekosistem kriptovaluta je bio preplavljen različitim spekulativnim teorijama oko uzroka Terra algoritamski stabilan UST's odvajanje od svog $1 klina. Ko i zašto se činilo misterijom, ali ishod je bio katastrofalan, sa UST pao znatno ispod 1 dolara, dok je vrijednost Terrinog stabilcoin tokena naglo pala u vrijednosti kao rezultat.

Nansen je poduzeo istragu koristeći podatke na lancu od ekosistema Terra do Ethereum blockchaina u nastojanju da zacrta lanac događaja koji su doveli do UST depeg-a. 

Vrijedi napomenuti da izvještaj ne uključuje potencijalne događaje van lanca koji bi mogli pogoršati situaciju, utjecaj na investitore, slom neto gubitaka između novčanika i ono što se dogodilo Bitcoinu (BTC) rezerve koje podržavaju UST.

Napadači su koristili plitku likvidnost Curve kako bi iskoristili mogućnosti arbitraže

Prvi i najveći zaključak bila je Nansenova identifikacija malog skupa adresa ili igrača koji su identifikovali ranjivosti u ekosistemu Terra. Ovi akteri su iskoristili relativno plitku likvidnost Curve fondova koji su podržavali vezanje TerraUSD (UST) za druge stabilne coine i krenuli da iskoriste mogućnosti arbitraže.

Izvještaj opisuje kako su ovi akteri povukli UST sredstva iz Anchor protokola na Terri. Ova sredstva su zatim premoštena sa Terre na Ethereum koristeći infrastrukturu Wormhole.

Ogromne količine UST-a su zatim zamijenjene raznim stabilnim coinima u Curveovim bazenima likvidnosti. Nansen je zatim spekulisao da su tokom procesa depegginga neki od identifikovanih novčanika iskoristili neslaganja između izvora cena na Curve-u, kao i decentralizovanih i centralizovanih berzi preuzimajući pozicije kupovine i prodaje na različitim berzama.

Nansenov izvještaj opovrgnuo spekulativni narativ da je jedan napadač ili haker radio na destabilizaciji UST.

Sedam novčanika centralnih za UST-ov depeg

Nansenova blockchain analiza usvojila je utemeljeni teorijski pristup koji je identifikovao relevantne podatke o obimu transakcija između 7. i 11. maja – vremenskog okvira u kojem je UST izgubio svoju vezu od 1 dolara.

Firma je pregledala teme društvenih medija i foruma kako bi suzila taj vremenski okvir, ističući istaknuti tok transakcija na Curve likvidnostnim bazenima, što je dovelo do njenog trofaznog analitičkog pristupa.

Prva faza uključivala je analizu transakcija unutar i izvan Curve protokola pozajmljivanja, što je omogućilo Nansenu da sastavi listu novčanika čije aktivnosti ukazuju na značajan uticaj na UST depegging.

Druga faza je bila malo komplikovanija, jer je Nansen posmatrao transakcije preko mosta Crvotočine koje su možda uticale na depeg događaj. Firma je pregledala odlive UST-a iz Anchor protokola koji je uključivao suženu listu novčanika. Potom je uslijedila istraga o prodaji UST i USDC na centraliziranim berzama.

Povezano: Razmjenjuje 'plan oživljavanja Terra 2.0' putem airdrops-a, listinga, otkupa i spaljivanja

Posljednja faza uključivala je triangulaciju dokaza na lancu kako bi se formirao narativ o događajima oko UST depeg-a. Zatim je istaknuta lista od sedam novčanika za koje se vjeruje da su bili centralni u kolapsu ekosistema Terra.

Nansenov izvještaj pruža neke zanimljive uvide vođene blockchain analitikom. Suština „zašto“ ostaje misterija – s tim da se firma odlučila da ne spekuliše o potencijalnim ciljevima ili motivacijama iza sedam glavnih adresa koje su imale veliku ulogu u pokretanju depeg-a UST algoritamskog stabilnog novca.