Tehničke dionice koje vrijedi kupiti kao zarada

Jedno mjesto na kojem nisu je Kina, a najnoviji ekonomski podaci pokazuju zašto: u petak je ta zemlja izvijestila upravo o tome Rast bruto domaćeg proizvoda od 0.4%. u drugoj četvrtini. To je najsporiji rast Kine od prvog kvartala 2020. – prvih dana pandemije – i odraz nedavnog dvomjesečnog zatvaranja u Šangaju i drugim regijama.

Tržišta nisu baš puna optimizma u vezi s Kinom, ali analitičar Mizuho James Lee smatra da je vrijeme da investitori pogledaju novi kineski internet sektor. The

KraneShares CSI China Internet
berzanski fond, popularan način praćenja kineskih internetskih dionica, poznatiji po svom tikeru KWEB, izgubio je oko dvije trećine svoje vrijednosti tokom 18 mjeseci. Pod pritiskom je kineske vlade rekonstrukcija tehnološkog sektora i zatvaranje tvornica vezanih za politiku nulte Covid-a u zemlji.

Kineska ekonomija pogođena je epidemijama Covida, rastućom nezaposlenošću i sporim tržištem nekretnina. Lee napominje da je stopa nezaposlenosti u velikim kineskim gradovima dostigla 6.9% u maju, što je najviše od 2018. Ali on misli da Kina nudi investitorima solidnu osnovu odavde, sa jakom stopom potrošačke štednje, niskom inflacijom i povoljnim okruženjem.

Dok SAD pokušavaju usporiti ekonomiju, Kina postaje stimulativnija. Ponudila je poreske olakšice preduzećima i ublažila Covid ograničenja. Zemlja je nudi "vaučere za potrošnju" do oko 40% stanovništva koje se može koristiti za kupovinu putem interneta uz popuste u prosjeku od 20%.

Lee predlaže da investitori paze na dva predstojeća događaja: sastanak kineskog nacionalnog ekonomskog vijeća krajem jula mogao bi sadržavati dodatne politike stimulacije, kaže on. I on misli da bi 20. nacionalni kongres Komunističke partije Kine kasnije ove godine mogao iznijeti “politiku izlaska” iz plana zemlje bez Covida.

Leejev još uvijek suprotan savjet investitorima: Rotirajte od američkih internet dionica u kineska internet imena. Lee posebno voli e-trgovce okrenute potrošačima

Alibaba Group Holding

(BABA) i

JD.com

(JD). On je takođe bikovski nastrojen

Baidu

(BIDU), koji se proširio daleko izvan pretraživanja interneta i sada ima uspješan posao u oblaku. Sviđa mu se i online turistička agencija

Trip.com Group

(TCOM), s obzirom na vjerovatno povećanje odlaznih kineskih putnika u nekom trenutku 2023.

Druga opcija: Kupite nekoliko dionica KWEB-a, koji posjeduje sve Leejeve tipove, zajedno s drugim ključnim igračima kao što su

Tencent Holdings

(700.Hong Kong),

Meituan

(3690.Hong Kong), i

Pinduo-duo

(PDD).

Drugo mesto gde nisu? Mala i mikro kapica. Indeks rasta Russell 2000, grubi proxy za male dionice u tehnologiji, ove godine je u padu od 29 posto, zaostaje za Nasdaq Compositeom i drugim glavnim tržišnim pokazateljima. Da li dole može biti jeftino? Provjerio sam s par menadžera hedž fondova s ​​malim kapitalom za neke ideje o manjim dionicama koje vrijedi kupiti.

Jeff Meyers vodi Cobia Capital Management, tehnološki fond male kapitalizacije koji trguje nekom od opskurnije robe na tržištu. Trenutno je fokusiran na pronalaženje otpornih na recesiju s racionalnim procjenama koje nedostaju drugim investitorima.

Jedna akcija koju Meyers voli je

Iteris

(ITI), kompanija za saobraćajno inženjerstvo koja trguje za manje od jednokratne projektovane prodaje za 2023. godinu, ali koja raste i profitabilna. Još jedan od njegovih izbora je

A10 Networks

(ATEN), kompanija za sajber sigurnost koja trguje za tri puta veću prodaju i oko 15 puta zaradu.

Meyers takođe ostaje bikovski

Silicom

(SILC), izraelska kompanija za umrežavanje koja trguje za nešto više od jednokratne prodaje unapred i 10 puta zarade. On misli da se i prodaja i operativna marža mogu udvostručiti odavde, s tim da bi dionice od 35 dolara potencijalno dosegle 150 dolara za nekoliko godina. (Ovo bi moglo zazvoniti. Meyers je napravio isti izbor ovdje početkom 2021; Akcije Silicoma su od tada skoro ravne.)

Gregg Fisher, portfolio menadžer u Quent Capitalu, zauzima globalni pristup ulaganju u rast sa malim kapitalom. Njegova osnovna teza je da u dugim periodima rast male kapitalizacije ima tendenciju da nadmašuje velike kapitalne kompanije za dva procentna poena godišnje, ali on napominje da su male kapitalne kompanije kao grupa „jadno podbacile“ u proteklih 15 godina. On smatra da će se trend obrnuti.

Fisher je i dalje oprezan u kratkom roku. Obično pozicioniran oko 70% neto dugo, njegov trenutni stav je „znatno niži od toga“, iz svih razloga koji su ranije navedeni. Uz to, Fisher ima dosta ponuda za dionice.

On je bikovski nastrojen

Fiverr International

(FVRR), tržište za slobodnjake za koje misli da će doživjeti kontinuirani rast, čak i u mekšoj ekonomiji. On voli

Vuzix

(VUZI), koja proizvodi naočare proširene stvarnosti koje se koriste u industrijskim aplikacijama, i kompanija za naplatu softvera

Bill.com Holdings

(BILL). On je takođe oduševljen

tost

(TOST), koji prodaje platformu za digitalno plaćanje za restorane.

Kao i Mizuhov Lee, Fisher vidi neke zasluge u ponovnom posjetu kineskom tržištu. On ima udela

Uxin

(UXIN), kineska platforma za rabljene automobile, koja je 9. izašla na berzu za 2018 dolara po dionici i sada se trguje za manje od 80 centi.

„Nulta izloženost Kini nema smisla“, kaže on. “Zaista je dobar trenutak da razmislite o umočenju nožnih prstiju u vodu.”

Ali imajte na umu da smo na nemirnom moru. Ako odlučite da gazite dublje, zapamtite da nema spasioca.

Piši Eric J. Savitz na [email zaštićen]