Vrhunske tehnološke dionice, resursi i zdravstvene teme

Uobičajena strategija koju mnogi investitori koriste oko svakog kvartala 13F izvještavanje period je „pratiti pametan novac“. Ova strategija funkcionira većinu vremena, ali ove godine su investitori koji su to učinili vidjeli kako im se portfelji brzo i dramatično smanjuju – zajedno s većinom industrije hedž fondova.

Najpopularnije dionice hedž fondova

U svom kvartalnom "Hedge Fund Trend Monitor", Goldman Sachs je predstavio svoju listu najpopularnijih dugih pozicija među fundamentalno vođenim hedž fondovima. Ova korpa je nadmašila S&P 500 u 58% kvartala od 2001. godine, iako po cijenu velike volatilnosti.

Međutim, korpa je dramatično podbacila indeks od početka 2021. godine, zaostajavši za više od 30 procentnih poena. Dakle, u trenutnoj klimi, ova lista bi mogla ponuditi neke dionice koje bi investitori možda željeli izbjeći, barem u bliskoj budućnosti, dok se stvari ne preokrenu.

Goldmanova korpa “Hedge Fund VIP” nije sektorski neutralna prema S&P 500 i sadrži dionice iz samo osam od 11 sektora. Zanimljivo je da među 50 najboljih pozicija hedž fondova nije bilo dionica potrošačkih osnovnih sredstava — uprkos nalazu firme da su hedž fondovi generalno rotirali od diskrecionih potrošača ka potrošačkim osnovnim robama. Druga dva nedostajuća sektora su materijali i nekretnine, a informacione tehnologije su najveći udio u korpi sa 30%.

Analiza Goldmanove liste

MicrosoftMSFT
zamijenio AmazonAMZN
kao najviša pozicija na svojoj "Hedge Fund VIP" listi. Ostalih 10 najboljih pozicija su:

• Amazon
• Abeceda
• uberUBER
  
• NetflixNFLX
  
• vizaV
  
• jabuka
• Meta Platforms
• Master karticaMA
  
• PayPal

Zanimljivo, AppleAAPL
bio je i na Goldmanovoj listi najmanje koncentrisanih dionica iz trećeg kvartala. Šest od 10 najboljih pozicija hedž fondova su tehnologije, a većina njih je među najlošijim na listi.

Meta Platforms je pao 65% do danas, dok je Netflix pao za 49%, a Amazon 41%. Sve osim dvije od prvih 10 pozicija bile su u minusu sa dvocifrenom cifrom, pri čemu je Visa pala samo 2%, a Mastercard samo 4%. PayPalPYPL
nalazi se na raskrsnici između tehnologije i obrade plaćanja, a do danas je pao za 52%.

Velika većina od 50 najboljih dionica hedž fondova bila je u minusu, a mnoge su bile duboko u minusu. Međutim, bilo je nekih značajnih boljih, uključujući Chesapeake EnergyCHK
, što je povećanje od 71% do danas, Energy Transfer, povećanje od 58%, i Ely Lily, koji je dobio 30% godišnje do danas. Međutim, sve tri akcije su bile daleko niže na listi.

Zalihe rudarstva i resursa

Imajući na umu Goldmanovu listu prvih 50 najpopularnijih dionica hedž fondova, počinjemo vidjeti neke trendove koji se pojavljuju u trećem tromjesečju serije prijava 13F. Konkretno, činilo se da neki od najpoznatijih menadžera hedž fondova imaju svoje teme.

Na primjer, John Paulson je napravio dosta trgovanja dionicama vezanim za resurse, a Third Point Dana Loeba također je trgovao nekim imenima resursa. Jedna tema kojom se nekoliko fondova bavilo bili su ugljovodonici, sa istraživačem ugljikovodika EQTEQT
pridružio se Goldman Sachs-ovoj košarici visoke koncentracije tokom trećeg kvartala.

Paulson je zadržao svoje pozicije u International Tower Hill Mines, Agnico Eagle MinesAEM ekstenzija
, NovaGold Resources, SSR Mining i Seabridge Gold i smanjio svoje pozicije u Barrick Goldu, AngloGold Ashanti i ugljikovodičnoj kompaniji APA. Također je smanjio svoj udio u kompaniji OSG Overseas Shipholding GroupOSG
.

Third Point je uspostavio nove pozicije u Range ResourcesRRC
i Comstock Resources i smanjio svoje udjele u EQT, Antero Resources i Ovintiv. George Soros je također zatvorio svoju poziciju u EQT-u, a Appaloosa Management Davida Teppera smanjio je svoj udio u kompaniji za ugljovodonike.

Mediji i komunikacije

Baupost Setha Klarmana napravio je značajan broj trgovanja dionicama TV-a i medija. Na primjer, fond je dramatično povećao svoju poziciju u Warner Bros Discoveryju, dodavši 11 miliona dionica. Baupost je također dodao svoje pozicije u Sivoj televizijiGTN
i Liberty Media Series A zadržavajući svoje pozicije u ViaSat-uVSAT
i Liberty GlobalLBTYA
. Konačno, fond je napustio Nexstar.

Viking Global je uspostavio novu poziciju u Rogers Communications i napustio Walt DisneyDIS
, dok je Corvex Management zadržao svoj udio u Liberty Media Series A.

Berkshire Hathaway Warrena BuffettaBRK.B
povećao svoj udio u Paramountu.

Zdravstvo i biotehnologija

Zdravstvena zaštita, posebno biotehnologija i osiguranje, su također bile glavne teme u podnescima 13F ovog puta.

Na primjer, Paulson je zadržao svoje pozicije u Bausch Health Companies i Horizon Therapeutics i napustio Pacira Biosciences. U međuvremenu, Third Point je kupio novi udio u Relay Therapeutics i ojačao svoju poziciju u UnitedHealth GroupUNH
uz održavanje Cano Health i Ventyx Biosciences.

Baupost je kupio novi udio u kompaniji za kućno zdravlje i hospicij Enhabit i zadržao svoje pozicije u Theravance Biopharma i Encompass Health.

Viking Global je uspostavio nove pozicije u Apellis Pharmaceuticals, UnitedHealth i Tenet HealthcareTHC
i dramatično povećao svoje udjele u Ginkgo Bioworks Holdings i McKessonMCK
. Fond je također izašao iz zdravstvenog osiguranja CenteneCnc
i Elevance Health, Zentalis Pharmaceuticals i biotehnološki Procept Biorobotics.

Glenview Capital je zadržao svoj udio u HCA Healthcare, dok je Jana Partners uspostavila novu poziciju u Enhabitu.

Osnove potrošača u odnosu na diskreciono

Također je došlo do određene rotacije u mješavini između potrošačkih proizvoda i diskrecionih prava potrošača. Na primjer, Paulson je smanjio svoju poziciju u Bally'su, dok je Baupost smanjio svoj udio u kompaniji za pakovanje Veritiv.

Third Point je uspostavio novu poziciju u dobavljaču vodovoda i grijanja Ferguson i povećao svoj udio u Colgateu. Iz fonda je izašao proizvođač konzervi Crown HoldingsCCK
i smanjila svoje pozicije u Hercu i Dupontu. Trian Fund Nelsona Peltza smanjio je svoj udio u Fergusonu.

Viking Global je uspostavio nove pozicije u Valvoline i CloroxCLX
i povećao svoje pozicije u General ElectricuGE
i Dollar GeneralDG
.

Starboard Value je napustio Kohl's, kao i Appaloosa, dok je Berkshire Hathaway smanjio svoj udio u General MotorsuGM
. Soros je povećao svoj udio u Caesars EntertainmentuCZR
.

Vrhunski tehnološki zanati

Nedostatak gužve među najvećim dionicama hedž fondova bio je posebno očigledan u tehnologiji, što pokazuje širok spektar prijavljenih pozicija. Paulson je uspostavio novu poziciju u Rumble-u i smanjio svoje pozicije u VMware-uVMW
i KWEBKWEB
Kineski Internet ETF.

Baupost je zadržao svoju poziciju u Meta platformama i napustio IntelINTC
i Grab. Fond je također smanjio svoje udjele u Alphabet, Amazon i Qorvo.

Viking Global je uspostavio nove pozicije u ZoomInfo Technologies, PayPal, Sea Ltd., Alibaba i salesforce i povećao svoje udjele u Western DigitaluWDC
, Micron Technology, Meta Platforms, Amazon, Take-Two Interactive i Microsoft. Fond je napustio Coupa Software.

David einhornGreenlight Capital je uspostavio novu poziciju u Intelu i zadržao svoju poziciju u GoPro-u.

Glenview Capital je uspostavio nove pozicije u Expediji i Alibabi i povećao svoje udjele u Amazonu i FiservuFISV
. Fond je takođe smanjio svoju poziciju u Uberu.

Appaloosa je zadržao svoje pozicije u Alphabetu i Uberu i napustio Micron TechnologyMU
. Fond je smanjio svoje udjele u Amazonu, Microsoftu i Alibabi.

Berkshire Hathaway je uspostavio novu poziciju u Taiwan Semiconductor Mfg. i smanjio svoj udio u Activision BlizzarduATVI
zadržavajući svoje vlasništvo u Appleu.

Duquesne Stanleyja Druckenmillera preuzeo je nove pozicije u Amazonu, Sea Ltd., i Shopify-u i pojačao svoje pozicije u Opendoor Technologies i WorkdayWDAY
. Firma je zadržala svoju poziciju u Coupangu i smanjila Palantir TechnologiesPLTR
.

Tiger Global je kupio nove pozicije u PayPal-u i Taiwan Semiconductor-u i povećao svoje pozicije u Workday-u, Snowflake-u i DoorDash-u dok je zadržao svoje udjele u JD.com, Meta Platforms i Amazon. Fond je izašao iz Carvane.

George Soros je također uspostavio poziciju u Tajvanskom poluprovodniku i dodao svoju poziciju u primijenjenim materijalimaAMAT
. Napustio je Roblox i smanjio svoje pozicije u Microsoftu, Fiservu i GoDaddyjuGDDY
.

Ostalo istaknuto

Ostale značajne dionice uključuju PG&E, Occidental PetroleumOXY
i T-Mobile.

Appaloosa je napustio PG&E, dok je Third Point smanjio poziciju.

Appaloosa, Paulson i Soros napustili su Occidental, dok je Berkshire povećao svoj udio.

Third Point i Duquesne su povećali svoje udjele u T-Mobileu, dok su Viking Global i Soros smanjili svoje pozicije.