Tehnološki investitori su upravo preživjeli ono što bi moglo biti najburniji dio zarade koji smo ikada vidjeli.
Sada kada smo imali nekoliko minuta da udahnemo, evo nekoliko misli o ludoj sedmici tehnologije:
Amazonova strategija diverzifikacije se isplati: Ovo je bio kvartal u kojem je Amazon jasno pokazao da je mnogo više od e-trgovine. Njegov Amazon Web Services posao u oblaku je u plamenu—to je vjerovatno vredniji (i daleko manje ciklični) posao od naslijeđene kompanije za e-trgovinu. Nije slučajno što je osnivač Jeff Bezos izabrao Andyja Jassyja—koji je izgradio i vodio AWS—za svog nasljednika na mjestu izvršnog direktora.
Ali ima još toga u četvrtini. Amazonov posao oglašavanja ostvario je prodaju od 10 milijardi dolara u posljednjem periodu, udvostručivši se za nešto više od godinu dana. Sada generira više dolara od reklama nego Googleov YouTube. Ljudi dolaze u Amazon prodavnicu s namjerom – bez obzira što tražite, vidjet ćete asortiman sponzoriranih oglasa, tj. reklama. Potražio sam „pištolj za spajanje“, samo da bih dokazao poentu, a rezultati su uključivali više od deset sponzoriranih oglasa.
U međuvremenu, Amazonovo poslovanje s trećim stranama sada ima godišnju stopu od više od 120 milijardi dolara. Poslovanje je postalo nezamjenjiv kanal za prodavce svih vrsta, zahvaljujući svojim uslugama skladištenja i dostave.
Amazon je izgradio jednu od najefikasnijih logističkih mreža na Zemlji – prema nekim procjenama analitičara Amazon ove godine isporučuje više paketa od tržišne vrijednosti od 200 milijardi dolara
United Parcel Service (UPS). Čak i nakon rasta od 14% u petak, dionice Amazona su i dalje u padu od godine do danas, nakon samo minimalnog rasta u 2021. Dionice izgledaju kao jeftino.
Ne možete precijeniti važnost računarstva u oblaku: Jedna od najvažnijih tema iz posljednje dvije sedmice je da poslovanje u oblaku u Amazonu, Microsoftu i Alphabetu nastavlja da se poboljšava. Sva tri su dala rezultate bolje od očekivanih. Microsoft je prijavio rast od 46% za svoje Azure poslovanje u decembarskom tromjesečju—i projicira još brži rast u martovskom kvartalu. Prihod Google Cloud-a porastao je 45% drugi kvartal zaredom. A AWS je pomogao da se nadoknadi mekoća u osnovnom Amazonovom poslovanju e-trgovine, pri čemu je rast prihoda poboljšan na 40% sa 39%, ubrzavajući četvrti kvartal zaredom. Ogranci oblaka ova tri giganta najbolji su poslovni računarski poslovi na tržištu.
Podizanje uloga: Amazon je prošle sedmice podigao mjesečnu stopu na Amazon Prime za 15% za mjesečne platiše na 15.99 USD; godišnja pretplata će se povećati za 17% na 139 USD. Kompanija je posljednji put povećala stopu pretplate na Prime 2018. godine, a troškovi rada i isporuke rastu, pa se rast cijena čini racionalnim.
Ovaj potez dolazi samo nekoliko sedmica nakon toga
Netflix (NFLX) pokrenuo je povećanje cijena za svoje pretplatnike u SAD-u i Kanadi. Bit će zanimljivo vidjeti reakciju potrošača, ali sumnjam da je elastičnost visoka – usluge su vrijedne i nema lakih zamjena.
Poskupljenja pokazuju koliko su Amazon i Netflix sigurni u svoje pretplate. Evo male perspektive:
New York Times (NYT), koja je posljednjih sedmica objavila ugovore o kupovini sajta za sportske vijesti Athletic i popularne igre riječi Wordle, postavila je cilj od 15 miliona ukupnih pretplatnika do 2027. I Amazon i Netflix imaju više od 200 miliona pretplatnika.
Potrošite pametno: Alphabet je prošle sedmice objavio podjelu dionica 20 za 1, što će cijenu dionice spustiti na raspon od oko 150 dolara. Ali ono što ne rade je isplata stvarnih dividendi. Trebali bi. Kompanija ima 140 milijardi dolara u gotovini i ekvivalentima; generirao je 18.6 milijardi dolara slobodnog novčanog toka u posljednjem tromjesečju.
Meta je upravo istakao rizike odabira otkupa umjesto dividendi. Facebook roditelj je otkupio dionice od 33 milijarde dolara u samo posljednja dva kvartala. S obzirom na rasprodaju Meta prošle sedmice, taj novac je u osnovi zapaljen. Da je kompanija umjesto toga proglasila posebnu dividendu, mogla je isplatiti vlasnicima blizu 14 dolara po dionici.
Shakeout nije gotov: Osnovni problemi koji su mjesecima mučili dionice tehnologije još uvijek su na snazi. Kamatne stope će i dalje rasti. Čips i dalje nedostaje. Inflacija je neugodno visoka. Tržišni apetit za špekulativna imena je nizak. Postoji razlog zašto su tehnološke dionice s najboljim učinkom do sada ove godine jeftine - poput starih školskih imena
VMware (VMW), Hewlett Packard Enterprise (HPE), Dell Technologies (DELL) i
IBM (IBM).
U protekle dvije sedmice naučili smo da tržište više nego ikad voli dosljednost. To je ono što je Metinu zaradu i izglede prošle sedmice učinilo tako zabrinjavajućim: Facebook više nije pouzdani igrač koji su investitori očekivali. Ali ostatak Big Tech i dalje odgovara. Apple i Microsoft konstantno nadmašuju očekivanja proizvodima koje kupci žele. I možete reći isto za Google i Amazon. Još jednom, Big Tech je bio pobjednik sezone zarada.
Piši Eric J. Savitz na [email zaštićen]
